濟(jì)南上市公司全部被ST，“濟(jì)南現(xiàn)象”成為各界關(guān)注的熱點(diǎn)。為此，山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心主辦了“濟(jì)南上市公司ST現(xiàn)象及發(fā)展研討會(huì)”。會(huì)議主持人山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心主任黃少安稱，研討會(huì)的出發(fā)點(diǎn)是關(guān)注濟(jì)南市上市公司的發(fā)展，他希望與會(huì)代表分析問(wèn)題盡量客觀、理性。研討活動(dòng)分兩個(gè)階段，一是主題發(fā)言，二是自由討論。以下是部分與會(huì)代表的發(fā)言摘要。

　　主題發(fā)言階段主持人：山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心主任黃少安

　　面對(duì)濟(jì)南上市公司全部ST，我們應(yīng)該反思什么？

　　黃少安(山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心主任、博導(dǎo)、教授)：屬于濟(jì)南市的5家上市公司，全部被ST，有人稱之為上市公司“濟(jì)南現(xiàn)象”。有點(diǎn)讓濟(jì)南市各界尷尬。其實(shí)，企業(yè)(包括上市公司)經(jīng)營(yíng)狀況的起落，甚至破產(chǎn)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下是正常現(xiàn)象。不過(guò)，濟(jì)南市的全部5家上市公司都被ST，應(yīng)該是值得關(guān)注和反思的。

　　首先，應(yīng)該充分肯定，這些企業(yè)以及其中的一些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人，對(duì)濟(jì)南市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出過(guò)很大貢獻(xiàn)的。現(xiàn)在企業(yè)遇到困難(只能說(shuō)是遇到困難，不等于企業(yè)就垮了)，經(jīng)營(yíng)指標(biāo)不理想，我們應(yīng)該冷靜地分析原因，建設(shè)性地提出建議。不能全盤(pán)否定企業(yè)和企業(yè)家，特別是對(duì)企業(yè)家，不能在企業(yè)輝煌的時(shí)侯就捧、企業(yè)處于低谷的時(shí)候就貶，如果這樣，實(shí)際上前者是“捧殺”，后者是“棒殺”。

　　在這里，我想從更普遍的意義上做以下幾個(gè)方面的反思：

　　1、過(guò)度的或不合理的資本經(jīng)營(yíng)和規(guī)模擴(kuò)張是企業(yè)陷于困境的重要原因。5家公司中的4家，都在上個(gè)世紀(jì)90年代中后期，通過(guò)投資和兼并重組，而且很多是跨行業(yè)、跨地區(qū)的兼并，使企業(yè)規(guī)模在短期內(nèi)急劇擴(kuò)張。一些公司尤其在公開(kāi)上市、籌得大量資金后，更是樂(lè)于投資和兼并。不能說(shuō)所有這些投資和資本經(jīng)營(yíng)行為都錯(cuò)了，有些是必要的、有效率的，但是有些肯定是盲目的，是決策失誤。當(dāng)然，有些兼并重組不是企業(yè)愿意的，而是受政府的干預(yù)。所以，建議企業(yè)實(shí)施資本經(jīng)營(yíng)時(shí)一定要慎重，資本經(jīng)營(yíng)能迅速擴(kuò)張規(guī)模，也能使一個(gè)企業(yè)很快陷于困境。

　　2、政府應(yīng)該定位準(zhǔn)確，不能越位行動(dòng)。中國(guó)的企業(yè)改革、特別是國(guó)有企業(yè)改革，沒(méi)有政府參加，既是沒(méi)有道理的，也是不可能的。問(wèn)題是政府充當(dāng)什么角色、如何行動(dòng)、在什么范圍和程度上作為。從幾家上市公司的情況看，無(wú)論是兼并重組，還是經(jīng)營(yíng)決策以及企業(yè)管理者的安排，政府的不當(dāng)干預(yù)或變相干預(yù)現(xiàn)象，不僅存在，而且不少。例如，一些上市公司不當(dāng)?shù)募娌⑿袨椋�既有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人決策失誤的原因，也有政府干預(yù)的原因。

　　所以，我們誠(chéng)懇建議：政府不要再去干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)，即使企業(yè)陷于困境，也不能干預(yù)。從目前情況看，政府千萬(wàn)不要去發(fā)動(dòng)或變相發(fā)動(dòng)什么“保殼”運(yùn)動(dòng)，更不要去安排哪個(gè)企業(yè)負(fù)責(zé)哪個(gè)ST公司的重組之類的事情。如果這樣做，很可能造成比被ST更嚴(yán)重的后果。既使某個(gè)企業(yè)確實(shí)適合兼并重組某個(gè)上市公司，也應(yīng)該讓市場(chǎng)去決定。

　　3、企業(yè)家們需要有獨(dú)立的人格和企業(yè)家精神，資本家需要有資本家精神。企業(yè)家精神就是創(chuàng)業(yè)，資本家精神就是賺錢(qián)，只要合法，不要怕什么。實(shí)際上，有一些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人怕官、討好官，有些甚至投政府所好，置企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展于不顧，有些不把企業(yè)當(dāng)企業(yè)來(lái)做，而是當(dāng)成仕途的過(guò)渡，不把自己當(dāng)企業(yè)家。所以，建議濟(jì)南的企業(yè)家們長(zhǎng)長(zhǎng)骨氣，多一些企業(yè)家精神，少一些官本位意識(shí)。

　　4、政府應(yīng)該營(yíng)造一個(gè)有利于企業(yè)家成長(zhǎng)的環(huán)境。不僅不要干預(yù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)，而且不能把企業(yè)家當(dāng)“干部”看待，不要“捧殺”、也不要“棒殺”企業(yè)家。這樣，有助于企業(yè)家市場(chǎng)的形成和企業(yè)家精神的培養(yǎng)。

　　強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)：當(dāng)務(wù)之急不是“保殼”，而是政府要堅(jiān)持不再介入任何一家公司的重組和經(jīng)營(yíng)，讓市場(chǎng)決定。即使某個(gè)企業(yè)去重組某個(gè)公司，客觀上是合理的、有效的，政府也不要介入。否則，可能有效的重組也會(huì)變得低效，甚至可能為企業(yè)以后的運(yùn)作埋下隱患，可能再次讓人們尷尬。不一定要山東的企業(yè)去重組這些公司，省內(nèi)外、國(guó)內(nèi)外的都可以。公司退市也不一定是壞事，更何況現(xiàn)在的所謂“殼”，也不是前幾年那樣值得去“保”了。

　　王棟(山東神光山東區(qū)副總經(jīng)理)：關(guān)于濟(jì)南上市公司的ST現(xiàn)象，去年已有人提過(guò)，我們也很關(guān)注。ST公司存在著很多問(wèn)題：

　　1、一股獨(dú)大。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)使得大股東占用上市公司資金的現(xiàn)象十分普遍。2、企業(yè)改制不徹底，產(chǎn)權(quán)不清晰。3、市場(chǎng)化不夠，還存在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影子。4、行業(yè)不好。濟(jì)南的上市公司大部分從事夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，轉(zhuǎn)型不夠。5、主營(yíng)業(yè)務(wù)能力較差。6、負(fù)擔(dān)重，成本高。非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性成本高，甚至一些企業(yè)出現(xiàn)貸款交稅的現(xiàn)象。7、資產(chǎn)重組不利。

　　重組不是萬(wàn)能的。重組可分為收購(gòu)兼并、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)置換。針對(duì)濟(jì)南的上市公司重組可分為兩類：政府重組、市場(chǎng)重組。政府重組在濟(jì)南很嚴(yán)重，雖然它有成本優(yōu)勢(shì)，但副作用也是有目共睹的。市場(chǎng)重組又分為實(shí)質(zhì)性重組、報(bào)表性重組。實(shí)質(zhì)性重組第一種形式：對(duì)企業(yè)進(jìn)行一次徹底的轉(zhuǎn)型，重組力度大；第二種形式：強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合來(lái)整合企業(yè)，我認(rèn)為第一種形式更適合濟(jì)南。

　　濟(jì)南一上市公司黨委書(shū)記：我談?wù)勆鲜泄�司重組中的整合問(wèn)題。一般上市公司重組較偏重于股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換、債務(wù)重組等，而對(duì)企業(yè)整合方面存有普遍忽略的現(xiàn)象，對(duì)整合的難度和復(fù)雜性考慮不足，草率重組，效果不佳。實(shí)際上股權(quán)轉(zhuǎn)讓等問(wèn)題通常在較為短暫的時(shí)間內(nèi)可以解決，而整合問(wèn)題則更加艱巨。所以，企業(yè)在重組前即充分考慮將來(lái)整合的難度及預(yù)測(cè)必將付出的成本。

　　我認(rèn)為，1、應(yīng)在重組前即考慮到發(fā)揮原有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的優(yōu)勢(shì)，從實(shí)際出發(fā)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，摒棄舊產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的劣勢(shì)。最近山東省商業(yè)集團(tuán)對(duì)ST渤海的重組，雙方都具有商業(yè)、娛樂(lè)業(yè)、酒店餐飲業(yè)、房地產(chǎn)項(xiàng)目等基礎(chǔ)，重組體現(xiàn)出優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的好處。而盲目大轉(zhuǎn)型的代價(jià)則是高昂的，濟(jì)百和華建的案例充分地說(shuō)明了這一點(diǎn)。2、重組涉及人們利益格局的調(diào)整，處理不好極易釀成沖突，如渤海集團(tuán)原有火柴廠職工與公司官司不斷、尖銳對(duì)立的狀況就是教訓(xùn)。所以在整合過(guò)程中應(yīng)把握平衡點(diǎn)，緩解而不是激化矛盾，重視發(fā)揮各類人才的作用。3、企業(yè)文化的形成有其背景和歷史演進(jìn)的過(guò)程，重組企業(yè)與被重組企業(yè)兩種文化傳統(tǒng)的融和必有一定的磨合，新企業(yè)與老企業(yè)必會(huì)發(fā)生反復(fù)的碰撞。所以應(yīng)注意企業(yè)文化的延續(xù)性，整合中立求使大家逐漸適應(yīng)。

　　邢樂(lè)成(將軍投資公司總裁、濟(jì)南百貨董事長(zhǎng))：濟(jì)南的上市公司全都ST有其共性，一是企業(yè)自身的原因，二是企業(yè)外在環(huán)境不利。企業(yè)自身的原因主要是經(jīng)營(yíng)管理不善。企業(yè)的外在環(huán)境舉個(gè)例子，濟(jì)南百貨遇到的土地產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，當(dāng)時(shí)濟(jì)南、淄博、煙臺(tái)的上市公司都存在這種問(wèn)題，唯獨(dú)濟(jì)南現(xiàn)在還沒(méi)解決。濟(jì)南百貨現(xiàn)在有大大小小的訴訟案例72個(gè)，一是自身的原因，二是司法環(huán)境的問(wèn)題。

　　怎樣走出困境呢？靠企業(yè)自身的努力，濟(jì)南百貨地處黃金街，應(yīng)想辦法利用好這一優(yōu)勢(shì)。政府的政策要大力扶持。而濟(jì)南百貨的未來(lái)定位為房地產(chǎn)加商業(yè)的模式。

　　肖洪生(山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、副教授)：濟(jì)南上市公司ST現(xiàn)象的原因是多方面的，治理應(yīng)從以下三點(diǎn)入手：1、完善公司的法人治理結(jié)構(gòu)。股權(quán)結(jié)構(gòu)影響治理結(jié)構(gòu)。2、關(guān)注企業(yè)家隊(duì)伍建設(shè)。認(rèn)識(shí)到人才的重要性，要選好公司的主要決策者。企業(yè)家也有生命周期，一般為4到10年。3、完善企業(yè)外部環(huán)境。政府應(yīng)準(zhǔn)確定位，完善法治環(huán)境。

　　張居民(山東大學(xué)產(chǎn)業(yè)處處長(zhǎng)、山大華特董事長(zhǎng))：山大華特的注冊(cè)地在臨沂，不屬于濟(jì)南的上市公司。濟(jì)南之所以出現(xiàn)這種現(xiàn)象，問(wèn)題出在產(chǎn)權(quán)上、政府干預(yù)上、而政府干預(yù)是無(wú)法避免的。

　　1、定位不準(zhǔn)。企業(yè)上市的目的是去圈錢(qián)，而不是通過(guò)改制去融資，為融資而融資，順序顛倒。2、一股獨(dú)大。母公司挪用上市公司資金是必然的。3、法人治理結(jié)構(gòu)。上市公司雖然建立了法人治理結(jié)構(gòu)的框架，但形似而神不似。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人并非不了解情況，非不能也，而不為也。4、生存環(huán)境。包括法制環(huán)境、稅收環(huán)境、文化環(huán)境。企業(yè)家本身也有危機(jī)感，當(dāng)官就為尋找安全感。企業(yè)越干越艱難，當(dāng)官的風(fēng)險(xiǎn)很低。企業(yè)家為尋找退路金蟬脫殼，如脫不好就會(huì)進(jìn)監(jiān)獄。5、決策不民主。企業(yè)不同程度地存在一言堂問(wèn)題。6、企業(yè)缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃。7、企業(yè)文化。缺乏文化的企業(yè)是沒(méi)有活力的。

　　現(xiàn)在，保殼應(yīng)該緩行，重組整容應(yīng)該緩行，應(yīng)對(duì)企業(yè)強(qiáng)身健體補(bǔ)虧。整合也很重要，首先解決法人治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題，然后是產(chǎn)業(yè)整合，文化整合。對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)講，既要有理想，也要有紀(jì)律。

　　孫葆元(山東金泰集團(tuán)原黨辦主任)：金泰上市以來(lái)創(chuàng)下的紀(jì)錄是：上市后5個(gè)月就把殼賣掉了，上市后一年虧損1.25個(gè)億。金泰員工面對(duì)這種情況也備受折磨，希望通過(guò)我們的反思來(lái)對(duì)濟(jì)南做點(diǎn)貢獻(xiàn)。

　　金泰出現(xiàn)上述情況有客觀也有主觀原因：1、金泰作為遺留問(wèn)題，上市過(guò)程延續(xù)8年；2、主營(yíng)新藥，產(chǎn)品的科技含量不高，產(chǎn)品波動(dòng)性較大；3、投資量過(guò)大，金泰共投資了10家企業(yè)，只注重資本運(yùn)作，實(shí)際上資本運(yùn)作有很嚴(yán)格的界限，有很強(qiáng)的規(guī)范性，拍腦袋不行。企業(yè)的本質(zhì)靠產(chǎn)品，忽略了產(chǎn)品的運(yùn)作，金泰被資本運(yùn)作給耽誤了。4、資本運(yùn)作與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程并行不悖。5、管理者的主導(dǎo)思想。官本位，追求榮譽(yù)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)字才是榮譽(yù)，而不是政績(jī)，不能拿股份制改造當(dāng)榮譽(yù)，它只是一項(xiàng)結(jié)果而不是成果。認(rèn)識(shí)上的錯(cuò)誤釀出的苦果只有企業(yè)負(fù)擔(dān)。另外，管理者應(yīng)關(guān)注企業(yè)下崗問(wèn)題，這影響到社會(huì)的穩(wěn)定性，已成為一種社會(huì)問(wèn)題，而不僅僅關(guān)系企業(yè)本身了。

　　舉個(gè)例子，金泰作為集體企業(yè)重組國(guó)有企業(yè)濟(jì)南第二制藥廠，金泰的目的就是想要二藥的土地，但工業(yè)用地不能轉(zhuǎn)作民用土地，重組一場(chǎng)空，浪費(fèi)了大量的人力物力。政府應(yīng)該了解金泰的初衷，這又表現(xiàn)了政府干涉不利的一面。

　　王鳳榮(山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、副教授)：上市公司是城市的名片。濟(jì)南上市公司到底怎么了？何以陷入這種困境？

　　我們以濟(jì)南輕騎為例，剖析一下“濟(jì)南現(xiàn)象”產(chǎn)生的原因。濟(jì)南輕騎1993年上市，1998年開(kāi)始走下坡路，2002年產(chǎn)生了每股-0.35元的收益。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因是什么？主要有五個(gè)方面。

　　1、關(guān)聯(lián)交易不規(guī)范。國(guó)企改制的過(guò)程中，公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷，先天決定了改制之初就不夠徹底，由此引發(fā)出關(guān)聯(lián)交易中的不規(guī)范行為。

　　2、人員交叉現(xiàn)象嚴(yán)重。這突出表現(xiàn)為集團(tuán)公司與上市公司共用一套人馬。

　　3、體制性原因。表現(xiàn)為研發(fā)資金短缺，產(chǎn)品轉(zhuǎn)型差。

　　4、資本經(jīng)營(yíng)能力弱。經(jīng)營(yíng)過(guò)程中盲目的資本運(yùn)營(yíng)及多元化擴(kuò)張使集團(tuán)陷入困境。

　　5、管理問(wèn)題。管理的改進(jìn)跟不上擴(kuò)張的速度，管理成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸，與海爾不同。海爾用了7年的時(shí)間苦練內(nèi)功，然后才去擴(kuò)張。

　　綜合上述原因，ST輕騎以及濟(jì)南上市公司的出路何在呢？

　　保住殼資源仍是必要的，但萬(wàn)一殼資源保不住，ST輕騎退市之后又該何去何從？應(yīng)采用化整為零的方式，從產(chǎn)業(yè)鏈條上對(duì)輕騎進(jìn)行整合。整合的過(guò)程離不開(kāi)政府的參與，但政府應(yīng)該培育市場(chǎng)而不是替代市場(chǎng)。

　　自由討論階段主持人：山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院黨委書(shū)記張?bào)w勤

　　解決急難問(wèn)題的思路是：該好的好，該活的活，該死的死

　　劉金華(山東萬(wàn)眾源產(chǎn)權(quán)融通服務(wù)公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理)：探討濟(jì)南ST現(xiàn)象應(yīng)首先從外部來(lái)探討，即企業(yè)的外部環(huán)境，包括所處的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)等。產(chǎn)業(yè)問(wèn)題對(duì)每個(gè)企業(yè)相同，企業(yè)可以通過(guò)多元化轉(zhuǎn)型等自由選擇。因此我們將討論重點(diǎn)放在政府所提供的環(huán)境問(wèn)題上。在濟(jì)南，首先政府對(duì)企業(yè)伸手太多，有些國(guó)有企業(yè)成為政府小金庫(kù)。其次，政府將一些人員安排到一些好的企業(yè)中，而企業(yè)并不需要這些人，由此構(gòu)成企業(yè)冗員過(guò)多。再次，稅收環(huán)境差，企業(yè)稅賦較重。還有，政府對(duì)企業(yè)干預(yù)過(guò)多，某些部門(mén)強(qiáng)迫企業(yè)接受其“服務(wù)”。某些領(lǐng)導(dǎo)覺(jué)得向好的企業(yè)伸手很方便。在這種環(huán)境下，企業(yè)家做得非常辛苦，不如當(dāng)官。因此一些企業(yè)做得不錯(cuò)，領(lǐng)導(dǎo)人就轉(zhuǎn)而去做官，根本原因在于我們沒(méi)有給予企業(yè)家應(yīng)有的報(bào)酬，沒(méi)有一個(gè)合理的激勵(lì)機(jī)制。

　　從企業(yè)內(nèi)部來(lái)看。首先，企業(yè)家選拔機(jī)制靠行政任命，選拔上來(lái)的人比較聽(tīng)話，他可能是個(gè)好同志，但可能將企業(yè)搞虧。市場(chǎng)化選擇機(jī)制未建立起來(lái)；第二，激勵(lì)約束機(jī)制未建立；第三，經(jīng)營(yíng)者觀念陳舊，自以為是，而企業(yè)只能靠踏踏實(shí)實(shí)；第四，內(nèi)部管理機(jī)制不到位。不能有效控制生產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)及重大事故，以及產(chǎn)品出售后帳款安全回收等。由此看，內(nèi)部管理非常關(guān)鍵。

　　李然忠(山東省社科院經(jīng)濟(jì)情報(bào)所副主任)：1、對(duì)濟(jì)南現(xiàn)象的反思。濟(jì)南上市公司的問(wèn)題是全國(guó)性的問(wèn)題。兩年前，濟(jì)南的上市公司已存在問(wèn)題，但未暴露。近年，隨著監(jiān)管加強(qiáng)，問(wèn)題顯露，因此大家可以反思，濟(jì)南問(wèn)題是全國(guó)性問(wèn)題在濟(jì)南的凸現(xiàn)。具體而講，濟(jì)南現(xiàn)象并非完全由于公司治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題。主要原因是其主業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，這是最根本的問(wèn)題。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不好與商業(yè)周期、企業(yè)家才能密切相關(guān)。

　　2、如何看待濟(jì)南現(xiàn)象。有害的一面，全部被ST，這在地市級(jí)城市也不多見(jiàn)。但另一方面，正是在這樣一種嚴(yán)峻形勢(shì)之下，才能引起各方面特別關(guān)注，采取特別措施。如渤海與商業(yè)集團(tuán)的重組。

　　3、解決急難問(wèn)題的原則和思路是：該好的好，該活的活，該死的死。應(yīng)實(shí)事求是，不要為保殼而保殼，應(yīng)客觀分析問(wèn)題，提出解決方案。

　　侯鳳云(山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、教授)：對(duì)濟(jì)南現(xiàn)象提出兩點(diǎn)：一要反思政府的行政能力和行為；二要塑造企業(yè)家精神，扭轉(zhuǎn)官本位思想。

　　關(guān)于第一點(diǎn)，政府行為就是企業(yè)的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，影響企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，比如稅收的高低，影響企業(yè)成本。另外，若政府行為不合理，許多附加費(fèi)由企業(yè)承擔(dān)，也將加重企業(yè)負(fù)擔(dān)。呼吁不要“竭澤而漁”，應(yīng)擴(kuò)大稅基。事實(shí)上，不僅上市公司，其他企業(yè)日子也不好過(guò)。

　　關(guān)于第二點(diǎn)，“官本位”思想導(dǎo)致形式主義，進(jìn)而盲目擴(kuò)張，這是濟(jì)南5家上市公司被ST的重要原因。在這些企業(yè)中，我們不應(yīng)認(rèn)為不存在企業(yè)家，關(guān)鍵在于政府官員收益大于企業(yè)家收益時(shí)，企業(yè)在制定決策時(shí)可能不以長(zhǎng)期發(fā)展為目標(biāo)，而是向官靠攏，進(jìn)而為討好政府不顧企業(yè)實(shí)際能力，虛報(bào)盈利、盲目擴(kuò)張。為什么濟(jì)南的官本位特嚴(yán)重？我認(rèn)為是政府行為中的利益與企業(yè)行為中的利益嚴(yán)重不對(duì)稱，企業(yè)家付出與收益不對(duì)稱，當(dāng)政府行為不規(guī)范時(shí)，這種不對(duì)稱更嚴(yán)重。

　　張永兵(山東大學(xué)資產(chǎn)管理處處長(zhǎng))：公有制體制下建立股份制是一個(gè)新課題。國(guó)有資產(chǎn)分為事業(yè)類和經(jīng)營(yíng)性兩種，山大華特作為一家上市公司，如何管理好這些資產(chǎn)，可以從濟(jì)南現(xiàn)象中汲取教訓(xùn)。有兩方面問(wèn)題值得深思。任何事情的發(fā)生都有內(nèi)、外兩種因素起作用。

　　就內(nèi)因而言，是一家企業(yè)的自身素質(zhì)，包括思想素質(zhì)(為什么辦公司，為什么而生存，為誰(shuí)負(fù)責(zé))，管理能力(效果不佳而導(dǎo)致上市公司的問(wèn)題)，用人機(jī)制。就外因而言，即環(huán)境問(wèn)題。政府應(yīng)在造就環(huán)境中承擔(dān)主要責(zé)任，政府就提供社會(huì)保障體系，服務(wù)體系，好的投資環(huán)境。而不應(yīng)像現(xiàn)在管理企業(yè)的具體行為。政府管企業(yè)應(yīng)借助于制度、法律，而非去控制企業(yè)的產(chǎn)品、價(jià)格等，以計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的思想意識(shí)管理。另外，政府還應(yīng)引導(dǎo)良好的輿論環(huán)境。

　　劉根東(德邦證券投資銀行部副總經(jīng)理)：不從戰(zhàn)略層面，而從技術(shù)層面上來(lái)看待濟(jì)南現(xiàn)象。

　　首先，公司是否應(yīng)引入一種預(yù)警系統(tǒng)。這在國(guó)外早已發(fā)展出來(lái)，且非常成功。國(guó)內(nèi)也有研究。ST實(shí)際是財(cái)務(wù)的一種危機(jī)。德邦證券一研究員開(kāi)發(fā)出一套系統(tǒng)對(duì)中國(guó)A股上市公司122家實(shí)際分析，有效性達(dá)90%，在被ST之前兩年，前一年，均可從財(cái)務(wù)指標(biāo)上作出預(yù)警。因此，各公司是否可考慮引入新的財(cái)務(wù)工具促進(jìn)管理細(xì)化、優(yōu)化，預(yù)防新的ST公司出現(xiàn)。

　　其次，公司重組方的選擇非常重要，要考慮多方面因素。如管理團(tuán)隊(duì)，發(fā)展戰(zhàn)略，資產(chǎn)匹配性等。需要專門(mén)評(píng)估。管理層是否考慮借助中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)力量，避免重組失敗或拖延時(shí)間太久。

　　再次，各公司可充分利用金融市場(chǎng)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供有利工具。

　　最后，各公司可以和中介機(jī)構(gòu)保持更密切的聯(lián)系，這將有助于企業(yè)的發(fā)展等。

　　張?bào)w勤(山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院黨委書(shū)記、博導(dǎo)、教授)：濟(jì)南5家上市公司全被ST，這一問(wèn)題應(yīng)放在濟(jì)南整個(gè)發(fā)展戰(zhàn)略的角度考慮。我們應(yīng)該思考如何營(yíng)造優(yōu)秀企業(yè)家所需要的良好的發(fā)展環(huán)境，以及如何培養(yǎng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　黃少安：各位與會(huì)者從不同的側(cè)面講了“濟(jì)南現(xiàn)象”，有深度，有廣度，實(shí)現(xiàn)了我們會(huì)議的預(yù)期目標(biāo)。大家達(dá)成的共識(shí)是：政府應(yīng)該學(xué)習(xí)、反省一些東西，汲取一些教訓(xùn)。今天我們所討論的，包括原因分析，如何做等等，應(yīng)該都是大家明白的道理。大家都明白的道理，為什么就不能轉(zhuǎn)化為行動(dòng)呢？為什么說(shuō)的時(shí)候明白，做的時(shí)候又有一套呢？這是真正需要思考的問(wèn)題。

　　呼聲

　　不要再去干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)。從目前情況看，政府千萬(wàn)不要去發(fā)動(dòng)或變相發(fā)動(dòng)什么“保殼”運(yùn)動(dòng)，更不要去安排哪個(gè)企業(yè)負(fù)責(zé)哪個(gè)ST公司的重組。如果這樣做，很可能造成比被ST更嚴(yán)重的后果。應(yīng)該讓市場(chǎng)去決定。

　　企業(yè)家精神就是創(chuàng)業(yè)，資本家精神就是賺錢(qián)，只要合法，不要怕什么。實(shí)際上，有一些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人怕官、討好官，有些甚至投上級(jí)所好，置企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展于不顧，有些不把企業(yè)當(dāng)企業(yè)來(lái)做，而是當(dāng)成仕途的過(guò)渡，有些不把自己當(dāng)企業(yè)家。所以，建議濟(jì)南的企業(yè)家們長(zhǎng)長(zhǎng)骨氣，多一些企業(yè)家精神，少一些官本位意識(shí)。

　　重組不是萬(wàn)能的。針對(duì)濟(jì)南的上市公司重組可分為兩類：政府重組、市場(chǎng)重組。政府重組雖然有成本優(yōu)勢(shì)，但副作用也是有目共睹的。市場(chǎng)重組又分為實(shí)質(zhì)性重組、報(bào)表性重組。實(shí)質(zhì)性重組第一種形式：對(duì)企業(yè)進(jìn)行一次徹底的轉(zhuǎn)型，重組力度大；第二種形式：強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合來(lái)整合企業(yè)，第一種形式更適合濟(jì)南。

　　(主辦單位：山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心)