近期獲準發行的基金，除南方避險增值基金外，其余均是系列基金--基金公司緣何獨寵系列基金

　　本報記者 唐健

　　昨日銀河銀聯系列基金發布獲準發行消息，這是本周以來第四只系列基金獲準發行。

事實上，近期獲準發行的基金，除南方避險增值基金外，其余均是系列基金。很明顯，系列基金已成為眾多基金公司的鐘愛。

　　今年以來，多只新基金都選擇發行系列基金，包括湘財合豐的行業系列基金、招商安泰系列基金以及即將發行的鵬華普天系列基金、嘉實理財通系列基金、銀河銀聯系列基金和華寶寶康系列基金。據了解，還有一批基金公司正積極籌備發行系列基金，而個別已經申報發行獨立基金的公司，也有意改報系列基金。

　　系列基金在做大基金規模和迅速構筑基金產品線上，確實有其他基金不可比擬的優勢。以招商安泰系列基金為例，該基金的首募規模為45.13億份，這一規模對2002年以來的基金發行市場而言，無疑是極為成功的。業內人士認為，這一成功在相當程度上得益于招商安泰的系列結構，其三只子基金的首發規模分別是25.86億份、8.99億份和10.29億份。而2002年下半年以來，首發20億份的規模已屬個中翹楚，如果招商安泰僅僅是一只債券基金或平衡型基金，其首發規模超過40億應該是非常困難的。另一方面，招商安泰的三只子基金覆蓋了股票基金、平衡基金、債券基金等多個投資領域，基金公司迅速地建立較為全面的基金產品，以應對不同市場環境下投資者的不同需求。可以說，系列基金對管理人而言，確實有著高效低成本的好處。

　　在滿足基金公司“做大”意愿的同時，系列基金還可以降低投資者成本，以低成本或零成本實現不同基金品種間的轉換，不必再支付高昂的申購贖回費用。

　　不過，盡管系列基金頗有優勢，但業內人士認為，這一優勢是在特定的環境下才能顯現出來的。由于有“基金管理人已有一只基金在審核，尚未批準設立的，暫停申報材料的審核”的規定，基金公司暫時還不能同時發行多只基金，這使系列基金成為基金公司“在同一時期多發基金”意愿下的必然選擇。如果發行數量的限制出現松動，審批時間進一步縮短，基金公司又愿意致力于旗下獨立的基金之間低成本轉換業務的開發，那么系列基金無論是對于基金公司還是對投資者，其吸引力都會打折。

　　事實上，獨立基金之間的轉換業務也已經開始啟動。從4月21日起，南方基金公司旗下的兩只開放式基金已可以進行低成本轉換。記者還了解到，一些公司也正在就旗下獨立基金的相互轉換與銀行進行磋商。需要指出的是，由于托管行不同，目前基金相互轉換還存在一些問題需要協調。