倪榮根

　　“5·19”是一個(gè)曾經(jīng)讓廣大投資者激動(dòng)不已的日子，是一個(gè)為投資者帶來(lái)財(cái)富的日子。因此，昨天的“5·19”滬深股市的走勢(shì)也引起了許多投資者的關(guān)注。

　　1999年5月19日，上證綜指從最低1057點(diǎn)起步，當(dāng)天收了一根幾乎光頭光腳的大陽(yáng)線，

站上了1100上方，從此開(kāi)始了一輪氣勢(shì)磅礴的大牛市行情，在短短30個(gè)交易日里，到當(dāng)年6月30日，上證綜指一口氣漲到最高1756點(diǎn)，最大漲幅達(dá)66%！

　　然而，4年后的“5·19”，滬深股市卻是在窄幅盤(pán)整、走勢(shì)平淡中度過(guò)的。但平淡中也有亮點(diǎn)，這一亮點(diǎn)就是遭遇冷落、遭“拋棄”多時(shí)的ST一族，尤其是那些因退市警示、自“五一”節(jié)后第一個(gè)交易日5月12日正式披“星”ST一族。當(dāng)日列滬深兩市漲幅第一版的均各有8家ST股票，其中“*ST”就占了14家。滬市有民豐、大江、民百、縱橫4家ST股漲停，全為“*ST”，深市有星源、白鴿、環(huán)保、珠江、比特、南華6家ST股漲停，也全為“*ST”，昨日“5·19”，真可謂ST“星”光燦爛！

　　從去年的“6·24”到今年的“1·14”行情，借超級(jí)大盤(pán)股招商銀行和中國(guó)聯(lián)通發(fā)行、分段上市的契機(jī)，借中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪上升周期，借“創(chuàng)導(dǎo)”新的投資理念，貫穿行情主線的就是低價(jià)、藍(lán)籌大盤(pán)股的革命，金融、鋼鐵、汽車(chē)等板塊在超級(jí)主力機(jī)構(gòu)的反復(fù)炒作下，低價(jià)國(guó)企大盤(pán)股的股價(jià)定位發(fā)生了質(zhì)的變化，從最“底層”有了相當(dāng)?shù)奶嵘�。隨著管理層不斷加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管，隨著ST股票退市警示制度的出臺(tái)與實(shí)施，絕大多數(shù)ST股票在一段時(shí)間里不分青紅皂白地遭到市場(chǎng)的打壓和拋棄，因此如今ST股票已淪為股市里最“底層”的一族，許多股票都創(chuàng)出了新低，真是斗轉(zhuǎn)星移啊。

　　然而，市場(chǎng)的逐利性就是這樣，當(dāng)某一板塊的行情走向極端時(shí)，往往會(huì)朝相反的方向運(yùn)行。當(dāng)?shù)蛢r(jià)、藍(lán)籌大盤(pán)股在高位已逐漸失去其“投資”價(jià)值時(shí)，投資者眼光便會(huì)轉(zhuǎn)向那些遭冷落、遭拋棄的一族，目前處于最“底層”的ST股便成為短線資金追逐的對(duì)象。

　　滬深股市多磨難。今年上半年股市稍有起色，突遭“非典”襲擊，就穩(wěn)定大盤(pán)而言，藍(lán)籌大盤(pán)股確實(shí)起到了中流砥柱的作用。

　　但實(shí)際上，ST一族也并非“鐵板”一塊，有些正在重組，有些重組已近成功，而重組成功股價(jià)就可能會(huì)“烏雞變鳳凰”。

　　我們說(shuō)，投資ST股有風(fēng)險(xiǎn)，但在努力規(guī)避退市可能性較大的ST個(gè)股外，選擇“低價(jià)”也是人們規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)方法，也許這正是ST“星”光燦爛的魅力所在。但是ST的“星”光能否維持市場(chǎng)人氣仍值得懷疑。

　　《國(guó)際金融報(bào)》(2003年05月20日第七版)