2002年東北高速利潤猛降三成，但是當年收入最高的高管人員的薪酬卻上漲7倍，達到70萬元以上

　　賀宛男

　　公司利潤下降34.5%，老總薪酬卻從10萬元漲到70萬元，猛增7倍，這就是東北高速(6

00003)2002年年報告訴我們的真實情形。

　　年報顯示，東北高速2002年凈利潤從上一年的1.86億元降至1.22億元，每股收益從0.15元降至0.10元。公司對股東不分配不轉增，可17名高管的薪酬總額卻從94.87萬元(人均5.58萬元)，增至351.54萬元(人均20.67萬元)，增了近4倍，收入最高的一位老總的薪酬從上年10萬元以上，直躥到70萬元以上，另有5人在40萬-70萬之間，腰包鼓脹的速度讓人羨慕不已！說到去年效益下降，年報列舉的似乎都是客觀原因，如所得稅稅率由15%上升到33%，財務費用增加，以及投資收益減少等�？蓪嶋H上經營者有不可推卸的責任。

　　東北高速為下屬子公司“東高油脂”貸款擔保4億元，誰料該子公司竟拿出3億多元去炒期貨(本期該公司投資虧損2200余萬)。經媒體披露后已經人所共知，會計師為此出具了保留意見，公司也專門召開董事會，稱對此事高度重視，東高油脂總經理因負有主要領導責任已引咎辭職。

　　除東高油脂以外，公司近兩年投資的十來家子公司除少數幾家略有盈利外，大部分虧損。如深圳東大和洋浦東大兩投資公司，公司各出資5000萬元，各占98.04%股權，去年投資損失分別為618萬元和126萬元。這兩家投資公司還自己炒股，年初投入7000多萬，年末市值5000多萬，又計提了1600多萬短期投資減值準備；如今，看看自己股票做不好，遂將持有的股票和現金2700余萬元讓深圳一家公司做委托理財，承諾2002年4月1日到2005年3月31日3年期滿，屆時“不低于原始投入總值的102%”。3年收益才2%，這樣的理財水準豈不讓人笑掉大牙！

　　東北高速下屬企業中還有一家叫“特寶股份”的，公司一子公司出資3000萬元，占特寶股份42.3%股權。投資3000萬元不算，又為其擔保3000萬元，特寶股份到期還不出，自然要追究子公司的連帶責任。幾經周折，終于將擔保責任轉給了另外一家企業，但前提是，3000萬的長期投資計提減值準備1000萬元。說得直接一點，你東北高速拿出1000萬元，就解除你3000萬元的擔保責任。還有一家21世紀風險投資公司，東北高速一出手就是1個億，占29.85%股權，去年投資損失3221萬元。就這樣，公司投資的十來家企業，去年投資收益-4680萬元。顯然，效益下降三成多，大頭便是投資失誤造成的。

　　既然如此，東北高速高管薪酬為什么可以大增特增呢？據公開信息，公司在2001年11月曾發布過一則董事會決議，稱中高級管理人員可在公司凈資產收益率達到6%時，按當年凈利潤的1.9%提取獎勵基金，作為對他們的獎勵。2001年公司凈資產收益率已超過6%，如此，中高級管理人員便可按當年凈利潤1.86億元提取1.9%，即353萬元的獎勵基金，而2001年獎勵基金于2002年度發給，想必這就是東北高速2002年高管收入猛增的由來。

　　一切都經過程序，且已公諸于眾，作為局外人，對此似乎不必必喋喋不休。但是且慢。作為經營班子經營得好理當獎勵，但東北高速僅把標準定在6%的及格線上。2002年整個滬股市上市公司的凈資產收益率就達6.35%，2001年度更達7.23%。當年東北高速不過6.34%，憑什么高管層可以獎勵300多萬，第一把手可以拿到60萬的獎金呢？此其一。其二，公司2001年效益雖然尚好，但如上述2002年效益下降，根子還在2001年投資不當，作為經營班子，恐怕不能用6%“一俊遮百丑”吧？其三，達到6%要獎，如2002年那樣凈資產收益率僅3.989%，又是如何說法？如果只有“獎勤”沒有“罰懶”，這樣的激勵機制能不能起到激勵作用？其四，東北高速是公用事業類公司，絕大部分由政府定價，公司去年2.16億稅前利潤中有9000多萬就是政府補貼(如果沒有這9000多萬效益更差)，政府補貼，高管巨獎，是不是同公司高管相當部分由政府官員“改制”而來，多少有那么點兒關系呢？