--十屆全國人大財經委副主任委員、前中國證監會主席周正慶談證券市場發展

　　○任何改革開放措施的出臺,都要考慮中小投資者的承受能力,一切問題的解決都不能忽視中國國情,都不能以犧牲發展和穩定作為代價

　　○任何企圖否定中國資本市場12年成績的論調和對未來發展悲觀失望的情緒,都是不正

確的,也是不符合實際情況的

　　○如果股市再持續低迷下去,不僅嚴重影響證券市場功能的正常發揮,而且還會引起連鎖反應,甚至影響社會穩定。因此要采取有力措施,激活市場

　　○要盡快研究切實可行的政策措施,解決好銀行資金合規入市的問題,并應將資本市場納入貨幣政策宏觀調控的范圍

　　北京消息 再次當選為全國人大財政經濟委員會副主任委員的前中國證監會主席周正慶,日前接受記者采訪時指出,全面建設小康社會,需要進一步發揮資本市場的功能。目前股市持續低迷與我國GDP持續快速增長嚴重背離,很不正常,當務之急,要統一思想,樹立發展我國資本市場的信心。要努力消除近年來一直擾亂投資者思想的種種錯誤輿論的誤導,努力改善投資環境,切實把保護投資者,特別是中小投資者的合法權益作為主要目標。任何改革開放措施的出臺,都要考慮中小投資者的承受能力,使廣大投資者恢復參與資本市場的信心。

　　黨的十六大報告明確提出了"推進資本市場的改革開放和穩定發展"的要求,周正慶認為,在今后相當長的一段時間里,我們的思想都應該統一到十六大報告制定的整體戰略上來。妥善處理改革開放和穩定發展的關系,是資本市場貫徹落實十六大精神的重要內容,也是制定今后工作方針和目標的基本指導思想。

　　周正慶說,十六大確立了全面建設小康社會的奮斗目標,實現我國經濟總量的再翻番,必將迎來我國經濟又一個快速發展時期。這必然引起巨大的投資需求,也必然引起經濟結構的進一步調整和優化,這些都需要進一步發展資本市場,更好地發揮資本市場籌措資本金、優化資金配置、調整經濟結構、建立現代企業制度的功能。由于我國資本市場建立較晚,加上一些認識和技術方面的原因,資本市場規模很小,直接融資比重很低,全面建設小康社會,迫切需要加快發展資本市場。

　　周正慶說,中國證券市場12年成績是舉世矚目的。任何企圖否定中國資本市場12年成績的論調和對未來發展悲觀失望的情緒,都是不正確的,也是不符合實際情況的。周正慶說,不可否認,中國資本市場存在一些不容忽視的問題,既有屬于新興資本市場共性的問題,如大戶操縱、小戶跟風、上市公司弄虛作假、內幕交易、信息不對稱等；也有中國所特有的問題,如上市公司以國有企業為主體,"一股獨大"普遍存在,上市流通股只占三分之一,還有三分之二國有股、法人股不流通,市場上存在各類違法、違規行為等等。在公司治理、有效監管等方面也存在諸多亟待完善之處。但這些發展中問題只能通過發展解決,一切問題的解決都不能忽視中國國情,都不能以犧牲發展和穩定作為代價。

　　周正慶強調,通過核準符合條件的企業發行上市,證券市場推動了我國大批優秀企業改制籌資,特別是隨著國內大中型重點企業和高科技企業加快上市步伐,上市公司結構不斷優化,促使企業生產能力的提高和社會生產力發展。我國證券市場籌集的資金總量雖較為有限,但是這些直接融資充實了企業的資本,促進企業核心資產的形成,有效改善了企業的資產負債結構,增強了企業抵御經營風險的能力。我國證券市場也擁有相當一批發展前景良好,受投資者青睞的優秀企業,它們在建立現代企業制度、轉換經營機制、促進結構優化和產業升級、提高盈利水平和能力等方面都處于領先地位。

　　中國證券市場推動了經濟體制改革和社會生產力的發展,推動了社會主義市場經濟體制的發展和完善,資源配置方式從計劃方式、財政渠道向市場方式、金融渠道轉化,促進了資源的優化配置；推動了符合市場經濟內在要求的社會信用體系的建立,證券市場股權多元化,通過信息披露和股東決策實現微觀約束,有利于社會信用體系的建立和完善；推動了國有企業建立現代企業制度；推動了市場經濟基礎設施的建設,包括經濟觀念、金融意識、風險意識、投資理念,及法律和會計制度的建立。

　　談及去年以來的股市行情、投資者的損失以及券商虧損面加大時,周正慶說,股市持續低迷對我國經濟持續快速健康發展非常不利。如果股市再持續低迷下去,不僅嚴重影響證券市場功能的正常發揮,而且還會引起連鎖反應,甚至影響社會穩定。因此要采取有力措施,激活市場。

　　周正慶提出,要引導銀行資金合規入市。貨幣市場與資本市場存在著有機的聯系,不能人為地割裂開,健全的直接融資是建立在間接融資的基礎上,要盡快研究切實可行的政策措施,解決好銀行資金合規入市的問題,并應將資本市場納入貨幣政策宏觀調控的范圍。

　　要大力發展機構投資者。逐步改變我國股票市場以個人投資者為主的局面,適度增加保險資金、社�；�金進入股票市場的比重。

　　有關部門要研究切實可行的政策措施,在提高上市公司質量,完善上市公司的法人治理結構方面下真功夫。

　　他還認為,對外開放,學習借鑒國外經驗,一定要從中國實際情況出發,不能超越我國資本市場發展的歷史階段和現階段的基本特點。由于中國資本市場是在國內市場開放尚不充分、市場制度尚不完善、監管手段還不完全適應的條件下發展起來的,還處于由計劃經濟向市場經濟轉軌的階段,諸如中國的上市公司法人治理結構,中介機構的誠信意識、內控機制、創新能力還有待加強,仍實行外匯管制的體制和金融行業整體對外開放還需要有一個循序漸進的過程等。對外開放必須從客觀條件的許可出發,必須按照客觀經濟規律的要求辦事。穩中求進,實事求是,講求實效是可供選擇的良策。切忌盲目強調對外接軌,照抄照搬外國經驗。