本報記者李雄文

　　3月中旬以來，在大盤調整期間，銀行股卻逆市放量走高，成為穩定大盤的一股堅實力量，資金流入跡象相當明顯。銀行股為何受到投資者青睞、以及后期走勢如何演繹成為市場關注的焦點。

　　正如汽車板塊的強勁表現與汽車行業的迅猛發展緊密相關一樣，許多業內人士認為，銀行股走強也與行業背景密切相關。

　　一是銀行業近年明顯復蘇，有資料顯示，2002年4大國有商業銀行利潤大增，如工商銀行去年實現撥備前利潤443.37億元，比2001年增加103.84億元；農業銀行則在2001年整體扭虧為盈的基礎上，2002年經營效益大幅提升。

　　對4家已上市的銀行股而言，由于招商銀行沒有2001年前三季度的數據，我們對民生銀行、浦發銀行和深發展3家銀行去年前三季的相關數據與2001年作一對比發現，營業收入之和增長29%，營業利潤增長75%，凈利潤增長19%，增長態勢也較為明顯。另有統計數據顯示，在多年的下降后，金融機構各項貸款在2001年底和2002年初呈走出低谷的緩慢上升趨勢，這也是銀行業復蘇的有力證據。

　　二是深化金融改革為金融創新提供了良好的環境。加入WTO后，為增強金融行業的競爭力，近年來有關商業銀行業務及監管的政策法規不斷出臺，在促進商業銀行提高資產質量和加強內部管理的同時，也放開了一些不必要的行政審批或管制，鼓勵商業銀行創新和變革，如落實網上銀行業務和中間業務的有關規定,還有商業銀行記賬式國債柜臺交易業務的開辦等等。金融創新的出現，拓展了銀行業務范圍，為銀行業的穩定發展提供了機會。以中間業務為例，在國外，商業銀行的中間業務發展相當成熟，美、日、英等國家商業銀行的中間業務收入占全部收益平均比重達40%，而我國商業銀行的這一數字在2001年不到10%，2002年雖有一定提高，但差距仍較大。對已上市的4家銀行股來說，中間業務在總收入中的比例雖較平均水平要高，但仍有較大的發展空間，在傳統業務競爭日趨激烈的情況下，中間業務的快速發展有利于提高銀行業的盈利水平。

　　在投資者預期銀行業面臨快速發展機遇的情況下，銀行股受到追捧自然就不足為奇了。事實上，從去年開始，不少基金就開始增倉，如鵬華行業成長、普惠基金以及華夏成長等就先后出現在深發展的前10名股東中；招商銀行更是被眾多基金看好，在去年三季度到四季度間增持跡象明顯。另外，隨著QFII制度逐步進入實施階段，銀行股以及信托、證券類的上市公司，由于其在從業資格以及營業網點布局等方面具有一定的壟斷性，也容易被境外投資者相中，這無疑也對銀行股的上漲增添了動力。此外，圍繞銀行股的并購及業務合作也增加了市場的想象空間，如新橋投資收購深發展正在進行中，花旗銀行擬參股浦發銀行。

　　至于銀行股的后期走勢，眾多市場人士指出，銀行股歷來就容易集聚人氣，在經歷較長時間的調整后，基本上都處于相對低位區。如今面臨諸多利好支持，走出一輪持續上漲行情應該是可以期待的。北京首證的董旭海就指出，銀行股目前的走勢只是一個熱身運動，銀行股近期的強勢已擴散到金融板塊以及民生轉債，在必要的整理后，可能以招商銀行戰略投資者配售股的上市為契機再度走強。由于銀行股以及相關板塊對市場影響較大，銀行股的持續走強，必然會對大盤產生積極影響。