本報記者 白雪飛 家路美

　　“對于公司全部配股募集資金變更投向的決定，公司董事會經過了詳細的論證，變更投向是為了更好的保障公司投資人的利益，對此我們在公告中做了詳實的披露。”

　　藍星清洗(000598)財務總監劉世榮在接受本報記者采訪時說，“公司之所以放棄原計

劃投資年產1萬噸聚碳酸酯(PC)項目是因為市場行情的轉變，國內PC項目市場需求與生產供應布局結構發生較大變化，該項目建成投產后將面臨生產規模相對較小、缺乏競爭力、市場相對飽和且風險較大的局面等原因。”

　　100%募資轉向

　　藍星清洗近日發布公告，對外宣布擬變更公司于2001年11月21日通過實施配股，扣除相關費用后實際所募集資金16633.325萬元的投向，公司稱將以上述資金增資并控股藍星化工有限責任公司，此次變更所涉及的金額占公司2001年配股募集資金總額的100%。這是迄今為止上市公司變更資金投向規模最大的一例，由此也反應出了上市公司在募集資金的可行性研究水平和信息披露方面的一些問題。

　　記者了解到，藍星化工系公司控股股東中國藍星(集團)總公司的參股公司，藍星集團為藍星化工第一大股東，持有其70.32%股權。此次增資前，公司持有藍星化工12.66%股權，為第二大股東。增資后將擁有51.08%股權，成為控股股東。藍星化工是2002年5月22日在山西省注冊的有限責任公司，注冊資本5725萬元，經營甲苯二異氰酸酯深加工、異氰酸酯和聚氨酯系列產品的開發及銷售，屬于精細化工行業。其主營業務TDI項目現處于2萬噸技改3萬噸階段，將于今年12月份試車、2004年初投產。

　　“藍星清洗變更后的資金投向是TDI高分子材料項目，該業務有很強的市場競爭力，因為國內目前只有滄州大化(600230)在從事此業務的經營”，劉世榮進一步指出，“國內TDI高分子材料的市場需求量為20萬噸，滄州大化的產量約為2萬噸，我們有足夠的市場分額去爭取。”

　　作為財務總監，劉世榮對藍星變更資金投向的前景非常看好，他從成本核算的角度向記者做了分析：“我們的TDI項目是在太化集團投資了10個億的基礎上用2.08億拿下的，公司計劃追加投資到5個億建成3萬噸的規模。”劉世榮最后指出：“滄州大化用了10個億的投資做了2萬噸的項目，而我們做到3萬噸只投資5個億。現在，TDI國內市場價格為19000元／噸，而國內同類公司的平均成本是12000元／噸，由此可見，我們變更資金投向的決定是有足夠的市場回報做支持的。”

　　信息披露需及時

　　劉世榮的分析是中肯的，但是，這筆募集資金為何沉睡了一年多的時間？公司在配股說明書中曾表示，要在保證工程質量的基礎上最大限度地加快工程建設進度，爭取項目早日投產，盡快占領市場，穩定用戶群。

　　從2002年一季報一直到2002年報，對這筆配股資金的描述都是“暫未投入使用，存在公司配股募集資金專戶銀行”，尤其讓投資者關注的是，公司對這筆資金暫未投入使用的原因沒有絲毫觸及。而根據一般做法，上市公司的募集資金項目如果不可行，則要給投資者一個交待，說明資金不能投入使用的原因，以及下一步如何解決這個問題。藍星清洗的這一筆配股資金無緣無故地沉睡一年多，難免讓投資者心中捏把汗。

　　從公司的運營角度講，根據市場行情的轉變來調整資金投向是應該的，但是，這種改變應該是積極的、事前的改變，不應該是坐等商機失去后的被動改變。同時，作為公眾公司的上市公司，理應及時披露推遲募集資金使用的原因。如果不詳細、及時地披露，盡管可能只是客觀上的疏忽，但極有可能被認為是主觀上的托詞。