主持人：梳理投資品種，把握投資機會。在這期中國財經報道的特別節目——投資看市節目里，讓我們把目光投向2003年的中國股市，一起來尋找中國股市潛在的投資機會，感受2003年的股市人生。

　　兩年多來，有關股市的話題已不像從前那么熱鬧了，2002年，中國的股市以跳水結束了最后一個交易日，幾乎所有的投資人都是帶著傷感并抱著希望走進了2003年，很多人準備

用“發羊財”這民間的預言一掃從前的失落，然而在2003年第一個交易日，卻是27點的深幅高臺跳水的表演，從1月2日至今為止的85個的交易日，股市一次又一次讓投資人感受了驚心動魄、愛恨交加。

　　2003年1月2號，股市以冰冷的面孔給所有投資人一個“下馬威”，而后開始了它反轉的歷程，1月6號和7號，在證監會主席尚福林到滬深兩市調研消息的刺激下，1月8號低價大盤股——中信證券和中國聯通發力，帶領大盤走出了“冰封雪夜”，也讓人們領略了早已久違的漲停板的新鮮。

　　1月14日，開盤不到1小時，中國聯通就讓上億元的買單封住了漲停，與此同時，招商銀行、中國石化也在幾秒鐘的時間里被推到了漲停板，大盤迅速突破1400點，就在許多投資者還沒有來得及反應過來，打探消息時，一些航空、石化、汽車和銀行等大盤藍籌股便聯袂演繹著激情歲月，滬市輕松越過1450的前期高點，并創造了“6.24行情”以來單日漲幅之最，被業內人士稱為“1.14井噴行情”。更讓大盤藍籌激動的是QFII的款款而來，汽車、金融、鋼鐵、能源、科技、公用設施類股票你方唱罷我登場，以長安汽車為龍頭的汽車板塊更是獨樹一幟，走出了一波令人驚嘆的單邊上揚的行情，最高漲幅達70%。

　　銀行資金合規入市、社保基金入市、新股發行方式改革、恢復發行新股等一系列的利好消息也為股市推波助瀾，一時間場外資金的大舉介入，大盤在中國聯通17億和招商銀行4個多億配售的利空消息下，盡管多次出現震蕩，但不跌反漲，一度打亂了很多投資者的思路，“大慢牛”成為眾多股評機構的常用語。

　　4月10日，中國股市首例要約收購又讓“南鋼股份”以連續4個漲停板帶領鋼鐵板塊走強，一季度GDP近10%的增速更是給股市帶來了進一步的想象空間，從投資小盤股到大盤藍籌股，從炒作莊股到青睞價值發現，曾經幾近冷清的交易場所又開始了喧鬧，久違的人頭攢動和爆棚的現象又一次呈現。

　　某證券營業部經理詹炳：去年11月份、12月份行情最低迷的時候，大廳里空空蕩蕩，頂多也就100多人。你看現在大概有400人、500人，最多的時候800人、900人。成交量的情況，當時最低的時候每天可能只有100多萬，現在最高的時候有2000多萬，將近翻了10倍多，現在明顯的是行情起來以后，交易需求特別高，我們最近給股民新加了這種自助的機子，行情起來以后，我們這方面比較高興。經營狀況明顯改善，對股民來說的話，你看他們的臉色也是喜氣洋洋的。

　　的確，投資者的關注程度和臉上的表情就是股市的晴雨表。

　　記者：你最近交割頻繁嗎？

　　投資者：基本上不太頻繁，大盤上升過程中盡量持股為主。

　　記者：你現在賺錢了嗎？

　　投資者：基本賺錢。

　　投資者：錢是沒有賺，只是把以前的差價補了一部分，挺高興的。今年元月份還沒有補上，這幾個月補了一點。

　　記者：你對大勢怎么看？

　　投資者：大勢還有希望，我覺得還有希望，要耐心等待。

　　在一片贊揚和期待聲中，滬深兩市大盤一度沖至1650點和3525點，創出年內新高，從周K線走勢看，上證指數從1月中旬開始連續拉出5根陽線，而滬市歷史上最多也只出現過7根陽線。而日K線走勢從4月8日開始，連續6個交易日收陽，很多股票的股價從技術指標看都已經遠離了均線系統，4月16日在“非典”氛圍的圍攻和短期獲利盤的拋壓下，股指出現大幅回落，1500點的心里防線再次淪陷，兩市合計成交量達530億元，創年內天量，六連陽后收出六連陰，大盤呈現出“非典型性”的下跌，很多中小投資者剛剛搭上令人心動的行情班車，便再次感受到市場的無情，不論是機構投資者還是中小散戶，很多人又一次沉浸在了期待之中。但是“非典”畢竟抗拒不住中國經濟增長9.9%的魅力，4月27日，就在很多人都在拭目又一個“黑色星期一”會光臨股市的時候，金融、汽車、石化、鋼鐵、機械等中國經濟的大盤藍籌股一掃“非典時期”醫藥板塊的風光，帶領大盤重上1523之巔，有近20面漲停的紅旗高高飄揚。上海汽車、招商銀行、寶鋼股份同時公布了業績大幅增長的季報，這為主流板塊發動反攻提供了契機。

　　南方證券研究所副所長詹詩華：“非典”它主要是對食品經濟的影響，主要是對旅游、餐飲，還有客運方面的影響比較大，但是這些行業呢，它的上市公司在整個A股市場里面，它的市值和市場地位都不是很高。另外，就是說有關的行業，比如說汽車、銀行、鋼鐵這些行業對它影響不是很大。

　　抗擊“非典”出乎意料的在股市中取得了一次勝利，很多投資者在心里松了一口氣，也讓眾多投資人帶著一個好心情走進“五一”，而全身心消毒再戰“非典”。

　　主持人：股市里的1千多只股票的起起落落，演繹著股市人生的喜怒哀樂，多空雙方的爭奪，就好比一場戰爭中敵我雙方拼殺至高點，驚心動魄，我想這可能就是股市的魅力所在。讓我們回味今年4個月里股市的交響曲，4個月85個交易日，現在算來只是“彈指一揮間”，然而對于有些人來說可能非常漫長，起起落落之間，我們的股市里的確發生了不少的事。從融資功能來看，今年一季度中國A股發行和上市公司再融資總額約152.59億元，其中A股市場首發融資50.12億元。據了解，今年發行規模有望達到500億元。從投資功能來看，對于機構投資者來說，一季度，無論是開放式基金還是封閉式基金整體仍在增持股票倉位，到3月底，15支開放式股票基金平均股票持倉水平為50.27%，54支封閉式基金的股票持倉量在60%左右。我們接著來看專業人士對股市投資熱點的點評。

　　大盤藍籌股在我們嘴邊上掛了多年，今年才真正成為了投資者的盤中美餐。據對3月份市場漲跌幅股票的統計顯示，以一汽夏利、長安汽車為代表的汽車板塊，以宏源證券、浦發銀行為首的銀行板塊成為領跑大盤的主要推動力。最新的網上調查顯示，投資者對4月份股指的走勢持樂觀態度，汽車板塊、金融證券、鋼鐵板塊等大盤藍籌股仍是投資者重點關注的目標。

　　QFII這在中國股市還是個新鮮事，它的全稱是“合格境外機構投資者”，是一種有限度地引進外資、開放資本市場的過渡性制度。QFII的選股標準是：1、帶B股、H股的A股上市公司；2、指數概念股；3、優勢產業股、行業龍頭股。隨著3月20日證監會QFII投資細則的明朗，境外機構投資者又取得了投資各種基金，參與股票發行、增發、配股，申購可轉債的投資權限。投資范圍的擴大，使早已躍躍欲試的國際資本正式登陸中國的日子指日可待。

　　高盛亞洲有限公司董事總經理胡祖六：高盛對中國政府引進QFII非常有興趣，并且一直都在追蹤，做準備，按照證監會的要求條件，準備各種資料，并希望能夠成為獲得第一批QFII資格的外資機構。

　　日本東京證券交易所上市部主任櫻木康雄：QFII的推出對日本機構投資者投資中國市場拓寬了渠道。對外國投資者吸引力最大的是中國有許多成長性很好的企業，在不久的將來，中國市場將趕上或超過日本的市場，對于這一點我是堅信的。

　　南方證券研究所副所長詹詩華：針對我們目前證券市場來講，市盈率低、股價比較低、對指數影響比較大的這些權重股的藍籌股，QFII是比較青睞的。另外，它的投資行為是一個中長期的投資行為，對我們國內一些機構投資者的投資行為產生比較大的影響，包括我們一些基金、合資基金也開始逐步接受它們的投資理念，今年1-4月份已經顯示出來這樣一個趨勢。

　　除了QFII，今年股市又一大熱點是要約收購，要約收購是指通過證券交易所的交易，當收購者持有目標公司股份達到30%時，若繼續進行收購并依法通過向目標公司所有股東發出全面收購要約的方式進行的收購。南鋼股份曾在中國要約收購第一案的預期下，連續4天封住漲停而出盡風頭。

　　細心的投資者可能會發現，今年股市的投資理念已悄然發生了巨大的變化，前幾年一直被采用的“一小三高”也就是小盤、高科技、高價、高成長的模式已經轉向了理性的價值投資，投資主體也在逐步從中小投資者向機構投資者轉移。幾年來整個管理層大力推進機構投資者，再加上境外的一些投資理念進來，可以說中國證券市場已由莊股時代、后莊股時代邁入了以研究為主導的價值投資時代。這個時代的一個主要標志就是大盤藍籌股，投資主體也向機構開始轉移。

　　美林集團中國區董事長劉二飛：美國證券市場發展初期，幾乎100%都是散戶，到了70、80年代40%多都是機構，現在70%多都是機構，機構在證券市場起主導作用是件好事，也是比較自然的現象，是市場發展成熟的標志。

　　主持人：中國股市價值投資時代的到來、機構投資時代的到來，將開始機構和機構的博弈，中小投資人將逐步失去他原來的色彩，那么中小投資者又如何來在股市投資中規避風險，取得收益呢？什么又是理性的投資理念呢？如果您是一個沒有太多經驗的普通投資人，下面這個投資者的幾招，對你也許值得品味。

　　我們的記者在蘭州采訪“虛設股市詐騙案”時，回訪了2000年“財經西北行”時曾經采訪過的一位經常給散戶們提供指導而號稱“散戶幫幫主”的魏先生，如今他已從交易大廳坐到了大戶室，他說現在他的技藝更精湛了，他還拿中國聯通作了個示范，說要跌到3.02元，結果4月28號，下跌到3.01元開始了大幅反彈。于是把他的小絕招拿出來與普通的投資者們共勉。

　　投資者魏源生：這三條技術指標，不僅是我在說這個東西，書上也有，天天股評人士都在講這個東西。KDJ說的特清楚，而且就是鐵的定律，大于80賣出，低于20以后考慮買進。那么它有強市的時候，但一般情況下，要遵循人家總結100多年的東西。RSI這也是大于80以后，做好出貨的準備，低于20以后，做好買進的準備。再一個就是布林線，當它強市出軌以后做好準備。在這種情況下，這三條指標死死地把握住，而且是一定要認定的東西。

　　主持人：怎么樣，魏先生的這三板斧，是否能給您提個醒。其實說起理性投資，理性投資的長期趨勢初現端倪。研究顯示，一般投資者對于定期報表的關注程度明顯加大，而市場行情對于基本信息的反應也開始顯得更加敏感。招商基金的一份研究報告表明，過度投機的行為模式已在我國股票市場上受到挑戰，這種市場行為較之以往以題材為誘導、以博傻為途徑的老路子，顯示出了明顯的進步。可以預計，在這種投資方式下，優秀公司的股票在未來將有更好的評價，將成為未來市場的中堅力量；作為數千萬投資者中的一員，只有理性地提高自己的研究判斷能力，才能在股市投資取得勝算。(來源：央視國際)