□萬(wàn)國(guó)測(cè)評(píng)張銳

　　上周四科技股的一次整體動(dòng)作，讓市場(chǎng)的注意力回到了超跌概念上來(lái)，使主流板塊與非主流板塊的分化明顯縮小，這說(shuō)明市場(chǎng)的寬度明顯增加。但需要強(qiáng)調(diào)的是，超跌股前期之所以超跌，大部分源自于基本面的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)問(wèn)題，而今年的主流熱點(diǎn)的良好表現(xiàn)恰好與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)密切相關(guān)。因此，超跌品種的行情將更多地體現(xiàn)短線特征之上，其盈利的把握性與主流

品種相比難度依然較大。因此我們認(rèn)為，超跌股的反彈應(yīng)是主力利用強(qiáng)勢(shì)板塊調(diào)整打的一個(gè)時(shí)間差，相關(guān)個(gè)股短線行情可能來(lái)得快去得也快，因此，在操作過(guò)程中一是要注意控制節(jié)奏，二是要選擇好品種。在超跌股行情仍將延續(xù)一段時(shí)間的情況下，投資者該關(guān)注什么樣的超跌股呢？我們提供以下建議供參考：

　　首先是科技股。上周四指數(shù)的拉升完全取決于它們，由于科技板塊歷來(lái)是人氣最旺的板塊，其中很多品種已經(jīng)經(jīng)歷了3年多的熊市，股價(jià)縮水程度也超過(guò)了二分之一，是典型的超跌代表。但在去年以來(lái)很多科技股都已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)的勢(shì)頭，科技股的價(jià)值被低估已越來(lái)越明顯，其價(jià)值回歸的內(nèi)在要求也越來(lái)越強(qiáng)烈。這也是上周三大跌時(shí)，以長(zhǎng)江通信、烽火通信等個(gè)股為代表的科技品種率先反彈的原因。另外，結(jié)合周邊市場(chǎng)中國(guó)概念科技股的強(qiáng)勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)個(gè)股起到了正面的刺激作用，科技板塊應(yīng)引起我們的重視，對(duì)業(yè)績(jī)復(fù)蘇和持續(xù)增長(zhǎng)或相對(duì)突出的品種應(yīng)予以格外重視，如中信國(guó)安等。

　　其次是ST股。近來(lái)由于對(duì)部分ST股加“*”號(hào)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)警示，加上ST股面臨業(yè)績(jī)壓力，該板塊成為跌幅最大的板塊之一。在4月最后的一個(gè)交易周，17家ST個(gè)股創(chuàng)下歷史新低，而絕大多數(shù)ST個(gè)股今年年初以來(lái)也一直在下降通道中運(yùn)行。由于目前個(gè)股的炒作是圍繞業(yè)績(jī)成長(zhǎng)展開(kāi)的，一些業(yè)績(jī)較差的ST個(gè)股持續(xù)下跌是可以理解，但在下跌到一定程度之后，一些個(gè)股上明顯出現(xiàn)了主力收集的跡象，包括ST科龍、*ST鼎天、*ST丹化、*ST小鴨等，其中此前籌碼集中程度較高的個(gè)股應(yīng)引起投資者足夠的重視。目前業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)基本上處于利空出盡的狀態(tài)，而新制度對(duì)這一板塊的沖擊經(jīng)過(guò)短線的急跌也已基本消化，因此，ST板塊可能將面臨一次股價(jià)復(fù)蘇的機(jī)會(huì)，不過(guò)在實(shí)際操作中，同時(shí)考慮基本面因素與技術(shù)面特征將能增加投資勝算。

　　三是次新股。由于一些上市公司募集資金效率低下甚至上市后第一年就出現(xiàn)虧損，這在很大程度上打擊了市場(chǎng)對(duì)次新股的期望。2000年上市的一批個(gè)股中已經(jīng)出現(xiàn)了ST麥科特、ST天龍等ST個(gè)股；2003年初上市的北海國(guó)發(fā)首季也出現(xiàn)了業(yè)績(jī)大幅下滑，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002年以及2003年第一季度持續(xù)出現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅下降的次新股在60家以上，這些都表明次新股的業(yè)績(jī)不佳，是這一板塊不少個(gè)股連創(chuàng)新低的原因，也是最近幾周次新股大幅下滑的根源所在，但我們也注意有一些業(yè)績(jī)明顯增長(zhǎng)的次新股，如北生藥業(yè)、新華醫(yī)療、天士力、長(zhǎng)園新材等明顯受到了資金的關(guān)照，很多有業(yè)績(jī)支持的品種在這兩天的反彈中也一路高歌猛進(jìn)。因此，對(duì)于這次隨次新股板塊整體下跌而投資價(jià)值明顯低估的品種可關(guān)注。

　　受非典利空打擊而暴跌的個(gè)股也有望出現(xiàn)相對(duì)良好的走勢(shì)。前期旅游、航空﹑餐飲﹑商貿(mào)﹑交通運(yùn)輸以及外貿(mào)等上市公司股價(jià)出現(xiàn)了非理性的走勢(shì)，但在這些行業(yè)面臨困境的時(shí)候，國(guó)家出臺(tái)了相關(guān)措施給予必要的扶持，在影響這些行業(yè)的不確定性因素逐步降低后，上述行業(yè)的個(gè)股也有望逐步復(fù)蘇，投資者可重點(diǎn)把握，比如交通運(yùn)輸行業(yè)等。