散文一般的基金經理報告，如同在和你對話，這在以往幾乎不可想象。然而，這樣的文字的確在今年的基金業中悄然而生

　　正商顧問 柳瑛

　　隨著基金尤其是開放式基金數量的不斷增多，基金經理的年報也變得豐富多彩起來。

在近70份基金中，有些年報的確反映出一些特色，吸引人的眼球。

　　基金的年報是基金定期向投資人打開的一扇窗，這扇窗的位置高低、開的朝向和方式，都決定了窗外人能否看得到里面、能否看得清楚里面。

　　作為想吸引散戶投資人的基金，年報自然應該淺顯易懂一些，少些專業性用語，增加可讀性。而散文一般的文字、親切的語氣，這樣的年報在今年的確出現了。

　　寶盈鴻利收益的基金經理方曄是基金經理隊伍中為數不多的女性，以她為核心的團隊撰寫的工作報告的確更加細膩，確實有“就一個季度的運作帶來的感觸同基金持有人進行交流”的感覺。

　　年報開篇，這份年報就用剛剛經過的“近年來最冷的冬天”和現在的“春暖花開”來比喻熊牛交替的證券市場。既而，沒有如很多基金經理那樣直接闡述理念，而是引述了彼得·林奇在《戰勝華爾街》中的一段文字，以此說明“股票市場長遠來看總是一個向上的過程”，怎能不增強持有人的信心？

　　同時，這份年報在后面的闡述也格外細致，回顧中包括了去年四季度的信念、對市場格局的判斷、個股估值、對時機抉擇的思考、投資策略和資產配置、流動性管理和不足七個方面，僅此部分，就超過了很多其他報告的全部篇幅。

　　其實，去年10月初設立以來，寶盈鴻利收益到去年年底的凈值增長率為-5.27%，業績表現并不出色。但相信這樣的年報的確能夠讓閱讀者對基金有更深刻的了解和認識，溝通效果明顯。

　　博時價值增長是去年設立的基金中表現很出色的。在基金經理的工作報告也延續了這種好的表現。

　　“理念，是行動的指南”，和寶盈鴻利收益異曲同工，博時價值增長開篇也是關于理念的闡述，并言簡意賅地給出結論：企業的內在價值是股票價格的標的。也許這種清晰的定位講出來會失去一些不認同這個理念的投資人，但留下來的將是真正志同道合的持有者。

　　這也是一份充滿人性色彩的年報。基金經理也有普通投資者遇到的煩惱，博時價值增長的兩位基金經理就在年報中毫不掩飾他們建倉之初遇到的問題：該不該買股票？買哪些股票？

　　當然，目前的業績證明這兩位基金經理對問題都給出不錯的解答。而他們對解答過程的揭示，何嘗不是具有價值的信息？哪怕是做錯了，讀者讀來，也會對自己有所借鑒吧？

　　博時這份報告最大的不同點，在于結尾處直接列出：積極溝通風景長宜放眼量，具有鮮明的營銷色彩。報告引述了美國1998年至2001年的一項研究結果：共同基金投資者時機的選擇錯誤導致了投資者喪失了4.7%的年回報(平均回報為5.7%)。或許這一數據的說服力不亞于基金募集時的種種宣傳；而對于已經逾1.08元的博時價值增長來說，減少投資人獲利了結的心態，也算當務之急吧。