來勢兇猛的非典對國內疫區交通、商貿、旅游產生了很大沖擊，但對于一直在壓力下生存與發展的醫藥行業無疑是利好。經過20多年的高速增長，醫藥行業在加入WTO以后進入了一個機遇與壓力并存的年代，行業強制認證、知識產權壁壘、藥品價格調整、流通領域開放等壓力一個接著一個，企業成本投入增加、新產品研制受阻、獲利能力下降；城市市場競爭加劇、農村市場長期不振；化學制藥缺乏核心競爭力、中藥國際化步履艱難、生物制藥產業與美國差距越來越大。為了應對壓力，企業選擇了兼并重組，以尋求規模效益。雖然壓力有助

于企業提高競爭力，但生存環境也給行業的發展帶來了許多不利因素。

　　但非典的沖擊，將改變醫藥行業的生存環境，不僅在短期給醫藥企業帶來實際的業務增長，而且有可能改變醫藥行業中長期發展趨勢。從市場需求增長、產業生存環境改善等方面都有利于行業的發展。

　　化學制藥企業受益于農村市場激活

　　為了改善中西部地區農村衛生條件，國家從今年起已經加大了對中西部地區衛生事業的投入，非典的沖擊，將進一步加快這一步伐的進程。我國有超過8億的農村人口，占全國人口比例的70%以上，但其藥品的消費不到全國總額的20%。農村衛生條件的不足和收入水平的低下是抑制藥品消費的主要原因，而消除這兩個因素的主要措施就是增加農民收入，改善農村基礎衛生條件。政府在加大對農村衛生投入的同時，也加大了對“三農問題”的重視，非典過后，這一趨勢將更加明顯。

　　農村衛生條件的改善和收入預期的增加，將刺激農村居民對藥品的消費，促進醫藥行業的發展。由于農村居民收入水平低，通用名藥品的消費將有極大的市場，而國內化學制藥企業產品基本上是非專利藥品，因此，農村市場的啟動，將有利于國內化學制藥企業市場的擴大。

　　因此，盡管非典短期可能對于相關化學制藥企業，如抗病毒、抗感染藥品生產企業有一定的利好，但長期利好將在于農村市場的激活。

　　中醫藥產業得益于健康觀念的改變

　　具有幾千年歷史的中醫藥，其優勢在于對于慢性病、疑難病的治療和人機體機能的調整，比較完整的診療體系和平衡治療方法，使其經過幾千歷史的洗滌依然魅力不減，成為保障中華民族繁衍生息的主要力量。但逐步融入國際經濟中的中國醫藥產業，在中醫藥產業發展方面，卻面臨很大的困難，市場準入問題、知識產權問題、標準化問題等等，都對中醫藥企業提出了挑戰。中醫藥產業發展也陷入了是全面西化還是固守傳統的爭論中，其實不管哪一條道路，只有最適合自己的路才是最科學的路。

　　中醫藥食同源的理念其實已經為我們做了選擇，發揮中醫藥的優勢，固本扶元，祛病強身將是中醫藥產業發展的一個重要方向。此次非典病人以19~60歲以上年齡段居多，此年齡段亞健康人群最為集中，而且受感染并去世的患者大部分都是健康狀況比較差的。而中醫藥對付非典的主要手段還是綜合調理，調動肌體自身潛能對抗病毒的入侵。

　　從實際的應用效果看，中醫藥在抵抗非典的戰斗中是有效的，受到了市場和專家們的好評，相關產品和原材料價格也出現供應緊張，部分藥材如金銀化價格上漲了15倍。受此影響，醫藥板塊中醫藥企業二季度收入會出現一定的增長，但由于藥材漲價，而成藥受價格管制的影響沒有變化，因此利潤增長有限。

　　但非典的襲擊，將使人們更加關注自身健康，尤其是亞健康人群。中醫藥由于自身對亞健康的調理作用，將出現持續的消費增長，因此中醫藥產業的受益是持續的、溫和的，中醫藥板塊的投資價值也應該從中長線看好。

　　非典將促進對生物醫藥產業的投入

　　非典的病因是冠狀病毒的變種，揭示病因需要現代生物技術、治療非典也需要現代生物技術。我國科學家通過現代生物技術很快的揭示了冠狀病毒的分子結構，相關企業也很快生產出了針對病毒感染有效的干擾素新劑型，給因為價格戰而蒙上陰影的生物技術板塊帶來一些希望。

　　以現代生物技術為主的生物制藥是二十一世紀最具發展潛力的產業，我國生物技術制藥經過九十年代的發展已初步具備產業規模，但由于產業基礎比較薄弱、具有知識產權的獨家產品少，因此市場很快就陷入了價格戰，給生物制藥企業以沉重的打擊，生物制藥板塊也一蹶不振，2002年風險資金對生物技術領域的投資更是降到了近5年的最低點。

　　非典的沖擊，使資本再一次將目光轉向了生物制藥，我們有理由相信，非典過后，生物技術領域將會出現一個新的投資高潮。但短期來說，由于生產干擾素的國內企業比較多，即使市場出現三個月以上的需求增長，對于擁有相關生物制藥產品的企業(如中新藥業、海王生物、雙鶴藥業)來說，業績出現較大增長的機會并不大，因此相關企業的二級市場機會是短暫的。

　　短期相關企業依然值得關注

　　從目前抗擊“SARS”的情況看，雖然沒有抗擊非典的專用藥，但治療非典并發癥、抗病毒藥物、增強免疫功能藥物等都受到市場的歡迎。

　　治療非典并發癥藥物主要有抗感染藥物、激素類藥物等，相關個股如華北制藥、天津藥業都值得關注。

　　抗病毒藥物主要相關企業有三類，一是以生產化學抗病毒藥物的，如麗珠集團、星湖科技、復星實業、東北藥、潛江制藥等都是受益者，其中麗珠、星湖的生產能力都比較大；在抗病毒藥物中第二類值得特別關注，那就是生物工程抗病毒藥物――干擾素，上市公司生產干擾素的企業有中新藥業、海王生物、麗珠集團、雙鶴藥業等，其中中新藥業和雙鶴藥業的噴霧劑型已獲得藥監局的批準，海王生物也在積極組織報批；第三類抗病毒藥物是中成藥，他們是哈藥集團、竹林眾生生產的雙黃蓮，康緣藥業的抗病毒口服液，同仁堂和白云山的板藍根沖劑，這些企業都值得關注。

　　增強免疫力的企業有許多是中成藥企業，如同仁堂、廣州藥業，還有一部分是化學或生化制藥類，如維生素C生產企業東北藥、華北制藥、華源制藥、雙鶴藥業，生化制藥企業金花股份、北生藥業等。這些企業都值得關注，但要根據市場具體情況區別對待。

　　但由于醫藥板塊已經出現一定的漲幅，只要非典影響的不確定性依然存在，醫藥板塊的持續走強將存在，但因此投資者不要盲目追高，尤其是前期莊股，以防出現高位套牢。對于部分經過長期調整的個股，可以多加關注。

　　張仕元