策劃/司馬春秋；執行/劉暉

　　20�犗骐姽煞�(600416)：國防業務利潤保證，歷史悠久客戶穩定

　　基本情況：流通A股：7,500萬股，總股本：19,500萬股。每股收益(攤薄)：0.16元，每股凈資產(攤薄)：3.34元。目前公司主要經營業務為電機(交流和直流電機)，電動車輛(自

卸車和城市輕軌車輛)和為國防提供的特種產品。公司是我國最早的電機、電器生產基地，電工行業的大型骨干企業和綜合性電工行業新產品試驗基地。湘電股份長期以來一直承擔著國家許多重點新產品的研制任務，其研制成功的產品填補了國家多項產品空白。五十余年來，湘電股份已經創造了100多個"中國第一"。

　　業績分析：公司的主營業務利潤率三年均在30%以上，表明公司產品有較大利潤空間。公司電機方面的銷售收入連年增長并在公司總銷售收入中占絕對高的比例。2000年開始公司開始從事的一部分主要業務為為國防提供的特種產品的定單，這些產品生產周期較長，占用資金較大，所以導致公司的流動比率、速動比率及存貨周轉率這幾個參數有所下降。從公司凈資產收益率和每股收益看，公司自2000年后基本都維持在一個就高的水平。

　　行業前景：公司核心技術為電氣牽引技術、艦船電力推進技術、電動車輛制造技術。公司的研究開發實力處于國內同行業領先地位。公司擁有原機械部所屬中國唯一的部屬牽引電氣研究所；是全國電工行業標準制定單位，是中國電工行業產品配套能力最強的企業之一；在城市輕軌車整車生產技術方面達到國際二十世紀90年代先進水平；在礦用運輸車輛生產技術方面，公司的技術成熟，在國內處于優勢水平。

　　發展潛力：目前，公司生產的直流電機在市場上具有絕對的優勢，其產品主要用于工程大型自卸車輛自卸和地鐵車輛中的牽引系統。連續三年在國內常規大中型交流電機市場中的平均占有率約為14%。與國內主要競爭對手相比，公司生產的大中型高低壓交流電機系列產品在技術上具有領先性；加上公司歷史悠久，知名度高，因此擁有一批穩定的客戶。1999年，公司被國家發展計劃委員會確定為軌道交通主要設備-牽引傳動與控制系統的國產化定點生產企業，這在客觀上為本公司提升競爭力提供了政策支持。

　　為提高其產品的技術水平，再加上由于公司剛上市籌集到充裕的資金，目前湘電股份正積極地與國外知名廠家聯絡尋求合資，主要是引進交流電機特別是控制系統的先進生產技術。從公司目前經營狀況，預計2002年公司在交流電機的業務有20%的增長，在城市輕軌的業務上將有60%的增長，主營業務收入將至少增長15%，達到6億元，每股收益為0.25元。從公司發展前景和公司主營業務及所具有的特殊軍工業務，湘電股份目前的價格已具有投資價值。

　　19�牁藴使煞�(600302)：縫紉機行業扛鼎，產品成本降低迅速

　　基本情況:流通A股：9,000萬股，總股本：31,900萬股。每股收益(攤薄)：0.187元，每股凈資產(攤薄)：2.23元。標準股份是中國縫制設備制造行業的骨干企業，年產各類中、高檔工業縫紉機35萬架，公司主營系列工業縫制設備、特種工業縫紉機、機電一體化、機械設備的研制、開發、生產與銷售等，是國產工業縫紉機的龍頭企業。主導產品在國內市場占有率為25%-30%。

　　行業前景：中國是世界最大的紡織品、服裝出口國，僅服裝一項每年出口創匯達250億美元，據有關機構預測，中國加入世貿以后服裝出口在世界份額上將增加十個百分點。工業縫紉機作為服裝、鞋帽、皮革等相關行業的重要生產設備，從中國現有服裝企業設備配置的情況來看，其生產設備需要更新換代的數量很大，服裝產業對縫制設備的巨大需求為其提供了廣闊的發展空間。目前中國已發展成為世界最大的工業縫紉機生產國，其產量占世界的40%。該公司擬通過實施"發展機電一體化縫紉機"和"擴大高速包縫機及零部件出口創匯"兩個技術改造項目，從而實現公司制造高中檔系列化配套縫制設備的定位。

　　發展潛力：標準股份在工業縫紉機領域的競爭優勢已經得到業內人士公認，甚至于最強勁的對手日本也不乏溢美之辭。與同行相比，公司處于發展速度相對緩慢的西部，但是，公司的產品卻在發達地區市場占居主導地位。

　　18�犉职l銀行(600000)：十年一劍區域全國，浦發花旗并購潛力無限

　　基本情況：總股本：391,500萬股(增發后的股本)；流通股本：90,000萬股。浦發銀行是在上海證券交易所首家上市的股份制商業銀行,也是上海本地股的代表。公司經營范圍主要是吸收存款、發放貸款，同時辦理結算、票據貼現和代理發行債券等。

　　浦發銀行成立十年來,由一家區域性銀行逐漸發展成為一家全國性的股份制商業銀行,目前已在全國30多個經濟中心或發達城市開設了19家分行、13家支行,在香港設立了代表處,機構總數達280多家。截至2002年年末,浦發銀行各項存款余額突破2,400億元,總資產突破2,780億元,開業至今累計實現利稅百億元,在中國銀行業的總資產排名已提升至第9位。

　　行業前景：金融企業營業稅從2001年開始在三年內每年下調一個百分點,即從目前的8%下調到5%,浦發銀行也將從中受惠并因此使公司經營收益提高近3%。浦發銀行起源于上海本地，其大股東是上海市的政府部門和主要的金融機構，公司受到上海市政府的影響比較大，與政府的良好合作關系為浦發開展各項業務提供了堅實后盾。實施"浦東大開發"戰略以來，中央和上海市政府對浦東開發開放的決心同樣體現在對浦發銀行成長的支持上。浦發銀行先后獲得對浦東國際機場、上海地鐵一號線和二號線、華能電力、中國石油天然氣勘察開發等國家重點建設項目貸款項目擔任財務顧問，政府的支持為浦發的發展提供了堅實的基礎。

　　發展潛力：浦發銀行在2003年1月9日發布業績預告,稱公司2002年度凈利潤同比增長20%,不良貸款比例同比下降4個百分點。浦發銀行在2001年年報中曾談到過其未來五年目標是與國際接軌，并提出了應達到的具體的數據指標。

　　浦發銀行在2003年1月3日發布公告稱,2002年12月31日,其與花旗集團、花旗銀行、花旗銀行海外投資公司、花旗國際有限公司正式簽署一系列有關戰略合作、信用卡合作等協議,浦發和花旗將就三大方面開展戰略合作。

　　恰好在浦發銀行增發期間，花旗銀行參股浦發銀行的消息正式對外公布。作為國外戰略投資者，花旗在三個方面與浦發銀行進行戰略合作：排他性參股、信用卡業務、技術支持及其他領域。雙方決定在信用卡業務上展開合作，這充分顯示出花旗對前景廣闊的中國信用卡市場的看重。對于浦發銀行與花旗的這次聯手，人們的期待是優勢互補：花旗可利用浦發銀行的網點資源開拓中國市場，同時浦發銀行可以借助花旗的優勢來提升經營、管理和贏利水平。

　　17�爾|方明珠(600832)：文廣集團先行軍，兩報一刊增利潤

　　基本情況：流通A股：15688萬股，總股本：68802萬股。每股收益(攤薄)：0.26元，每股凈資產(攤薄)：4.21元。公司主營業務為廣播電視傳播服務、電視塔設施租賃、旅游觀光、廣告經營、實業投資等。自2001年以來，經過產業結構調整，東方明珠已剝離了房地產業務、轉讓東方網的股權，將主要精力集中到媒體產業的發展上。目前，公司的傳媒資產包括對電視臺的廣告投資、"二報一刊"、移動電視，都是來自文廣集團或與集團合作。

　　業績分析：2002年上半年，公司持續穩定發展，實現主營業務收入3.67億元，利潤總額1.57億元，分別比2001年同期增加29%和32%。目前，公司的傳媒業務占主營收入的比重已經接近旅游收入的比重，達到30%。

　　行業前景：鑒于優質傳媒資產的稀缺和行業壁壘，同時國家從政策和措施兩方面支持傳媒做大做強，我們認為，盡管外資和民間資本會在節目制作、傳媒產品銷售等領域占據一席之地甚至是較大市場份額，傳媒集團特別是多媒體新聞集團將成為未來市場格局主導者。傳媒集團欲主導市場格局，必須有實現其戰略的載體。可以有效利用資本市場實現擴張的上市公司自然是最佳選擇。東方明珠依托上海文廣集團，整合集團資源，進行產業運作的方式是較為理想的策略。

　　發展潛力：在中國的金融中心，上海文廣新聞傳媒集團于2001年8月中旬啟動。它是一個集廣播、電視、報刊、網絡等傳媒于一體的多媒體集團，擁有107億元資產，其中東方明珠是中國第一家文化類上市公司，總資產43億元，凈資產27億元。可以預見，不久的將來，它會真正成為以傳媒為主業的公司。2002年增加"兩報一刊"利潤，估計為5000萬元，電視塔經營利潤仍會有小幅增長，在廣告投資收益方面會有一定增長，松江大學城會有一些委托管理收入和租金。估計2002年收益0.36元。

　　<16>�犔m太實業(600328)：亞洲第一鈉商，融合生物化工技術

　　基本情況：蘭太實業為傳統資源型次新股，流通盤6000萬股。每股收益(攤薄)：0.19元,每股凈資產(攤薄)：3.87元。公司主營加碘食用鹽、化工原料鹽、農牧漁業鹽產品、金屬鈉、液氯等鹽化工產品、胡蘿卜素系列產品和湖鹽生物產品的生產和銷售等，是國內鹽湖業機械化程度最高、產能最大的湖鹽生產企業，在同行業中具備了明顯的規模優勢，湖鹽生產處國內首位,亦是世界第三、亞洲第一大金屬鈉供應商。

　　從宏觀背景看，化工行業的產銷率在98%以上，并且行業盈利水平較去年同期有明顯提高。作為國民經濟支柱的傳統行業，化學工業也是我國的支柱產業和戰略性產業。近年在與生物化工、化工新材料等新興產業融合，使之煥發了第二春，行業發展前景廣闊。

　　行業前景：2002年上半年公司經營保持穩定，實現利潤總額較去年同期增長6.57%，凈利潤較去年同期增長2.72%。同時中報反映，借助資源優勢，公司主導產品仍保持較高的毛利率(平均數達53.96%)，由于公司募股項目或已完工進入試生產或接近完工，預計隨著募股投資項目的陸續達產，公司在生產規模有效擴大后，其經營業績應有望得到較好提升。我國加入世貿組織之后，對公司金屬鈉和天然胡蘿卜素的出口都極為有利，公司緊緊依托豐富的鹽湖資源，背靠集團公司的支持，幾個新項目的利潤率都很高，目前已形成多功能多元化的業務和產品結構，因而可以在一定程度上預期業績的穩定增長。

　　發展潛力：蘭太實業地處內蒙古，具有獨特的資源優勢，背靠的內蒙古吉蘭泰鹽化集團公司是全國第一家也是國內湖鹽行業機械化程度最高、生產能力最大的機械化湖鹽企業。而蘭太實業投資的幾個項目又是技術含量很高、市場需求廣的產品。項目建成后，蘭太實業將成為世界第三大制鈉基地，規模優勢和技術優勢明顯。日前公司以自有資金4,527萬元購買青島中魯海大愛華海洋藥業公司59.88%的股權，愛華藥業目前擁有兩個國家一類創新藥物--聚甘古酯911和d-藻甘酯，現均已進入二期臨床實驗，這給了市場一定想象空間，結合公司本身具資源概念、生化概念、西部概念等多種可炒作題材，是穩健型投資者中長期不可多得的選擇。

　　15�爮V州控股(600098)：參與珠江地區基礎建設，打造多元產業群落

　　基本情況:流通A股: 23,400萬股,總股本:125,280萬股。每股收益(攤薄):0.4096元每股凈資產(攤薄):4.243元。公司以電力、交通基礎設施為主業，去年介入了寬帶通訊網絡領域，形成了以能源、交通、信息網絡產業為內容的核心產業，但是公司的信息基礎網絡產業尚未發生效益，業績的增長主要來自于傳統的能源產業。

　　行業前景：廣州控股主要從事廣州市及珠江三角洲地區基礎設施業的項目投資。資料顯示，廣州市經濟實力僅次于上海、北京，人均收入、儲蓄更居全國前茅，經濟的蓬勃發展及人民生活水平的迅速提高對基礎設施業需求巨大，廣州控股的增長空間在這一大背景下是可以預見的。

　　發展潛力：廣州控股以1998年受讓廣州聯通50%股權為標志，開始了向基礎設施領域全面發展的第一步。在電力產業方面，目前廣州控股擁有廣州珠江電力有限公司50%股權和廣州東方電力有限公司75%股權，珠電和東電是廣州地區最大的電力生產企業，銷售電量在廣州地區排名第一位。宏觀環境為電力產業發展提供了有利條件，廣州控股電力產業在2001年仍將繼續保持增長。在基礎設施方面，廣州控股擁有廣州市北二環高速公路有限公司20%股權，今年將完成對北二環公司增資計劃，計劃完成工程量10億元。在碼頭和倉儲業務方面，廣州控股全資擁有廣州發展油品經營有限公司，負責油品裝卸碼頭和油庫的建設和經營。公司將其建設成為面向珠江三角洲的煤炭、油品等重要物資的物流中心，成為公司新的利潤增長點。此外，廣州控股還擁有廣州寬帶主干網絡有限公司50%股權，該公司擁有的信息網絡管道資源在廣州市名列第二位。廣州控股還以自籌資金投資9.954億元認購中信銀行股份有限公司股份6.3億股，折股價格為每股1.53元人民幣。截至2001年12月31日，中信實業銀行總資產2870.88億元，凈利潤為12.03億元,此舉意味著公司的資本運營能力大大提升。

　　近年來公司進行的一系列產業結構調整為公司未來發展奠定了基礎。目前已形成了以能源、交通、通訊和信息網絡產業為內容的核心產業群框架。是一家難得的藍籌公司。

　　14�犕�仁堂(600085)：擁有全國最大藥店，拳頭產品銷量喜人

　　基本情況：流通A股：9961萬股，總股本：33,179萬股。每股收益(攤薄)：0.604元，每股凈資產(攤薄)：4.356元。同仁堂是滬市的醫藥類上市公司。其旗下的北京同仁堂藥店為全國最大的藥店之一，營業面積為6000平方米。公司拳頭產品烏雞白鳳丸、六味地黃丸、牛黃清心丸、大活洛丹和國公酒等銷售良好。

　　行業前景：由同仁堂及多家法人和自然人共同發起設立的同仁堂科技在香港創業板掛牌，注冊資本11,000萬元。成為第3家在創業板上市的H股，這也是大陸1000多家上市公司中成功完成分拆子公司上市的第一家。此舉意味著同仁堂進軍國際醫藥主流市場的戰略部署邁出了關鍵的一步。李嘉誠旗下的和記黃埔認購了發行總股本約10%的股份，北京控股、北大方正(香港)等眾多著名機構亦將成為同仁堂科技的戰略投資者。

　　中國加入世貿組織后，國內醫藥市場將進一步開放。對于中藥生產企業來說，一方面西藥同類產品和洋中藥帶來的競爭壓力加大；另一方面也會促進優秀的中藥產品國際化，進入國際醫藥主流市場，加快中藥走向世界的雙向接軌過程。公司提出要加快有市場競爭力的中藥產品的開發，提高傳統產品的技術含量，大力開拓海外市場，提高同仁堂產品的市場占有率。以上措施在經營中已經有所體現，為同仁堂今后的發展也奠定了良好的基礎。

　　發展潛力：2000年配股資金到位后，公司迅速完成了對北京同仁堂藥店和北京同仁堂崇文門藥店的收購工作。隨著北京、外地及海外市場零售藥店的建立，同仁堂的銷售網絡日益完善，目前已在全國開設了80家分店，并相繼在國外開設了分店。此外，同仁堂集團公司以資產置換形式收購崇文區中醫院，開始向醫療產業進軍。中醫藥產業自古講究醫藥一體，母公司此舉有利于同仁堂未來的發展。2002年8月止，同仁堂已在全國建立了七大中藥材種植基地，以應對中藥材農藥殘留、重金屬超標的污染問題和不斷采挖野生資源對環境的破壞問題。

　　2002年8月30日，北京同仁堂集團與馬來西亞海鷗企業有限公司合資經營的"北京同仁堂(馬)有限公司"正式開張營業。這家聯營公司也將是北京同仁堂產品在馬來西亞的總代理，也是北京同仁堂集團在海外開辦的第10家分店。2002年10月同仁堂董事會公告稱，公司擬與香港泉昌有限公司合資組建北京同仁堂泉昌藥業有限公司，總投資1300萬美元，一期投資520萬美元。以上幾點舉措，從原料供應到網點布局，再到強強聯合，加之精妙的資本運做。充分顯示出了公司的強大實力和管理層不凡的膽識。使我們有理由相信同人堂前景的美好。從多次的報表來看，同仁堂的投資價值已經得到了眾多機構投資者的認同。

　　��13首旅股份(600258)：北京旅游旗艦，巨資投建公園

　　基本情況：流通A股：7,000萬股，總股本：23,140萬股。每股收益(攤薄)：0.219元，每股凈資產(攤薄)：3.24元。公司是北京旅游集團的窗口企業，它的主業定位于"旅游、會展、高科技"三大方面。總股本23,140萬股，流通股本7,000萬股，該公司是由我國旅游行業中規模最大、實力最強的大型旅游企業。第一大股東是以北京旅游局為背景的第一家大型企業集團，具有一定的行業壟斷性，集團總資產超過人民幣一百六十億元。

　　公司也與法國雅高集團共同投資組建旅行社，外資合作概念悄然顯現。另外，奧運會的舉辦將直接刺激旅游經濟的消費，所以對公司的長遠發展來講是非常有利的。

　　行業前景：旅游行業是一個內需拉動型行業，它涉及范圍廣，產業鏈長，目前從國際看，旅游收入占到GDP總量的10.7%。根據我國的"十五"規劃，到2005年，我國旅游業總產值將達到7,500億元，相當于全國GDP的5.8%。因此，與國際相比發展空間還很大。旅游業是世界公認的新世紀"朝陽產業"，現已成為我國國民經濟發展中舉足輕重的新的增長點.

　　發展潛力：與同行業上市公司相比，首旅股份具有較好的區位優勢和股東背景優勢，北京市成功申辦奧運會后，先期受益最大行業之一就是北京市的旅游業，作為北京市的旅游旗艦集團，北京旅游集團必將從2008年奧運會的舉辦過程中獲益匪淺。首旅股份斥資3億多元買下海南南山文化旅游開發有限公司(南山文化公司)74%的股權，這是北京首都旅游股份有限公司自成立以來最大的一次對外投資行為。從發展前景看，南山文化旅游區將是公司未來的主要利潤增長點。2002年7月，香港和記黃埔、北京控股及北京首都旅游集團合組公司，分別占合資公司27.5%、40%及32.5%的權益，三方將共注入價值達12.7億元的酒店和旅游業資產，換取合資公司股權，并將在國內及美國開展酒店與旅游業。首旅集團還擬投巨資在北京建立大型主題公園，合作方是美國環球片場。

　　12�牻鹑诮�(000402)：享有金融管理中心地利，新業務拓展迅猛

　　基本情況：流通A股：6,945萬股，總股本：14,735萬股。每股收益(攤薄)：0.58元，每股凈資產(攤薄)：5.65元。金融街控股股份有限公司是2000年5月借殼上市的一家以房地產開發為主的公司,主要從事北京金融街區域的房地產項目開發。金融街是《北京城市總體規劃》確定的跨世紀工程,經過多年的開發建設,現已成為北京著名的金融商務區。

　　行業前景：金融街從一開始建立就定位在國家級金融管理中心上,現在又逐步向國際化方向發展。目前,中國的銀行、證券、保險等行業的監督管理部門以及一些大的企業已經入駐金融街,金融街也是多家會計師、律師事務所等中介機構的首選地。金融街的營銷之所以做得不錯,一個原因是得到政府的扶持,另一個原因是與公司處于西城區的地理位置有關。此外中國加入WTO、2008年奧運會和北京獨特的政治、人文環境也為公司的發展帶來了良好的發展機遇，特別是對寫字樓的有效需求呈持續增長態勢。

　　發展潛力：為了加快金融街地區開發的速度,公司以于2002年成功擬增發4,000萬股人民幣普通股,所募集資金全部用于金融街區域開發,重點是金融街中心區B區的土地開發和項目建設。本次增募集資金約6億元左右,其中,B5和B1項目是此次募集資金的兩個主要投向。可以預見大廈的銷售收入將作為2003年的當期收入，金額為2.65億。

　　11�犔m州鋁業(600296)

　　基本情況：流通A股：11,000萬股，總股本：29,500萬股。每股收益(攤薄)：0.49元，每股凈資產(攤薄)：4.487元。公司主營業務：鋁冶煉、鋁材加工、批發零售、技術培訓。

　　業績分析：目前公司電解鋁能為20.6萬噸/年，處于國內前列，規模優勢明顯。鋁加工在生產設備、技術、產品質量、規模等方面國內領先，國際一流。2002年實現每股收益0.49元，2003年公司業績將保持較快的增長勢頭。從前三年的指標看，公司長期償債能力和短期負債能力都一般，這應該引起管理層重視。而且公司在未來一段時間有很多投入，現金周轉有難度。公司經營管理能力較強，存貨周轉率平均4次/年以上，應收帳款周轉率平均在10次/年以上。

　　行業前景：據有色金屬工業統計快報統計，2001年我國氧化鋁產量為470萬噸，電解鋁產量340萬噸，與1995年相比，年均遞增率分別為14.8%和11.5%。由于產量持續增長，改變了多年來電解鋁供不應求、大量進口的局面，2001年實現電解鋁凈出口。2002年9月，國家經貿委正式將《我國電解鋁工業的全球發展戰略研究》列入2002年經貿重大研究課題，這對我國電解鋁工業是一件非同尋常的大事。公司在前三年銷售利潤率保持平穩，2001年略有下跌，但2002年已經回穩。從公司的每股收益來看，2000年和2001年平穩，但2002年1~9月就達到了2001年水平。公司2002年獲利能力的提升主要是由于公司募集資金項目的順利投產以及產品結構的改善。

　　發展潛力：和法國皮切爾公司達成合作意向，為公司長遠發展奠定基礎。公司從事有色金屬冶煉及壓延加工業，主營業務范圍包括鋁錠、鋁材的生產和銷售。公司是中國大型鋁冶煉加工聯合企業和甘肅省科委認定的高新技術企業。公司的生產能力將達到年產電解鋁20.6萬噸，預焙陽極6萬噸，鋁材加工2萬噸以上的規模。其中重熔用鋁錠產品獲原材料企業國家最高銀質獎。

　　仔細分析，不難發現蘭州鋁行業中的優勢明顯，具體表現在以下幾個方面：1)品牌、市場優勢。"蘭鋁"牌重熔用鋁錠多年來被甘肅省技術監督局評為免檢產品，并已在倫敦金屬交易所(LME)登記注冊；2)地域優勢。當前西部大開發緊鑼密鼓，屆時將需要大量的基礎原材料，由此給公司提供了無限的商機。公司在開發西部市場方面將有比其它鋁冶煉加工企業占有得天獨厚的優勢。展望2003年，公司仍將保持快速增長。

　　��10�狖}田港(000088)：攜手香港和黃，多家船務公司掛靠

　　基本情況：總股本58500萬股，流通盤12500萬股，其持股27%的鹽田國際是目前國內唯一由外資控股的集裝箱碼頭，香港和黃集團愿意將自己的核心的管理模式和客戶資源注入鹽田，使鹽田國際的裝卸效率遠高于國內同行，綜合成本的低廉吸引了33家國際船務公司前來掛靠，成為我國遠洋集裝箱班輪最多的港口。

　　行業前景：高速增長的國民經濟已全面帶動了中國港口貨物吞吐量的增長，滬深兩地上市的9家港口類公司的經營業績不僅遠高于滬深兩市所有公司的平均水平，在交通運輸行業內各子行業中也處于領先位置，成為高速成長的行業和績優藍籌股的代表。

　　中國港口行業目前仍呈現出吞吐能力不足的狀況，其供小于求的現狀也加大了對資本特別是外資的誘惑。來自交通部水運司的資料顯示，截至2002年底，我國沿海主要港口碼頭的總設計吞吐能力為13億噸，而實際總吞吐量卻已經超過了14億噸。目前港口碼頭泊位少，特別是深水泊位更少，我國港口部分碼頭將會逐步進入超負荷狀態，整個港口行業將徹底走出前幾年能力利用不足、競爭激烈的局面，港口經濟效益也將出現根本好轉，這將支持港口業的效益出現更大幅度增長。

　　發展潛力：鹽田港的吞吐量急速增加，平均每年增長都在30%左右，這種驚人的增長速度來源于廣東省特別是珠江三角洲腹地強大的外向型經濟。5年前鹽田港處理的貨運只占香港的4%，現在已占了六分之一，鹽田港已經進入了世界前10大集裝箱碼頭之列。2003年以后的箱源增長將主要由即將開工的三期工程來實現，仍由和黃集團控股65%，計劃4年內每年竣工一個10萬噸級的碼頭，新增總吞吐能力可達300萬TEU，這為鹽田港集裝箱業的后續發展提供了新的空間。作為深市的藍籌績優股，一直為眾多基金的重倉股，而和黃的李嘉誠概念使其為真正的外資并購概念股，目前公司2002年末利潤較上半年利潤同比增長50%以上，可值得重點關注。

　　9�牨贝蠡�(600598)：黑土地黑馬出欄，基金堅定持有信心