在已公布的上市公司年報中,"原材料漲價"高頻率的出現(xiàn)令人關注。2002年,各種原材料價格的上漲對從事下游產(chǎn)品生產(chǎn)的上市公司形成了明顯的壓力,其中尤以鋼鐵、原油、橡膠和煤炭等工業(yè)原料的漲價影響最為明顯。

　　鋼材價打擊家電業(yè)

　　出人意料的是,要求控制鋼材價的最響的聲音來自于家電行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計,自去年5月我國對進口鋼鐵實施臨時保障措施后,用于家電面板、外殼的電鍍鋅板價格飛速上漲。2003年1月,電鍍鋅板價格已達每噸6400元,較保障措施實施前上漲了近2000元。與此同時,制造洗衣機電機的重要材料------0.5毫米硅鋼板,去年上半年的訂貨價還是每噸4000元,現(xiàn)在已經(jīng)漲到了5000多元。

　　中國家電協(xié)會2003年1月進行的一次調查表明,自實施鋼鐵保障措施以來,資源短缺造成的供求緊張加上中間商的囤積,鋼材價格已經(jīng)超過了國際市場的正常價格,國內(nèi)家電行業(yè)主要用鋼供給嚴重不足,許多家電企業(yè)無法按生產(chǎn)計劃采購到足量的鋼材。眾多家電生產(chǎn)企業(yè)面臨開工不足、無法按時交貨、生產(chǎn)成本急劇上漲以致發(fā)生虧損的嚴峻形勢。同時,鋼材價格的過度上漲還使國內(nèi)家電出口產(chǎn)品的競爭力大為下降。今年3月份,國內(nèi)20多家家電企業(yè)專門要求中國家電協(xié)會就鋼材價上漲問題舉行座談會商討應對辦法。顯然,國內(nèi)家電企業(yè)對鋼材價的承受能力已經(jīng)到達了某種極限。

　　油價飆升影響航空業(yè)

　　國際市場油價自去年12月以來一直居高不下,歐佩克周平均油價在美英對伊拉克開戰(zhàn)前曾上揚到每桶32.72美元,3月10日的油價更是攀升到每桶33.11美元。

　　與鋼鐵一樣,油價的上漲同樣影響到諸多行業(yè),交通運輸行業(yè)在這場沖擊中處在首當其沖的位置。今年2月份,由于國際油價的連連上漲,國家計委將國內(nèi)航油價格由每噸2640元上調至3020元。據(jù)推算,航油在整個航空公司運營成本的比重將由20%提升至30%,這使航空類上市公司的利潤空間不可避免地受到壓縮。上海航空在年報中表示,從2002年10月份起,公司經(jīng)營的主要原材料航空燃料價格波動較大,已經(jīng)并將要對公司財務情況產(chǎn)生直接影響。東方航空在年報中也對2003年航空燃料價格存在的不確定性表示關注。

　　不過,原油價格的上揚也拉動了下游石化產(chǎn)品價格的上揚。目前,國內(nèi)滌綸等石油化纖原料的價格,比去年年初上升了近20%；聚脂切片的價格,也從原來每噸7000元,上升至每噸9500元左右,這使中下游石化企業(yè)看到了復蘇的希望。

　　橡膠業(yè)受制于膠價

　　油價的上漲使我國合成橡膠市場價格水漲船高,天膠價格也因而步步走高。進入2003年以來,滬膠合約已經(jīng)成為期貨市場最令人矚目的焦點交易品種,其價格連連封上漲停。滬膠4月合約今年第一個交易日1月2日收盤價為每噸10970元,截至2月19日上午收盤時期價已經(jīng)上漲到每噸15020元,增幅為36.9%,已經(jīng)創(chuàng)下膠市6年來的最高。

　　然而,由于缺乏轉嫁成本的機會,膠價的上漲已經(jīng)將國內(nèi)橡膠行業(yè)推到了全行業(yè)虧損的邊緣。黔輪胎A的年報稱,2002年12月份以來,由于國際政治局勢的變化,馬來西亞、印度尼西亞和泰國三大產(chǎn)膠國聯(lián)合控制市場價格,導致天然橡膠、合成橡膠價格持續(xù)攀高,黔輪胎2003年各項經(jīng)營目標的實現(xiàn)將面臨極大的挑戰(zhàn)。中國橡膠工業(yè)協(xié)會已經(jīng)預計2003年輪胎行業(yè)利潤將出現(xiàn)大幅下滑,甚至有虧損的可能。2003年2月14日,中國橡膠工業(yè)協(xié)會已經(jīng)向有關部門發(fā)出緊急呼吁,吁請國家采取有效措施控制膠價上漲。

　　煤價上漲有喜有憂

　　煤炭價格的上漲則讓火電類上市公司坐臥不安。在眾多電力類上市公司的年報中,幾乎都眾口一詞地提到了電煤漲價對公司業(yè)績的影響。盡管今年電煤訂貨工作會議將電煤訂貨價格總體漲幅控制在了每噸8元以內(nèi),但以每年電煤6億噸以上的消耗量估計,電力行業(yè)今年仍然要為電煤漲價多支出40億元。

　　煤炭同時也是化肥生產(chǎn)企業(yè)的主要原料,目前我國大約62%的化肥產(chǎn)量是以煤為原料。不過由于去年化肥價格尤其是尿素市場出現(xiàn)旺銷勢頭,價格強勁上漲,與去年同期相比升幅最高接近30%,這消化了煤價上漲帶來的成本上升,使我國化肥業(yè)反而出現(xiàn)了全行業(yè)產(chǎn)量穩(wěn)定增長、效益同比增長較高的好勢頭。

　　可以預計的是,原材料漲價的壓力將在上市公司今年第一季度報告甚至是半年報中繼續(xù)得以體現(xiàn)。不過,在價格上漲的牽引下,原材料產(chǎn)能的擴張也十分迅速,這在鋼鐵和煤炭生產(chǎn)上表現(xiàn)得尤為明顯。隨著伊拉克戰(zhàn)爭的結束,國際油價的回落不可避免,橡膠價格也出現(xiàn)了走穩(wěn)的勢頭,原材料價格進一步上行的空間已經(jīng)明顯縮小,這對下游上市公司的業(yè)績將會產(chǎn)生怎樣的影響仍然值得人們繼續(xù)關注。

　　(上海證券報記者王波)