截至今天，54只封閉式基金、13只開放式基金2002年度報告已全部亮相。從凈值的增長率角度看，基金整體仍算跑贏大盤，但從更高的標準分析，基金的專業(yè)理財在弱勢市場并沒有給基金投資者帶來驚喜：凈虧損36.35億元、浮虧119.39億元。

　　業(yè)績呈兩極分化

　　總體而言，證券投資基金尤其是封閉式基金去年業(yè)績難令投資者滿意。不過從主要財務指標分析，個別基金公司如華夏、華安、寶盈、銀河、南方等還是取得了相當不錯的業(yè)績。華安基金管理公司旗下的基金去年累計凈收益達到1.62億元，令人刮目相看。

　　具體到單個基金，華夏成長無疑是其中的佼佼者：2002年度凈收益達到1.33億元，單位基金平均凈收益更是達到0.0318元。在分紅潛力方面，基金融鑫今年有望有較好表現(xiàn)，因為該基金去年浮虧只有0.007元。

　　在整體偏差的基金年報中，亮點公司的出現(xiàn)只能表明：基金業(yè)績目前已呈明顯的兩極分化態(tài)勢。去年，單位基金凈收益最高的是華安基金管理公司，單位基金平均凈收益為0.0151元；單位基金凈收益最差的是富國基金管理公司，單位基金平均凈收益為-0.1116元。上述兩者相差達到0.1267元。

　　對單個基金而言，2002年基金業(yè)績的差距更大。以30億份的封閉式基金為例，基金安順去年凈收益為4203萬元，而基金漢興只有-6.19億元，兩者相差達到6.61億元；在開放式基金中，華夏成長凈收益達到1.33億元，而鵬華行業(yè)成長為-1.88億元，兩者相差也達到3.21億元。

　　開放式一枝獨秀

　　2002年基金市場的最大亮點當屬開放式基金。在公布年報的13只開放式基金中，只有3家凈收益為負值，其它都不同程度地實現(xiàn)了盈利。其中，華夏成長、南方穩(wěn)健成長、華安創(chuàng)新單位基金凈收益都超過了0.01元。

　　整體而言，開放式基金去年累計實現(xiàn)凈收益達到8023萬元，單位基金凈收益約為0.0019元。這兩個數(shù)字都要遠遠好過封閉式基金，封閉式基金去年單位基金凈收益為-0.0455元。

　　在浮虧方面，開放式基金也要好過封閉式基金：13只開放式基金累計浮虧21.11億元，單位基金平均只有0.05元的浮虧。而封閉式基金累計浮虧則要高達98.28億元，單位基金平均浮虧達到0.1203元。

　　不過開放式基金中也有失意者，鵬華行業(yè)成長與富國動態(tài)平衡去年的表現(xiàn)就不太理想。其中鵬華行業(yè)成長去年凈收益為-18.85億元，單位基金凈收益為-0.0506元。富國動態(tài)平衡業(yè)績稍好，但去年凈收益也虧了4501萬元，單位基金凈收益為-0.0115元。

　　最大利潤來自債券利息

　　2002年基金年報還顯示，債券市場已經成為基金最重要的投資場所。去年基金的收入構成中，債券利息收入與債券價差收入合計已達到18.33億元。其中，債券利息收入約為10.08億元，成為基金的最大利潤來源。

　　去年，54只封閉式基金債券利息收入為8.16億元，債券價差收入為7.49億元，而同期的股票價差收入為-44.48億元。開放式基金整體凈收益之所以為正值，最主要的利潤來源就是來自債券利息收入與存款利息收入：債券利息收入為1.93億元，存款利息收入為1.46億元，兩者合計約占到去年開放式基金總收入的70%。

　　除華安與銀河外，其他基金管理公司的去年股票價差收入均為負值。但在基金的總收入中，寶盈、華夏、嘉實、融通、易方達、中融等也都實現(xiàn)了正值。這個差價填補也是來自于債券業(yè)務收入。以易方達為例，去年該公司股票價差收入為-1.39億元，但是該公司去年實現(xiàn)債券價差收入為4075萬元，債券利息收入為4585萬元，銀行存款利息收入為3659萬元，僅此三項已經足以彌補股票價差收入的虧空。

　　除了債券價差與債券利息外，去年基金還看上了逆回購業(yè)務。統(tǒng)計顯示，去年基金的逆回購業(yè)務量是歷年來最大的，基金從中得到的收益也是歷年來最高的。

　　不過債券市場也不是無風險市場。去年，長城、銀河、中融三家基金公司就在債券市場嗆水。其中，長城在債券價差收入方面虧了1144萬元，損失不小。

　　保險公司小幅增倉

　　基金年報大面積虧損，讓保險公司損失慘重。不過整體而言，保險公司并沒有承接去年中期的減持勢頭，相反下半年還適度增倉封閉式基金。

　　統(tǒng)計中國人壽、中國人保、中國再保、中國太保、中國平安5大保險公司的基金份額持有量可以發(fā)現(xiàn)，其所持基金份額占基金全部總份額的比例已經從去年中期的21.54%回升至22.21%，這個數(shù)字還高于前年底的22.10%。

　　相比前年底，中國人保所持基金份額上升最快，該公司已從當時的2.84%升至現(xiàn)在的4.83%。與去年中期相比，中國人壽增倉明顯，從去年中期的5.31%增至6.33%。另外中國再保也有增倉動作。而中國太保、中國平保則有減倉，其中中國平保自前年底一路減倉，其所持基金份額已從前年底的4.36%減至去年底的3.79%。

　　從5大保險公司的資金投向看，長盛、銀華基金管理公司似乎最受保險公司的青睞,5大公司對其持倉量均累計超過了30%。其他如嘉實、鵬華、融通似乎也很受保險公司的關照，其持倉量均在25%以上。但有意思的是，目前業(yè)績相對較好的公司如華夏、華安，保險公司對其管理的封閉式基金投入并不高，像華夏只有22.27%；華安更少，只有12.27%。

　　(上海證券報記者 楊大泉)