見習(xí)記者 栗新宏

　　3月17日，首家中外合資基金管理公司招商基金即將推出全新的基金產(chǎn)品——招商安泰系列開放式證券投資基金正式發(fā)售。這是國內(nèi)市場上首只由合資基金公司發(fā)行的基金，同時也是外資登陸中國基金市場后首次亮相的基金產(chǎn)品。在基金市道低迷的情況下，業(yè)界人士認(rèn)為，該基金的發(fā)行會給目前的基金市場帶來一絲新意，但對整個基金市場目前還是謹(jǐn)慎樂觀

。

　　基金交易市場難以讓人興奮

　　平穩(wěn)增長、動態(tài)平衡、成長價值、價值增長等當(dāng)投資者對這些名詞還沒弄明白時，2003年的基金發(fā)行已風(fēng)風(fēng)火火掀起一輪又一輪的狂潮。

　　以天同180指數(shù)基金拉開序幕，接著迎合儲蓄資金和社保資金需求的保本基金設(shè)計就吸引了不少目光，而湘財基金公司將國際時尚傘型基金引入國內(nèi)，此外還有不少如交易所交易基金�烢TF�牶蜕鲜行烷_放式基金�烲OF�牎�

　　而與熱鬧的基金發(fā)行市場相對應(yīng)，基金交易市場的現(xiàn)狀卻很難讓人興奮起來：2002年基金業(yè)出現(xiàn)了首次全行業(yè)虧損，全部71只基金虧損額超過100億元，封閉式基金折價交易、交投不活躍，大額贖回、分紅的家數(shù)會很少，分得的紅利也很有限。

　　據(jù)招商安泰的基金經(jīng)理Marc Tan介紹，招商安泰的產(chǎn)品創(chuàng)新體現(xiàn)在既是國內(nèi)市場上首只以風(fēng)險收益特征為主線的系列基金，也是首只具有個性化組合概念的系列基金。通過風(fēng)險收益特征有著顯著差異的股票、債券資產(chǎn)的不同比例配置，構(gòu)建出風(fēng)險收益水平分別為低、中、高的3只基金：債券基金、平衡型基金、股票基金。

　　投資者可通過對自身風(fēng)險承受能力的評估，選擇本系列基金中的一只，如果投資者的風(fēng)險承受能力或投資預(yù)期并不僅局限于這三類，也可通過多只基金的搭配，找到符合自身個性化需求的基金組合。

　　招商安泰有新意？

　　銀河證券基金績效評估中心研究員王群航認(rèn)為，相比目前市場的開放式基金，該基金除在形式上有一定創(chuàng)新外，更為重要的是帶來了ING在海外成熟市場和新興市場的投資理念、投資技術(shù)、營銷觀念和人才隊伍。

　　無論在基金管理還是投資理念方面應(yīng)該有一定新意，但目前基金市場存在問題不在于基金管理和投資模式，而是投資者對基金的認(rèn)識和對基金管理者信心的問題。

　　王群航稱，基金是專業(yè)理財而非專家理財，因此盈虧是很正常的事情，這一點基金在營銷上應(yīng)是重點宣傳的內(nèi)容。去年底開放式基金遭遇了一場贖回風(fēng)暴，這方面基金的業(yè)績不盡如人意，另外，投資者對基金的認(rèn)識也有待調(diào)整。

　　在國外成熟的資本市場，買入開放式基金的投資人主要是以長線投資為主，對于基金短時的表現(xiàn)，投資者不應(yīng)該花費高昂的手續(xù)費頻繁進(jìn)行申購和贖回。而目前許多業(yè)界人士倡導(dǎo)的基金業(yè)發(fā)展的“陽光化”，是掀開基金業(yè)的面紗，讓投資者了解基金管理公司是如何運作的，讓投資者清楚地知道基金經(jīng)理是如何投資的。

　　投資者對市場仍缺乏信心

　　業(yè)內(nèi)分析，中國基金業(yè)目前遇到的一些問題，除了國內(nèi)投資者的理財習(xí)慣與海外有所差異外，更重要的是信心問題。對此，首先是要讓投資者知道是什么樣的人幫他理財，能夠獲得理財人的信息，了解基金操作人員的專業(yè)背景和投資理念，從而對基金操作理財有信心。

　　投資者對基金理財?shù)恼J(rèn)可程度及其預(yù)期的提高，是需要基金用業(yè)績來證明自身價值的。若體現(xiàn)不出投資價值的提高，二級市場也就難以創(chuàng)造出賺錢效應(yīng)。封閉式基金仍存在較大的折價率，看似其投資價值被低估，實際卻說明了投資者仍未真正青睞于基金。目前很明顯投資者對整個市場仍缺乏足夠的信心。因此，如何培養(yǎng)投資者的信心才是基金管理公司的主要課題。

　　從2003年的基金發(fā)行來看，從概念上迎合市場需要的趨勢愈發(fā)表現(xiàn)明顯，在不太樂觀的市場背景下，各基金管理公司推出的產(chǎn)品呈現(xiàn)越來越明顯的低風(fēng)險特征。另外，從天同180指數(shù)的基金開始，各基金管理公司逐漸開始通過各種新名詞的引入以吸引輿論的注意進(jìn)而引發(fā)投資者的熱情，只是限于政策環(huán)境和金融產(chǎn)品的有限，創(chuàng)新的基金品種仍難脫概念之嫌。此次，招商安泰系列開放式證券投資基金正式發(fā)售，投資者能否買賬有待進(jìn)一步觀察。