王擎

　　原定于3月19日在銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)行的200億10年期記賬式國(guó)債臨時(shí)取消，取而代之的是，國(guó)家開發(fā)銀行今天在銀行間債券市場(chǎng)上對(duì)其200億元10年期發(fā)行人普通選擇權(quán)金融債券進(jìn)行了招標(biāo)發(fā)行。

　　今天的招標(biāo)結(jié)果是：投標(biāo)量是招標(biāo)總量的3.54倍。確定的票面年利率前5年為2.87%，后5年為4.17%。該利率比去年第四季度國(guó)開行發(fā)行的同樣是10年期發(fā)行人普通選擇權(quán)金融債券的利率低了不少。去年的利率是前5年為3.2939%，后5年是4.5939%。事實(shí)上，國(guó)開行于今年1月23日發(fā)行的10年期固定利率的利率3.39%也比去年底國(guó)開行發(fā)行的10年期固定利率3.63%要低。

　　國(guó)家開發(fā)銀行資金局副局長(zhǎng)高新國(guó)向記者分析說，2003年以來債券發(fā)行利率偏低是一種正常波動(dòng)。這是因?yàn)槊磕瓿醯馁Y金都相對(duì)較寬松，而且今年一季度，銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)行的債券比較少，此外，近來全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)持續(xù)火爆，機(jī)構(gòu)對(duì)債券需求一直呈旺盛態(tài)勢(shì)，使得二級(jí)市場(chǎng)的利率走低，這多多少少也影響一級(jí)市場(chǎng)債券利率的走勢(shì)。

　　為什么原定于3月19日發(fā)行的記賬式國(guó)債因故推遲，而國(guó)開行卻于3月19日發(fā)行了相同數(shù)量、相同期限的金融債券呢？高新國(guó)解釋說，國(guó)開行在2月份就已經(jīng)確定將在3月19日發(fā)行一期金融債。只不過當(dāng)時(shí)并沒有向外公布。而且當(dāng)時(shí)國(guó)開行并不知道記賬式國(guó)債也選擇在同一天發(fā)行。高新國(guó)強(qiáng)調(diào)，國(guó)開行發(fā)債一般都選擇在周三進(jìn)行招標(biāo)。

　　3月12日，財(cái)政部在銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)布了推遲發(fā)行10年期記賬式國(guó)債的通知，通知說，原定于2003年3月19日通過銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的10年期記賬式國(guó)債因故推遲發(fā)行，具體發(fā)行時(shí)間以屆時(shí)發(fā)行通知為準(zhǔn)。也是在同一天，根據(jù)中國(guó)人民銀行《關(guān)于國(guó)家開發(fā)銀行2003年3月金融債券臨時(shí)發(fā)行計(jì)劃的批復(fù)》，國(guó)家開發(fā)銀行在銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)布了將在3月19日發(fā)行國(guó)開行2003年第二期金融債的通知。據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，據(jù)他多年的觀察，國(guó)開行發(fā)金融債與記賬式國(guó)債的招標(biāo)發(fā)行幾乎是前后腳，但一般情況下都是國(guó)開行在前。