上周南方基金剛剛推出了避險增值基金，同樣具有保本性質的鵬華普天系列開放式基金又開始發行

　　劉志剛

　　近期基金市場出現了一個有趣的現象，開放式基金均呈現出鮮明的“保本性質”。上

周南方基金剛剛推出了避險增值基金，緊接著，同樣具有保本性質的鵬華普天系列開放式基金又開始發行。

　　市場：需要“保本”的投資品種

　　以前老百姓要想投資，只能選擇儲蓄、購買國債、投資股市等幾種方式。儲蓄、國債雖然本金安全，但收益卻很低；投資股市收益高，卻風險很大，一不留神就被套牢，損失慘重。

　　但是自去年以來，基金大面積跌破面值，投資者發現，投資基金也并不像想像中的有保證。就拿經過衡量而選準的開放式基金來說，多數人買上后就束之高閣不去管它。結果，一旦這只基金的運作水平有問題，基金凈值就會出現大幅萎縮，等想起來去關注或打算贖回的時候，它已經跌得很慘了。

　　因此，企盼出現既可獲取較高收益、又能夠保資金安全的投資品種，成為市場的廣泛需求。

　　基金公司：為了滿足投資者需要

　　記者在鵬華普天系列基金的發行條款中看到，該基金承諾，其下設的債券基金，專門針對追求本金安全和收益有保障的投資群體的需要而設計，該基金的債券投資比例設置為80%至95%，其股票投資比例上限設置為20%，且只參與新股發行或配售等。

　　據統計，1996年以來，上海國債市場的年復合增長率為9.10%，最低年收益率為3.01%，最高年收益率為16.48%，增長穩定且波動遠低于股票市場。而統計顯示，2002年增發新股年收益率為57%，并且在28家增發的公司中，只有4家跌破發行價，而且這4只個股跌幅均在1%以內。

　　業內人士分析，基金從二級市場買入股票，雖然有可能獲取比較高的收益，但也有可能面臨較大的下跌風險，而該債券基金不通過二級市場買入股票，只參與新股戰略配售和增發，從而大大避免了風險。

　　專家：保本型基金將成發展趨勢

　　專家分析，基金的盈利能力是與市場狀況有直接聯系的。由于受到持倉量的限制等原因的影響，在通常情況下，基金凈值的增長是不可能強于大盤的。如果開放式基金的凈值有了較大幅度的上漲，這也意味著股指有了更大幅度的上漲。債券型基金以債券投資為主，一個字就是“穩”，因此收益也會比較固定。

　　從海外市場的經驗來看，具有保本性質的基金非常受到投資者的青睞，而基金這個品種本身就是一種長期投資品種，因此，保本性質的基金將會是未來基金發展的主流。

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　　保本基金是基金中最為保守的一種產品，適合于養老群體。在國外，許多退休計劃都在保本性質的基金中。保本基金在國內的出現，是金融衍生產品的一種補充，有利于基金市場趨同性的改善。至于保本基金的風險，當通貨膨脹幅度較大時，保本基金的增值幅度會受到影響，而從目前看來，這一風險較小。

　　從海外市場來看，在股市經歷了大幅下挫后，保本基金容易熱銷。保本基金近兩年來在香港獨領風騷。2001年至2002年，保本基金快速發展共推出100多只，遠遠超過傳統股票基金，2002年最多一個月曾同時推出七八只保本基金。