4月下旬至今，非典構成了滬深股市最大的宏觀消息面

　　非典因素歷練著中國股市，6000多萬投資者在非常時期進行著“非常投資”。在這段特殊時期，已經走穩的股指曾暴跌，跌破1500點，藍籌行情變成醫藥板塊一枝獨秀，近期隨著非典行情的緩解，股指升回至1550點之上。回頭看，在非典的非常時期，產生了特殊變化的還不僅僅是指數和行情，從管理者到券商到普通股民，每一位參與者的市場行為都在隨機

應變。

　　管理層放緩大盤股發行

　　今年以來，管理層對市場幾乎沒有“干預”舉動，但近期在新股發行問題上，證監會有意放緩的態度很明確。曾經表示在4月初發行上市的華夏銀行，一直沒有發布新的發行時間表。有報道稱，受非典影響，證監會已經推延了包括華夏銀行在內的幾家規模較大的IPO的審批工作，大盤股發行在一段時間內可能出現“斷檔”。與此同時，發行遭遇拖延的大盤股還有南方航空、新華人壽保險公司、長江電力和中信實業銀行。

　　一位投行人士認為，由于一些發行和審批會議被拖延，影響了整體發行速度，同時，管理層也擔心大盤股發行會給市場帶來資金壓力，所以近期不會有大型IPO很快獲得批準。但已經獲得批準的小規模IPO可能會按原計劃發行。

　　-券商及時跟進網上交易

　　行情風云突變，直接影響到券商的經紀業務收益。在這場突如其來的非典危機中，各家券商的收益大幅縮水。新近出爐的“一季度券商綜合業務價值量”表明，整個證券業的名義收入量從去年同期的69.02億元減少到55.83億元，縮水近兩成,而1月和2月的收入比去年有一定增長，但3月份，券商的收益顯著減少。盡管4月的數據尚未披露，但可以預測，4月和5月的收入狀況不容樂觀。

　　現場交易的停滯，令眾多營業部陷入“賠本賺吆喝”的尷尬，同時，新股發行的推后，也讓投行業務出現暫時的斷檔，面對這種惡性循環的意外危機，許多券商建立快速反應機制,顯示出了“危機管理”水平。“放棄成本昂貴的現場交易，發展網上交易”成了每一個營業部的共同選擇。已進入發行期的幾家基金公司更是緊急采用了網上申購的辦法。

　　與此同時，許多公司在研究如何撤離非典“重災區”，調整倉位實現逆市豐收。一位公司負責人表示，突發的危機不會餓死人，最終的競爭和淘汰還是業務水平上的真功夫較量。

　　股民緊盯非典數字炒股

　　特殊時期，把戰場搬回家中的大戶和散戶們也在迅速地隨機應變，改變著炒股策略。

　　一位資深股民劉先生就總結了非典操作法。在每天看行情時，劉先生都是先看病例數字，再看市場指數，“這兩組數字基本是同漲同跌的，我在五一長假期間看到病例數字逐漸減少，就對節后的行情踏實多了。”而在選擇個股時，劉先生也是緊急割掉了損失慘重的航空類股票，迅速調整到醫藥板塊，天方藥業和海王藥業讓他挽回了一些損失。交易方式變成了網上交易，與股友的當面切磋也變成了電話聊股。他說，“就是覺得太安靜了，不如股友們扎堆有意思。”

　　在5月12日開市后，市場出現暴漲暴跌的震蕩，恐慌性拋盤不斷涌現，許多股民把握不好特殊時期的走勢，而選擇了出局觀望。但有一批像劉先生這樣的股民又重倉殺入，“禍福相倚，利空的結尾就是利好的開始，非典是突發性危機，會給股市帶來短暫的沖擊，但同時也會帶來投機的契機。而且誰也攔不住市場上漲的趨勢，小插曲影響不了大旋律。”一些股民這樣認為。

　　-文/本報記者王芳注：統計期間為2003/04/21至