國際金融報記者蔡鋒發自上海

　　三天震幅近30%，換手163.88%，世紀中天(000540)異乎尋常的走勢牽動著市場的神經。

　　5月17日，世紀中天發布公告，接控股股東世紀興業投資有限公司通知，世紀興業已將

所持世紀中天全部10995.6萬股權(總股本33.6%)質押給重慶海德實業有限公司，質押起始日為5月15日，未注明終止期限。值得注意的是，這已是世紀興業在最近三個月的時間內第二次質押其所持股權了。3月13日，世紀興業曾把所持世紀中天33.6%的股份質押給中投信用擔保有限公司。

　　重慶海德并不是新面孔，據世紀中天有關資料披露，重慶海德是世紀興業的三大股東之一，持有世紀興業30%的股權，世紀興業其他兩股東為天津河西區華泰置業發展有限公司和珠海國恒利實業發展有限公司，分別持股40%和30%。

　　世紀興業為何如此頻繁的質押股權？3月份世紀興業的股權質押曾引起市場的想像，猜測世紀興業可能將中投信用擔保公司資產與公司進行置換。那么，這次的股權質押與5月14日世紀中天的打開跌停板及二級市場上的獨特表現有沒有某種聯系？

　　華福證券研究員陳立群分析，股權質押是一種擔保行為，世紀興業將股權質押給重慶海德主要存在兩種可能，一種是世紀興業為第三者從重慶海德處融資或其它行為提供擔保，一種是世紀興業為自己從重慶海德融資提供擔保。從世紀興業連續兩次質押股權情況來看，世紀興業明顯存在資金周轉困難，這次很可能是世紀興業為自己的融資提供擔保，以世紀中天每股凈資產1.46元計算，融資金額最高可為1.6億元。

　　世紀中天K線圖顯示，公司股票從4月16日開始“雪崩”，連續出現12個跌停，顯示二級市場主力資金鏈已經斷裂。5月14日，世紀中天在第12個跌停板上突然放量打開，僅用三分鐘股價就被打到漲停板，當天世紀中天換手近70%，成交金額近5億元。更出乎市場預料的是，其后兩天世紀中天股價仍然堅挺。

　　“二級市場的異動與大股東的股權質押同時進行，這種巧合是否說明兩者之間存在某種聯系？世紀興業融資是用于日常經營還是轉入二級市場？”陳立群說道，“目前一切都是猜測，我們很難知道具體內情�！�

　　《國際金融報》(2003年05月19日第八版)