本報記者 單羽青

　　非典時期的典型話題被人們一次次提及，但在這個5月，在非典無忌肆虐的多事之春，中國基金業的典型話題卻是發行。

　　5月12日，證監會批準鵬華普天系列基金、南方避險增值基金、華寶興業寶康系列基金

和嘉實理財通系列基金四只開放式基金發行。

　　15日，銀河首只開放式基金銀聯系列基金獲證監會批準發行。同時，山東國投發起的泰信基金、長江證券發起的長信基金亦相繼獲批。

　　顯然，中國基金業在非典時期迎來了又一次擴張高峰。

　　按兵不動--南方基金先聲奪人

　　與4月募集完畢的兩家合資基金公司——招商基金和湘財合豐相比，5月獲準發行的基金公司看起來并不走運，盡管他們已懷揣等待已久的“入場券”。

　　由于非典疫情進入高潮時招商、湘財兩基金的發行已近尾聲，因此，基本未受影響。

　　而在以往，各基金管理公司一拿到獲準發行的批文，即召開新聞發布會、路演和刊登招募說明書，尤其是多只基金同時獲準發行時，為強占市場先機，各基金公司更是爭先恐后。可“5.1”后同時獲準發行的幾家基金公司卻在一周內不見任何大動作。

　　非典究竟會對基金發行造成多大影響？基金管理公司有何應對措施？基金公司對此應答雖顯泰然，但“采取了應急措施”幾成共識。

　　5月23日，南方避險增值基金開始銷售，成為“5.1”后新獲發行的5只基金中率先發行的基金。當天上午，其北京分公司總經理助理陳鍵對記者表示，為應對非典對基金發行的影響，公司已啟動應急應變機制，包括營銷、運作保障系統、客戶服務系統等。“其實，從4月中旬開始，公司就制定了一系列的措施，包括：改造公司網站，增加網上銷售渠道；與代銷銀行溝通、測試，增加網上銀行、電話銀行的銷售面；銷售人員上門或通過電話、傳真、E-mail預約服務、代為開戶、認購，免去到銀行排長隊認購帶來的風險。”

　　有備無患--其他基金全力跟進

　　現在，其余幾家基金公司也陸續傳出消息。5月24日，鵬華普天系列基金開始發售。來自華寶信托的消息說，寶康系列基金將在6月中旬開始路演，對于非典可能產生的影響，華寶已選擇了幾種備用方案。

　　5月26日，嘉實基金管理公司市場部副總監周曉明向記者介紹說，雖未刊登招募說明書，但嘉實理財通系列基金計劃發行日期是6月2日，目前的準備工作正按計劃進行。

　　對于非典疫情可能產生的影響，嘉實公司同樣做了準備。周曉明分析，目前，影響疫情區發行的主要因素是，營銷人員外出推廣發行受到制約，銀行和券商網點等代銷渠道客流減少。為此，嘉實將視疫情發展情況對發行方式做出調整。“發行期到來時，如果疫情有效受控，許多地區對人員流動放松管制，我們還會按過去的方式直銷，如向代銷渠道派駐人員，下社區推廣等。假如屆時仍受人員流動限制，將考慮通過多渠道直郵、電話、傳真等措施給代銷機構答疑解惑，將產品信息直接傳送給投資者。”

　　保本熱銷--本輪發行重在創新

　　5月23日，南方避險增值基金的發行首日，上午，僅北京地區認購額就達1500萬元。至27日，銷售已過4億元，每天約有4000戶。非典時期的熱銷數字有些出人意料。有分析認為，這多少得宜于國內首只“保本”基金的概念。盡管保本基金的流動性存在爭議，但本金100%安全的保證顯然符合了投資者“無風險、較高受益”的需求。

　　“我們的信心來自于投資者對該基金產品的迫切需求。排除‘非典’的影響，產品的競爭力才是基金營銷的核心競爭力”，南方基金管理公司總經理高良玉說。

　　為打消投資者對保本基金的流動性顧慮，南方基金27日又推出了“喜洋洋”基金套餐，將旗下三只開放式基金組合成三個性質不同的基金套餐組，供保守型、穩健型、積極型投資者選擇。這在基金發行期尚不多見。

　　記者注意到，除南方避險增值基金外，其余4家準發基金也正尋求創新，且大多青睞今年4月前還為投資者陌生的“傘型基金”。

　　其中，華寶興業基金公司發行的寶康系列基金是由寶康消費品證券投資基金、寶康靈活配置證券投資基金和寶康債券投資基金構成。嘉實理財通系列基金由2只股票基金和1只債券基金組成。銀河基金管理公司發行的銀聯系列基金由銀河收益證券投資基金(債券型)和銀河穩健證券投資基金(股票型)組成，這是目前惟一只有兩個基金品種的系列基金。

　　可以說，自湘財合豐行業系列基金、招商安泰系列基金引領“傘型基金”空降之后，時至今日，傘型基金家族將空前擴容。基金公司籍一次審批獲發多只基金，不僅豐富了自己的產品線，而且也成為本輪發行的一大“賣點”。

　　創新可貴--基金發行不容樂觀

　　博時基金管理有限公司并非參與此次5月基金擴張潮，其北京分公司總經理秦紅談到今年開放式基金的創新趨勢時表示，產品的創新是必然的。基金發行量的增加顯然加劇了市場競爭，各基金公司都會提高管理水平，注重市場服務，更會在產品創新上下工夫。

　　秦紅說，以前，基金公司基本投資于所有市場，所有的行業，從大勢的判斷到行業的選擇，再到企業的選擇三個層面進行管理的模式，逐漸走向投資于某一市場、某一類行業，這其實都是為了更加符合投資人的利益所做的產品設計。基金產品最大的分類有三種：固定收益類，基本投資于債券；主動投資類，基金經理主動選擇時機、行業、上市公司；被動投資類。其他產品可歸為這三類之下，再做細分。隨著投資人的增加，各種產品也會不斷增加，更加細化，無論對中國基金市場，還是對中國的投資人進入金融投資領域都是一件好事。

　　而對于非典給基金銷售帶來的影響，一些業內人士表示并不樂觀。他們認為，前一時期，基金銷售已經陷入了較大困境，為了促銷，各基金管理公司都使出了可能做的所有的辦法，如路演宣傳、走入社區、擺攤設點、開推介會等，而非典疫情的出現使上述營銷手段受到了明顯限制。對當下的投資者而言，要正確認識和甄別基金還有很大的距離，這種制約更在投資者與基金之間增加了一道屏障。

　　事實上，非典對發行的影響只是暫時性的。大量基金產品面市后，發行艱難幾乎無法避免。而真正困擾基金發行的政策因素和自身體制因素短期內顯然無法消除，這種情形下，基金公司以往的業績水平、基金產品的創新出彩對發行成功尤為重要。