不僅證監會的工作計劃被打亂，新股發行的步伐也將受到影響；分析人士指出：機構投資者原本期望的是一輪強勁的上漲行情，但非典突發已將這種預期打亂，令人們憂慮的是，現階段正是他們建倉的真空期

　　本報記者 鄧妍

　　最近一周，嘉實基金管理有限公司投資部總監王軍輝的工作程序已經與從前截然不同了。為預防非典型肺炎(英文簡稱“SARS”)影響基金管理，嘉實基金已將整個公司的基金管理團隊分成A、B兩組；分屬兩組的基金經理互不碰面，以確保旗下的開放式基金——嘉實成長收益證券投資基金和基金泰和(500002)、基金豐和(184721)兩只封閉式基金正常運行。

　　王軍輝告訴《財經時報》，為了避免管理風險，嘉實基金還將辦公場所進行了備份：除現有位于北京華潤大廈的辦公地點，嘉實基金還開辟另一處辦公場所以備應急之需。他透露說，SARS還直接影響到基金經理的投資策略。

　　《財經時報》幾天調查采訪了解到，像嘉實基金這樣采取嚴格措施，預防引發證券風險的公司在證券業界并不少見。證券交易各個環節都無一例外受到SARS影響。作為中國證券市場的監管核心，中國證監會的原有工作計劃也被迫發生了許多改變，證監會派出機構的工作重心正在明顯轉移。

　　證監會計劃打亂

　　上周日(4月20日)，尚福林擔任證監會主席以來首次對外界公開講演。他在出席“中國金融改革與發展高級論壇”時指出，當前中國證券市場的發展面臨良好的機遇和條件，如何在更大程度上發揮市場在資源配置中的基礎性作用，更好地服務于全面建設小康社會的戰略目標，是研究和探討資本市場發展問題的基本出發點和落腳點。

　　尚福林的講話在本周一(4月21日)迅速被市場人士判斷為證券市場的“利好消息”，但當天滬深股市不僅沒有大幅上漲，反而急促下挫，且有不斷加速之勢。盡管存在市場需要自然調整的因素，但本周五，業內已經普遍認為，連續5個交易日不斷加速的跌市“已經超出了正常范疇”。實際上，中國股市正在進入“非典行情”。

　　幾乎所有的證券分析人士都認為，SARS加劇了本周滬深股市的向下調整幅度。

　　《財經時報》了解到，中國證監會本周已專門成立由尚福林主席擔任組長的SARS應急小組，小組成員分別由證監會下屬各部門“一把手”擔當；各處室之間實行內部人員輪流值班制，以保證隨時都有監管人員對證券期貨市場實施及時監控。

　　在整個預防非典、保證證券期貨市場穩定發展的計劃中，與中國證監會同處一棟辦公樓的中國證券業協會，將負責指導證券公司及營業部的防范工作。

　　記者在采訪中得知，證監會在全國各地的派出機構的主要工作亦在轉變，各區證管辦、特派辦的工作重心已由加強日常監管，轉為確保轄區證券期貨市場的安全穩定；督促轄區內的監管對象做好非典的預防工作，已經成為各派出機構現階段最主要的任務。

　　同時，不少派出機構都已經提出，監管工作盡可能采取“非現場方式”，盡量避免出差的建議。

　　在中國證監會的一份“內部通報中”，記者看到，武漢證管辦已經建議證監會稽查局取消在武漢召開的片區會議；西寧特派辦根據自身工作的實際情況，對近期監管工作計劃進行了適當調整，盡量減少與外界的接觸；烏魯木齊特派辦對目前出差在外的人員立即召回。此外，各派出機構還嚴格控制各類會議和大型活動，暫停舉行“開業慶典”、“股評會”等活動。

　　受影響的不僅僅是這些日常工作�！敦斀洉r報》獲悉，新股發行的步伐也將受到非典影響。據悉，由于身處外地的發行審核委員會委員不便進京開會，新股發行節奏將明顯放慢。但證監會人士向記者透露，新股發行并不會就此停頓。

　　基金投資火速調整

　　與此同時，非典直接影響到各基金管理公司等機構投資者的投資策略。

　　4月21日，當滬深兩地股市開始調整時，兩地市場所有的醫藥股卻沖到漲幅的最前列。事實上，早在春節后股市剛一開市，由于受到廣東非典疫情影響，醫藥股就表現搶眼，不少醫藥股在2月即漲勢強勁。

　　一名專事醫藥行業分析的證券分析師告訴記者，中國疾病預防控制中心曾將阿奇霉素、鹽酸四環素、多西環素、紅霉素、利福平等藥物列為防治非典的推薦用藥，這直接使得這些藥物的銷售火爆。

　　數據顯示，星湖科技(600866)、麗珠集團(000513)、魯抗醫藥(600789)、白云山A(000522)等生產抗病毒藥利巴韋林原料藥的上市公司，其銷售量近期直線上升；涉及這些藥品制劑藥生產的華北制藥(600812)、潛江制藥(600568)、雙鶴藥業(600062)、北生藥業(600556)等上市公司的相關產品銷量也火線上漲。

　　與醫藥類、日化類產品為主的上市公司從非典中受益直接對應的是，航運、旅游、會展等業公司受到極大沖擊，多家上市公司都發布公告提醒投資者“注意投資風險”。

　　中青旅(600138)在公告中披露，由于SARS的影響，大部分境外客人取消或推遲既定旅華行程，國務院決定取消“五一”長假將對公司出境游、國內游業務造成重要影響；國旅B股(900929)今年一季度凈利潤同比增長60.19%，但該公司在季報中預計二季度旅游人數比上年同期有較大下降，并可能導致上半年度凈利潤同比有較大降幅。首旅股份(600258)也發布公告，就SARS對公司業務可能產生的風險做出提示。

　　此外，山航B(200152)季報業績預告中強調，考慮到非典對航空市場及國內航油價格、機場起降費用的影響，預計2003年上半年公司將繼續虧損。

　　“這些上市公司受到的不同影響，已經直接從他們在二級市場上的表現中得到體現。”嘉實基金投資部總監王軍輝告訴《財經時報》，“目前還難以判斷非典型肺炎究竟會怎樣發展，但在投資組合中的行業配置上，我們可能會適當增持一些醫藥類股票，減持航空類股票和旅游股�！�

　　建倉真空期

　　多家機構投資者目前幾乎與王軍輝持有同樣心態。他們現階段雖然沒有對現有投資做出太大調整，但在投資組合上都在考慮如何轉換行業配置。

　　不過，未受非典影響的機構同樣存在。本周剛完成開放式基金發行工作的湘財合豐基金管理有限公司是其中之一。公司總經理李克難告訴《財經時報》，他們在4月23日結束發行，目前沒有因為非典的影響對現階段工作做出調整�！皬陌l行的成績看，我們很滿意，發行情況顯示我們并沒有受到非典的不良影響�！�

　　華夏證券研究所投資策略部經理董晨在接受《財經時報》采訪時，將非典可能對中國股市造成的影響分成了三個階段。

　　他認為，如果疫情能很快得到抑止，從5月開始，受感染的人數能逐漸下降，對股市產生的影響將比較小�！安贿^，非典的發展有很大的不可預測性。受醫藥條件、人員素質方面的影響，假如5月、6月、7月期間，受非典感染的人數還在增加，則股市可能會受到很大影響——這種影響并不是片面的，而是因為整個國民經濟的增長都可能受到影響�！边@個階段股市可能會圍繞1500點上下波動。

　　董晨界定的第三個階段是指非典可能對整個2003年的中國股市都產生長期影響。他說：“如果非典疫情到今年年底還存在不可確定因素，則全年股市都將受此拖累，上證指數可能會重新回到1300點左右震蕩調整�！�

　　董晨強調，非典對中國證券市場目前比較大的影響在于，機構投資者原本期望的是一輪強勁的上漲行情，但是因為SARS的突發性影響，這種預期被突然打亂。

　　“事實上，在前一段時間的上漲行情中，機構投資者已經逐漸拋售出手中持有的股票，基金重倉的第一批股票已經完成調整。按照常規，現在應該是機構投資者考慮重新買進股票的時候。但有一個令我們憂慮的問題是，現階段正是機構投資者建倉的真空期，他們手中拿著現金，如果局勢不佳，他們可能就不進行投資。中國股市的二級市場目前還屬于資金支持的市場，如果缺乏資金的進入，結果將會怎樣？”