個別營業部在公約生效后的第二周執行力度已有所松動

　　新快報訊(記者強燕) 自5月19日起，廣州地區107家證券營業部的老總聯合簽署的自律公約生效。據了解，多數券商對該公約持支持態度，不過也有業內人士認為，低傭金是新營業部爭奪客戶的有效手段，因利益驅動，部分券商可能暗中違背公約，最終導致該公約維持不到三個月就會自動瓦解。

　　公約已開始松動

　　在廣州107家營業部簽定的自律公約中明確，各營業部不以低傭金為手段爭取客戶，并通過了傭金最低標準：場內交易及電話委托傭金不低于2.5‰(不包括代收的證券交易監管費和證券交易所手續費，下同)，網上交易傭金不低于1.8‰，銀證通等其他場外交易傭金不低于1.5‰。

　　不過，部分業內人士表示，盡管有證券協會牽頭，此次的自律公約也將和去年下半年廣州各券商之間的口頭協議一樣維持不久，最多三個月。因為，對一些新營業部來說，低傭金是其爭奪客戶的惟一具有立竿見影效果的手段。“公約的出發點是好的，執行吧，對我們還沒有形成客戶網絡的營業部來講確實有困難”，某營業部老總大嘆苦經，不過，這次是以官方文件的形式發下來，不執行又不好，“就等著誰做出頭鳥吧”。

　　據悉，個別營業部在公約生效后的第二周執行力度已經開始有所松動，有客戶營銷代表口頭承諾，等風頭過去后，就會恢復原來的傭金標準，或者通過其他形式返還傭金。

　　并非價格壟斷

　　目前關于傭金同盟是價格壟斷、會損害投資者利益的說法不少，部分業內人士認為，這是為瓦解同盟造勢。

　　參與發起制定該公約的某券商負責人表示，在推出該公約前，有關人士已經廣泛征求法律界人士意見，傭金同盟并不違規，反而有利于制約不正當競爭行為，維護正常經營秩序。

　　該人士指出，將自律公約理解為價格壟斷是錯誤的。首先，公約中的傭金標準比證監會規定的上限要低一兩成；其次，去年以來由于無序競爭，廣州地區的實際傭金水平低于2‰，而廣州券商的普遍成本在2.2‰到2.5‰之間，所以公約只是將傭金恢復到正常水平。

　　該人士表示，香港能取消最低傭金標準，但內地目前還做不到，因為內地營業部是以有形交易場所為主，負擔的費用要高得多，特別是一些新開營業部，因為開辦費用等需要一次攤銷，成本壓力非常大。

　　無序競爭損害行業發展

　　國信證券廣州營業部總經理姜必新表示，傭金大戰實際上是一種低水平的價格戰，是消耗戰，這樣無序競爭會損害行業長遠發展。

　　自去年5月取消傭金下限以來，各地券商之間幾乎都爆發了級別不一的傭金大戰，后果之一是各營業部“損手爛腳”。券商迫于生存壓力，紛紛壓縮機構，裁員減薪，由于研發等機構的直接效益不明顯，因此，這些部門首當其沖被裁減。另外，減薪也導致不少優秀人員流失。

　　姜必新認為，券商研發人員的流失短期內對業務沒有明顯影響，但從長期看對公司的綜合實力、競爭力影響較大。特別是在外資券商進入后，國內券商因在這方面的不足將處于劣勢地位。