-本報記者岳戰野四川宜賓、成都報道

　　一石激起千層浪

　　盡管五糧液集團要進行多元化發展早已不是什么秘密，但該集團擬投入100多億元進行電腦芯片加工的消息還是令人震驚——如果這個項目的投資完全到位，則意味著這家白酒公

司在芯片上的資產將超過五糧液股份公司��000858�牐�后者總資產為70多億元。芯片將成為五糧液集團內部資產規模最大的一個產業，擁有品牌價值高達201億元的金字招牌的“五糧液”白酒將退居到第二位。

　　此消息最初來源于四川成都和宜賓的地方媒體，消息引述五糧液集團總裁王國春的話，稱五糧液將投資芯片業，投資總額最終高達100億元。對該項目，記者從宜賓市經貿委得到確認。

　　但芯片產業能否一勞永逸地解決五糧液的持續發展問題？在國際上，芯片加工業的進入門檻已非常之高，許多發展中國家已出現大企業集團投資芯片失敗的案例；反觀世界芯片巨頭英特爾公司，其每年投入的研發費用高達30億美元。五糧液集團的總資產不到200億元人民幣，發展芯片產業的難度可想而知。更為重要的是，在進行此番類似“豪賭”的投資決策時，五糧液平衡集團內部的各種利益——也許，這才是最令人頭疼的問題。

　　這到底是一場怎樣的“豪賭”呢？經過一番采訪，記者發現連五糧液內部的部分高管也說不清楚。

　　芯片投資迷霧重重

　　5月末，五糧液集團總裁秘書陳勇在接受記者采訪時說，“所有的采訪事宜均需要公共關系部負責接洽，至于五糧液投資芯片一事，已經交給五糧液集團下屬的子公司——鵬程電子公司負責”。而五糧液集團公共關系部新聞發言人王建則同樣表示，投資事宜已交給了鵬程電子公司，具體情況只有鵬程電子公司才清楚。

　　鵬程電子器材有限責任公司，五糧液集團為進軍電子信息產業而在2001年5月成立的全資子公司，現有員工2000人，其中有中高級技術人員300名；目前建有以中國工程院涂銘旌院士為領導的鵬程-川大高新材料聯合實驗室，以長江學者、博師導張懷武教授為領導的鵬程-電子科大高新電子元件實驗室。

　　不過對于投資電腦芯片一事，羅常儀一開始表示，“沒有這件事”。當記者稱宜賓與成都已有部分媒體報道了這件事時，羅常儀又改口說：“既然媒體已經報道了，那就有這件事情。”但具體情況，羅常儀請示高層后表示，“這件事情還得問集團，投資多少、何時啟動、具體的安排等等，只有集團的高層領導才清楚。”記者對鵬程電子公司總經理劉國強的采訪被婉言謝絕。

　　然而，鵬程電子公司的一位副總經理向記者說：“確實有這么一回事情。”他透露，五糧液集團進軍電腦芯片行業的想法在兩年前就有了，那時鵬程電子公司剛剛成立；去年開始作項目論證，“估計已經完成了”。至于該項目如何定位以及五糧液集團的投資額度等問題，他表示只有集團公司的幾個高層以及參與項目論證的人清楚。

　　宜賓經貿委有關官員接受記者采訪時表示，五糧液確實有意投資電腦芯片，也向經貿委吹過風——五糧液作為特大型的國有企業，重要投資必須經過主管的國有資產管理部門同意。該市經貿委官員透露，聽說該項目的技術組已開進了公司，但項目論證書還沒有交到市經貿委。他表示，“只要項目有前途，經貿委一定支持”。

　　在五糧液內部諱莫如深之時，外界的評論卻對該項目非常不利。上海慧泉企業管理有限公司總經理、著名企業管理咨詢專家余世維博士認為：“五糧液憑什么搞芯片呢？在臺灣，芯片業的入門費就高達100億元人民幣左右，等到成熟需要1000億元人民幣，而上規模差不多需要2000個億。五糧液整個集團的總資產才有多少？僅從資金層面，它就必須依賴貸款或者其他形式的的融資，風險實在太大了。”而芯片業老大英特爾(中國)有限公司的新聞主管劉婕對記者介紹說，英特爾一年的研發費用就高達30億美元，生產制造的成本就更高。2001-2002年，英特爾花在研發上的費用高達80億美元，而生產制造達128億美元。盡管她對五糧液有意投資芯片業不做評論，但她補充說，此前“從未聽說過國內哪家企業準備投資芯片”，只知道中國科學院在搞研發。

　　這些業內人士總體認為，從資金、技術、人才、市場運作、品牌等多個角度來說，五糧液進軍芯片產業都沒有任何優勢。

　　多元化之憂

　　進軍芯片產業，是迄今為止五糧液推進產業多元化步伐邁得最大的一次，該集團并欲以此洗刷在酒業之外投資不力的尷尬。

　　最近幾年來，五糧液在多元化方面屢遭挫折：1997年建成的5萬噸酒精生產線剛投產就告夭折；最初被稱為“亞洲第一流”的制藥集團無疾而終；而“安培納絲”亞洲威士忌項目上白白丟掉了幾千萬元，目前陷入停產。

　　四川省國資局一位不愿透露姓名的工作人員告訴記者，五糧液集團先期曾投資4億元人民幣設立環球塑膠有限公司，目前看來顯得“太過魯莽”——由于當地的電網根本無法滿足企業生產需求，致使目前的生產時斷時續。

　　除了自建項目的失敗，在對外投資上五糧液也未見起色。1998年9月，五糧液集團從宜賓市國資局受讓了宜賓紙業2000萬股國家股，成為第二大股東。但“臨危受命”的五糧液集團一直沒有對宜賓紙業進行實質性重組，最終把這部分股權托管給了宜賓天原集團。此外，五糧液入主華西證券一事，雖然與四川省國資局達成轉讓協議，但在股權過戶前宣告終止。

　　在五糧液目前擬訂的戰略中，凸顯主業仍然是第一任務，接下來依次是：發展與主業相關的產業、投資虛擬產業即不參與經營管理的戰略性投資、高新技術產業。

　　但目前支撐五糧液集團發展的仍然是酒業，從90年代中期開始進行多元化嘗試的五糧液集團，尚沒有一個可以與酒業互相輝映的產業。

　　2002年，五糧液集團下屬的、以塑膠制品和現代模具為主的五糧液普什公司實現了12億元的銷售收入，是該集團除酒業以外收入最多的一家企業。但實際情況是，僅五糧液股份公司就為其貢獻了5億多元的銷售收入。在集團下屬的其他企業中，精美印務公司2002年實現銷售收入2.82億元，華夏玻璃公司實現銷售收入1.25億元，安吉物流公司實現銷售額1.2億元，其他公司的收入更少。但上述三家公司都與酒業密切聯系，除去酒業公司為其提供的銷售收入，這幾家公司的銷售收入還要低很多。

　　為此，五糧液集團內部一位副總經理認為，五糧液的多元化目前不過是“圍繞著五糧液酒瓶的多元化”，最多只能算“肥水不流外人田”。

　　誰來監控

　　五糧液集團對于投資芯片項目的謹慎不僅僅是來自外部質疑，更多的壓力來自內部。

　　按照五糧液集團目前的架構，以白酒為主業的股份公司與其他18家公司一樣，平行直屬于集團公司。但無論從什么角度看，股份公司才是集團的主體。五糧液集團投資于芯片則有可能打破這種狀態，造成股份公司管理層的強烈反彈。

　　五糧液股份公司一位高層對記者說，“不管做什么生意，本質是要賺錢，不是趕時髦”。他認為，五糧液是做白酒的，雖然這是傳統產業，但“不同樣是中國證券市場最具有代表意義的績優股嗎”？而所謂的高科技產業，哪一行不是要大把大把燒錢？他認為，五糧液去做芯片，是以己之短攻人之長。

　　如果僅僅是公司戰略上的分歧，對決策實施并不構成實質性的麻煩——真正的問題在于：五糧液集團如何均衡股份公司與鵬程電子公司核心員工的收入分配。

　　潛在的矛盾已逐步浮出水面。據悉，鵬程電子公司總經理劉國強原是五糧液股份公司一個片區的銷售副總經理，讓其掌握一個可與股份公司匹敵的企業招致非議。股份公司一位領導明確說，劉國強根本不可能完成上百億的投資。

　　鵬程電子公司到底有多少資產？能否獨立完成芯片投資？鵬程電子公司辦公室主任羅常儀沒有回答這個問題。

　　但關于芯片的質疑還在繼續。股份公司的一位高層表示，五糧液目前的市場份額僅僅4%，離25%的壟斷距離起碼還需數十年努力，舍本逐末的做法很可能雞飛蛋打。這位態度保守的高層認為：如果只是抱著酒，五糧液也足夠“喝”幾輩子了。

　　但五糧液集團并不會因為阻力而輕言放棄。集團總裁兼股份公司董事長王國春受到了地方政府的穩定支持。5月8日，宜賓市委、市政府派員在五糧液調研時明確要求，五糧液要繼續多元化，要瞄準國家支柱產業和新興的高科技行業。實際上，正是政府支持，才促使五糧液集團不遺余力地推行多元化。

　　但危險時刻存在。對五糧液這樣的大型國有控股公司來說，并沒有國有股之外的第二股東來制約公司的決策。然而五糧液股份公司的一位高層認為，一次失敗的投資可能引發集團公司整體性的結構紊亂，這將使五糧液走上所有國有企業失敗的老路。在國家退出競爭性領域的大環境下，五糧液最重要的不是考慮什么項目，而是必須思考一下——應該由誰來考慮這些項目、誰來監控這些項目？

　　這也許是五糧液芯片項目激起的最大波瀾。