何曉晴

　　連日來，世紀(jì)中天�熓兰o(jì)中天投資股份有限公司，000540�牭亩�級市場表現(xiàn)，已不亞于當(dāng)年的中科創(chuàng)業(yè)，在事先沒有任何征兆的情況下出現(xiàn)連續(xù)暴跌，從4月16日起至4月28日，7個交易日股價接連7個跌停，其“自殺”性的市場表現(xiàn)讓投資者膽戰(zhàn)心驚。

　　股價從高崖墜落

　　世紀(jì)中天自4月16日起出現(xiàn)3個跌停后，由于發(fā)布公告澄清市場傳聞，公司股票于4月21日、22日連續(xù)兩天停牌。4月23日恢復(fù)交易后，公司股票一開盤就釘死在跌停板上，全天僅成交42.05萬股。收盤時，掛在跌停板上的賣單還有7487.66萬股，相對于公司11262.98萬流通盤而言，當(dāng)天竟有66.48%的流通股股東急于賣出手中的股票。4月24日有過之而無不及，全天跌停，成交更小，僅40.72萬股，賣盤則增加到7819.28萬股。4月25日全天繼續(xù)跌停，成交雖然放大到163.53萬股，但跌停賣盤仍多達(dá)6727.94萬股。截止到27日收盤時，封在跌停板上的賣盤多達(dá)9427.25萬股。

　　世紀(jì)中天是2000年和2001年的明星股。2000年1月，原世紀(jì)中天第一大股東貴陽市國資局將其所持股份4387萬股中的3300萬股協(xié)議轉(zhuǎn)讓給北京世紀(jì)興業(yè)投資有限公司，轉(zhuǎn)讓完成后，世紀(jì)興業(yè)成為公司第一大股東，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)印染業(yè)向房地產(chǎn)、高科技股權(quán)投資轉(zhuǎn)變。與此同時，公司股價扶搖直上。2000年1月11日世紀(jì)興業(yè)入主世紀(jì)中天當(dāng)天，其收盤價僅為14.57元。2000年7月4日，世紀(jì)中天10送4.2股轉(zhuǎn)增5.4股除權(quán)，之后股價迭創(chuàng)新高，同年11月28日攀至36.30元，復(fù)權(quán)價為71.15元，全年漲幅428.26%，拔得2000年頭籌。

　　2001年4月16日，世紀(jì)中天實行10送7股派2元。至此，公司流通股規(guī)模已由1999年底的3387萬股擴(kuò)張至11262.98萬股。除權(quán)后股價依然牛氣沖天，2001年5月25日創(chuàng)出新高22.50元，復(fù)權(quán)為75.36元；2001年6月始，股市出現(xiàn)暴跌，但世紀(jì)中天成為少數(shù)幾只不受大盤影響的股票之一，世紀(jì)中天也由此成為吸引人們眼球最多的上市公司之一。2002年6月24日，更是創(chuàng)出24.30元的新高，復(fù)權(quán)價高達(dá)81.39元；今年3月17日，又創(chuàng)出最高收盤價24.03元，復(fù)權(quán)后為80.48元。世紀(jì)中天股價“跳崖”前的4月15日最高價為22.17元，至4月25日已跌至11.47元。雖然該股6個交易日的跌幅高達(dá)48.26%，但復(fù)權(quán)價仍高達(dá)38.42元，與莊家當(dāng)年的建倉成本相比獲利空間仍然相當(dāng)巨大。

　　業(yè)績從高崖墜落

　　世紀(jì)中天股價的高崖墜落，除了莊家本身的原因之外，與公司業(yè)績的高崖墜落不無關(guān)系。2003年3月3日，世紀(jì)中天公告稱，公司預(yù)計2002年度利潤總額與去年相比下降50%以上。公司4月26日披露的2002年年報顯示，實際的業(yè)績下降遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于50%的幅度。2002年，公司凈利潤為697.35萬元，較上年的4086.86萬元減少3389.51萬元，下降幅度高達(dá)82.94%；每股收益0.0213元，比上年的0.125元下降82.96%。

　　2002年，在房地產(chǎn)業(yè)一派欣欣向榮的大背景下，主營房地產(chǎn)的世紀(jì)中天卻是另外一種景象。其中一個主要投資項目中天廣場項目累計投入19569.39萬元，報告期內(nèi)投入3460萬元，中天廣場1、2組團(tuán)已竣工交付使用正在進(jìn)行環(huán)境施工，3組團(tuán)完成拆遷平基工作，但該項目報告期內(nèi)僅實現(xiàn)銷售收入1440萬元，實現(xiàn)利潤-79萬元。

　　此外，公司控股和參股的幾家公司幾乎全線虧損。其中，參股公50%的泛太平洋房地產(chǎn)有限公司注冊資本170萬美元，凈利潤-14.84萬元；控股95%的海南定安貴海旅業(yè)開發(fā)有限公司注冊資本1300萬元，凈利潤-10.44萬元；控股90%的北京世紀(jì)中天投資有限公司注冊資本2000萬元，凈利潤-334.26萬元；控股80%的北京中天實投資顧問有限公司注冊資本金50萬元，尚未開業(yè)，凈利潤-2.2萬元。

　　更為令人失望的是，支撐公司股價炒作的首都概念和奧運概念全都成了泡影。世紀(jì)中天于2001年10月19日，在第三屆董事會十四次會議上審議通過了擬出資近2億元《收購北京昊岳房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司95%股權(quán)的議案》。世紀(jì)中天控股子公司——北京世紀(jì)中天投資有限公司出資1150萬元收購天津華泰置業(yè)持有的昊岳公司5%的股權(quán)。這次收購?fù)瓿珊螅�世紀(jì)中天及其子公司取得了昊岳公司100%的股權(quán)。據(jù)稱，昊岳公司主要業(yè)務(wù)是開發(fā)大型房地產(chǎn)項目君悅豪庭，該豪庭周邊地區(qū)同檔次的同類建筑銷售均價都在每平方米2500美元至3000美元之間。據(jù)透露，君悅豪庭2001年就已進(jìn)入外裝修階段，并稱2002年度開盤銷售，當(dāng)時認(rèn)為這一項目可為公司2002年度貢獻(xiàn)極為可觀的收益。然而，因受政策限制公司未能完成昊岳公司過戶。2003年2月28日，公司第三屆董事會26次會議審議通過了以2.09億元《協(xié)議轉(zhuǎn)讓北京昊岳房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司股權(quán)的議案》。曾期予厚望的君悅豪庭項目在2002年實際上并未發(fā)售，當(dāng)然也未取得銷售收入。這對世紀(jì)中天的莊家來說，打擊是致命的。

　　世紀(jì)中天原名中天企業(yè)，是貴州省的一級房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)。世紀(jì)興業(yè)于2000年初入主世紀(jì)中天后，在當(dāng)年為公司創(chuàng)造了一個績優(yōu)“神話”，凈利潤達(dá)22947.76萬元，每股收益從一年前的0.29元巨增為1.1934元，成為當(dāng)年深市罕見的績優(yōu)股之一。公司的這個“績優(yōu)神話”是如何創(chuàng)造出來的呢？

　　公司先后通過三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，使2000年全年股權(quán)投資盈利22985.3萬元，占年度利潤的84.7%。2000年6月，世紀(jì)興業(yè)向清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司投資2000萬元，占該公司總股本的11.11%，同年11月順利轉(zhuǎn)讓給仕奇實業(yè)旗下企業(yè)內(nèi)蒙古飯店，轉(zhuǎn)讓價格為3500萬元，不到半年獲利1500萬元。更為離奇的是，2000年9月，世紀(jì)中天從第一大股東世紀(jì)興業(yè)手中受讓了亞太東方通信網(wǎng)絡(luò)有限公司40%的股權(quán)。世紀(jì)中天當(dāng)時的受讓價格是1950萬元。僅僅兩個月后，世紀(jì)中天以3000萬美元�熑嗣駧沤�2.15億元�牭奶靸r將亞太東方通信網(wǎng)絡(luò)有限公司出讓給三井海上風(fēng)險投資公司，資產(chǎn)瞬間增值20多倍，由于大股東世紀(jì)興業(yè)的“恩賜”，轉(zhuǎn)手之間獲利2.17億元。

　　出人意料的是，世紀(jì)中天2000年取得每股1.19元超級債優(yōu)業(yè)績之后，2001年報顯示，公司實現(xiàn)凈利潤4086.86萬元不，比2000年下降82.19%；每股收益0.125元，比2000年下降89.49%。就這樣，在世紀(jì)興業(yè)入主公司后的兩年時間里，每年都以80%以上的幅度進(jìn)行著業(yè)績的“高崖墜落”。

　　誰在“自殺”

　　世紀(jì)中天是一只主力高度控盤的老莊股。近年來股東人數(shù)不斷減少，1999年初為16777戶，1999年6月底12369戶，2000年初8653戶，2000年底4837戶，平均每戶流通股份的持有量從3895股上升到13691股，剔除因送轉(zhuǎn)股本增加的數(shù)量，增長量也超過80%。直到2002年末，股東總數(shù)仍只有5140戶。持股的高度集中和最近的連續(xù)跌停說明，該股莊股特征非常明顯。

　　那么，究竟是誰在演繹這種“自殺性”的高崖墜落行情？公司股本結(jié)構(gòu)有著與中信證券類似的情況，前10大股東均為法人股東，這對投資者來說，又是一個難解之謎。但有一點可以肯定，二級市場股價的異動，反映出控盤主力對公司消息面的變化似乎有著某種先見之明。事實上，自世紀(jì)興業(yè)入駐世紀(jì)中天以后，公司基本面其實并沒有發(fā)生本質(zhì)變化，公司的高收益和一些“利好”公告只不過是為配合主力機(jī)構(gòu)二級市場操作而進(jìn)行的游戲而已。

　　最近之所以股價“高崖墜落”，據(jù)稱與世紀(jì)中天大股東世紀(jì)興業(yè)資金吃緊和高層近期出現(xiàn)重大人事變動不無關(guān)系。2000年3月17日，世紀(jì)中天發(fā)布公告稱，公司控股股東世紀(jì)興業(yè)已將所持世紀(jì)中天全部33.6%的股份質(zhì)押給中投信用擔(dān)保有限公司，質(zhì)押起始日為3月13日，沒有終止期限，這說明大股東資金吃緊抑或發(fā)生了債務(wù)糾紛。更為重要的是，世紀(jì)興業(yè)資本市場的靈魂人物劉志遠(yuǎn)近期已從該公司淡出。劉志遠(yuǎn)此前為世紀(jì)興業(yè)的董事長，世紀(jì)中天的法定代表人、董事長。而世紀(jì)興業(yè)的第一大股東為天津華泰置業(yè)發(fā)展有限公司，持有世紀(jì)興業(yè)67%的股份，劉志遠(yuǎn)又是華泰置業(yè)的實際控制人，持有華泰置業(yè)38%的股份。如果沒有更深層次的原因，劉不會輕易從世紀(jì)興業(yè)淡出。

　　另外，深圳證券市場公開信息顯示，海通證券的營業(yè)部兩次位居該股跌停期間成交金額第一位，分別是海通證券上海延安西路證券營業(yè)部和深圳分公司紅嶺中路證券營業(yè)部，還有，華泰證券南京大橋南路證券營業(yè)部也兩次上榜。這些都反映出“自殺”者的一些蛛絲馬跡。

　　值得投資者注意的是，該股目前似乎還未到止跌的時候。不過，即使跌到5元，其復(fù)權(quán)價也達(dá)高16.75元，仍在主力當(dāng)年的建倉成本之上。誰如果意圖匆忙地進(jìn)場抄底，顯然是危險的。