范海濤

　　上海榮正投資咨詢有限公司發布的《中國企業家價值報告(2003)》顯示

　　當2002年證券市場沉浸在整個年度的陰云當中的時候，中國企業家的身價也隨行就市地發生了變化。近日，來自上海榮正投資咨詢有限公司的《中國企業家價值報告(2003)無疑 使這一猜測得到了數據分析方面的證實。通過對截至2003年4月30日公開披露的上市公司年報的分析，證實由于2002年A股市場的下跌，排行榜中大部分公司高管的持股市值繼續下滑。

　　當然，報告中仍然透露著好消息，報告顯示，前20家公司高管的年薪均超過了60萬元，而去年僅12家公司超過，前年超過50萬元的公司僅10家。

　　據悉，上海榮正排行的數據來源于2003年4月30日以前公開披露的1236家上市公司年報。

　　高層持股比例下滑、高管年薪上升

　　報告認為，高層管理人員持股的上市公司所占的比例不斷下降的原因是中國證監會暫停內部職工股，新上市公司一般無法獲得股份來源，盡管2002年有多家自然人作為發起人的公司發行上市，但這類公司畢竟不到新發行上市公司的一成。另外，我國上市公司中的各種經營者與員工持股計劃尚處于探索階段，到2002年12月31日，大概只有45家公司實施了經營者股權激勵計劃，未能大規模地在上市公司中推廣。

　　持股比例下降的另一個原因是，少數上市公司的高級管理人員雖持有公司股票但并沒有按照規定履行申報義務。據了解，個別上市公司高管人員甚至利用未申報的其他股票賬戶等變通手段買賣本公司股票導致其所持的股票未按法定要求處于鎖定狀態。業內人士指出，高管人員的持股情況是判斷公司治理結構優劣的一個重要標準。如果一個上市公司的高管不愿持有本公司股票(如不參加公司的配股等)，不能與中小投資者“同甘共苦”，投資者有理由對此類公司的發展前景表示懷疑。

　　另外，報告還顯示，盡管上市公司高層持股比例下滑，但是2002年全國上市公司高管的年薪平均值處于15萬至16萬元的水平，比去年12萬至13萬元的水平有大幅提高，增長了24%。

　　持股市值地域性、行業性差異顯著

　　報告將所有行業分成13個行業進行分析，分別是農林牧漁業、采掘業、制造業、電力煤氣及水的生產和供應業、建筑業、交通運輸倉儲業、信息技術業、批發和零售貿易、金融保險業、房地產業、社會服務業、傳播與文化產業、綜合類。分析表明，前20名的上市公司幾乎覆蓋了13個行業中的11個，而且制造業、信息技術業、批發零售業和綜合業四個行業占據了入選企業的大多數，這反映了A股上市公司的行業集中度。而入選最低年薪的公司全部為制造業企業，這也反映了部分老國有制造業企業的困境和相對落后的狀況。

　　在地域分布中，廣東、浙江等沿海省市占據了入選的絕大部分，而中西部企業入選的比例較少，報告認為這與A股上市公司的地域集中度和我國的區域經濟狀況是相符的。此外，從持股市值的平均值來看，如果將董事長持股市值表示為100，則董事長、總經理、董秘三者持股市值之比例關系為100:57:23，這一數據對于在擬設計股權激勵計劃和實施股票認股權計劃的上市公司中進行崗位評估、股權分配具有一定的參考意義。

　　文/本報記者