本報(bào)記者 張亮

　　今年以來，滬深兩市一波由藍(lán)籌股主導(dǎo)、彰顯結(jié)構(gòu)性牛市特征的漲升行情疾徐發(fā)展。與此同時(shí)，首季GDP同比增長9.9%，一批引領(lǐng)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)增幅更是喜人。兩相對照，市場參與者們發(fā)現(xiàn)，中國股市從沒像今天這樣與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢緊密相關(guān)。

　　盡管受突發(fā)事件影響，節(jié)前股指快速回調(diào)，前期領(lǐng)漲大盤的藍(lán)籌股也出現(xiàn)不同程度的下挫，但業(yè)界專家在接受記者采訪時(shí)普遍認(rèn)為，用發(fā)展的眼光看，業(yè)已顯露的股市與國民經(jīng)濟(jì)良性互動的新格局仍將進(jìn)一步演繹，結(jié)構(gòu)性牛市行情依然值得期待。昨日汽車、電力等行業(yè)藍(lán)籌股的出色表現(xiàn)，再次折射出這一趨勢。

　　股市是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表。國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢導(dǎo)向股票市場，這是一個基本定律。然而，長期以來，我國股市與宏觀經(jīng)濟(jì)的正相關(guān)性并沒能得到很好體現(xiàn)。尤其是近一年多時(shí)間里，國民經(jīng)濟(jì)不僅依然保持了持續(xù)穩(wěn)健的增長勢頭，而且出現(xiàn)加速跡象，但股市卻陷入了持續(xù)的低迷，滬深指數(shù)下跌幅度超過40%，流通市值損失6000億元，企業(yè)發(fā)行股票籌資占銀行貸款的比例從2000年的10%降到2002年的4.3%，與宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了大背離的走勢。

　　今年初，新任證監(jiān)會主席尚福林在全國證券期貨監(jiān)管工作會議上指出，證券市場必須服從和服務(wù)于國民經(jīng)濟(jì)全局，與國民經(jīng)濟(jì)形成良性互動。全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員周正慶在日前召開的中國金融改革與發(fā)展高級論壇上，也再次對此進(jìn)行了論述。

　　令人欣喜的是，一季度我國GDP創(chuàng)下近6年來最大季度增幅，滬深兩市也或疾或徐走出了一波揚(yáng)升行情。尤其值得關(guān)注的是，證券市場出現(xiàn)的與國民經(jīng)濟(jì)良性互動的跡象，不僅僅表現(xiàn)在指數(shù)的上升上，其更深刻的體現(xiàn)是：持續(xù)多年的國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整成果，在一季度的市場發(fā)展過程中得到了強(qiáng)烈展示，藍(lán)籌股群體的搶眼表現(xiàn)就是證明。這種良性互動新格局的顯現(xiàn)，強(qiáng)化了投資者對未來股市的良好預(yù)期，正在推動場外資金進(jìn)入股市的速度與力度。

　　種種跡象表明，我國經(jīng)濟(jì)開始步入新一輪增長周期。這是我國連續(xù)5年堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需方針、實(shí)施積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策效應(yīng)的逐步釋放，是新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)逐步形成和微觀經(jīng)濟(jì)活力不斷增強(qiáng)的必然結(jié)果，也是中國加入世界貿(mào)易組織積極效應(yīng)的進(jìn)一步顯現(xiàn)，無疑具有可持續(xù)性。至于近期發(fā)生的突發(fā)事件，有關(guān)專家普遍認(rèn)為無礙大局。同時(shí)，國務(wù)院發(fā)展研究中心一份報(bào)告指出，我國一批新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)正在形成，諸如以汽車、房產(chǎn)、機(jī)械、城建等領(lǐng)域?yàn)榇�表的一批高增長產(chǎn)業(yè)群，它們有可能持續(xù)10年，甚至20、30年拉動整個國民經(jīng)濟(jì)保持增長。可以預(yù)期，這些優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)長期投資價(jià)值將日益顯現(xiàn)。

　　因此，業(yè)界專家指出，經(jīng)過近兩年調(diào)整的中國股市，一輪與國民經(jīng)濟(jì)良性互動的結(jié)構(gòu)性牛市行情才剛剛開始。投資者緊盯那些正在拉動國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的主導(dǎo)性行業(yè)，從這些快速增長行業(yè)中選擇相關(guān)優(yōu)勢企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)資金配置，將大幅增加跑贏大盤的可能性。