“國資委”與“銀監會”何時設立？包括《證券法》在內的多項法律法規如何完善?對證券市場的地位和作用怎樣評價?諸多焦點問題等待“兩會”給出答案

　　年年歲歲花相似，今年的“兩會”卻頗有些不同之處。因為，新一屆政府將如期亮相。

　　如果說“十六大”為中國未來相當長一段時間的發展指出了方向，那么今年“兩會”將廓清新一屆政府的工作思路，至少今年的政策脈絡將有跡可尋。對于資本市場來說，許多懸而未決的問題，比如國有股減持、銀行資金入市、資本市場立法，都可能在“兩會”上找到答案，至少找到解決問題的方向。因此，對于投資者來說，期盼“兩會”，不僅僅是期盼一次行情，更期盼的是資本市場的長治久安。

　　-“國資委”會成利好嗎在“兩會”前夕，與“兩會”頻頻掛鉤的熱點詞匯莫過于“國資委”與“銀監會”了。

　　在1998年國資局被撤銷以后，關于國有資產管理機構的探討一度銷聲匿跡，直到“十六大”以后。江澤民同志在“十六大”報告中指出：“繼續調整國有經濟的布局和結構，改革國有資產管理體制，是深化經濟體制改革的重大任務。”隨后，“國資委”就緊鑼密鼓開始籌建了。

　　“國資委”將在“兩會”后亮相是許多專家的預期。對于經歷了10年探索，分分合合的國資管理體制變革歷程來說，“國資委”的成立是一個激動人心的時刻。即使機構不能如期掛牌，國有資產管理體制的大局也會塵埃落定。然而，“國資委”的成立絕不僅僅是一個機構掛牌那么簡單。

　　據財政部最新統計，到2001年底我國國有資產總量突破10萬億元，達到109316.4億元。這11萬億元的國有資產牽涉了太多的利益，因而使問題變得錯綜復雜。有人把目前的國資管理體制稱為“五龍治水”或者“九龍治水”。不管是五龍還是九龍，其復雜局面可見一斑。財政部財政科研所所長賈康認為，這正是國有資產管理體制改革最難突破的。在新型的國有資產管理體系中，中央與地方、中央政府各部門之間如何進行利益分割，是關系到改革成敗的關鍵所在。賈康認為，國資委還需要解決的問題是如何確保其職能的專一，國資委應該僅僅是履行出資人的職能，而不應該有其他任何行政職能，否則會重蹈國資局的覆轍，這些問題都需要在“兩會”后明朗。

　　對于資本市場而言，因為涉及敏感的國有股轉讓、減持和全流通問題，“國資委”的進展也牽動著股市的神經。

　　“十六大”以后，上市公司國有股的轉讓出現明顯加快的勢頭。據本刊統計，從2002年8月20日到2003年2月24日，共有74家上市公司國有股股權轉讓獲財政部批準，其中相當部分變更了股權性質。面對如此洶涌的國有股協議轉讓的狂潮，投資者有理由期盼國資體制改革為國有股轉讓帶來公平合理的“尺子”。更為重要的是，投資者因此能夠看到國有股問題解決的曙光。

　　但是，北京師范大學金融研究中心主任鐘偉認為，僅僅國有資產分家就夠國資委忙活一年的了，國有股問題被提上議事日程還會有相當一段時間。因此，國資委的成立不會馬上成為證券市場的利好或者利空，其影響是長期的。

　　-金融“改革”喜憂參半與國資委一樣熱的話題還有銀監會。

　　“兩會”前，關于銀監會成立在即的消息被傳得沸沸揚揚。有消息人士透露，中組部正在對中國銀行行長劉明康進行考察，而劉是銀監會主席的人選，銀監會將在“兩會”后掛牌成立。

　　銀監會說的其實是金融改革大盤之中的一個重要組成部分。自從金融成為現代經濟的核心以后，金融問題一直是“兩會”的財經熱點之一。鐘偉認為，金融改革肯定會再次成為“兩會”的熱點話題，并且在“兩會”后成立的新一屆政府中取得突破。

　　他認為，如何化解風險是金融改革最核心的部分。對于化解金融風險，政府做過很多努力，比如近年來一直實行的相對穩健的貨幣政策、成立四大資產管理公司、實行5級貸款分類等等。如何進一步化解風險，需要新一屆政府的新政策——比如分離央行制定貨幣政策和銀行監管方面的職能，改革國有商業銀行體制，實行利率市場化等等。

　　對于資本市場來說，以化解金融風險為根本的金融改革帶來的最大好處，可能是資本市場與貨幣市場的資金通道被打開。鐘偉認為，從理論和實際操作上講，貨幣市場與資本市場原本就應該是連通的。只是我們在認識上的誤區和對銀行風險控制不力，才人為割裂了兩個市場的聯系。如果銀行具備有效的風險防范手段，資金互通也就沒有了最后的障礙。但是，這個過程可能需要時間。

　　資本市場對于銀行改革心態復雜還因為國有商業銀行上市問題。金融改革決定了證券市場必須承受銀行這樣的巨無霸，因此，“兩會”中關于金融改革相關問題的種種討論，投資者都應該掂量掂量。

　　-立法才能促進規范全國人大是立法機關，此次“兩會”能否在與資本市場相關的法律法規完善上有所突破，也是投資者最關注的話題之一。

　　記者從多個渠道了解到，有關部門、機構就十屆全國人大常委會經濟立法工作的初步建議正在形成。有關部門建議修改的法律有：《公司法》、《證券法》、《商業銀行法》、《對外貿易法》、《預算法》、《票據法》、《注冊會計師法》、《合伙企業法》、《個人所得稅法》等。新的立法建議包括：《國有資產法》、《破產法》、《期貨交易法》、《外匯法》、《融資租賃法》、《投資基金法》、《風險投資法》等。

　　其中最引人注目的是《公司法》和《證券法》的修改，以及《投資基金法》的出臺。曾任全國人大財經委辦公室副主任、《投資基金法》起草工作小組組長的王連洲表示，已出臺的《公司法》、《證券法》提出同股同權、同股同利，而股權分割與這些不吻合，現在正在不斷修正。

　　《證券法》自1999年7月實施后，對于促進我國證券市場的建設，促進企業發展與改革，發揮了積極作用。由于該法出臺時正值亞洲金融危機期間，為了預防危機對我國證券市場的沖擊，有些內容定得偏嚴，加之隨著證券市場的進一步發展，也出現了一些新的情況和問題，例如指數期貨交易問題、證券與其他業務的分業經營限制問題、場外交易與柜臺交易問題、證券公司的業務范圍問題、證券民事賠償問題等，迫切需要根據當前的情況予以修改完善，以進一步促進我國證券市場的發展。

　　另外，《國有資產法》、《破產法》等相關法律沒有出臺，也制約著資本市場的進一步發展。這些法律、法規能否取得突破，投資者也希望從“兩會”中找到答案。

　　-傾聽對資本市場的評價對于中國資本市場的評價，歷來有不同的聲音。“兩會”代表委員對于資本市場的評價，在一定程度上被認為是權威的聲音。

　　在兩年前的“兩會”上，剛剛經歷基金黑幕、中科創事件，負面的評論可能更多一些。但是，在經歷了長達近兩年的市場洗禮，在市場參與各方付出慘痛代價后，更多人不得不重新思考中國資本市場的定位。對于中國資本市場客觀的、準確的評價，是走出市場困境、解決問題的基礎，也是制定資本市場下一步政策的根本依據。因此，投資者更關心新一屆“兩會”上各方對證券市場的評價。

　　在2002年的“兩會”上，經濟學家的論斷中已少有藥味，“樂觀＋呵護”是包括吳敬璉在內的眾多經濟學家對待證券市場的基調。據鐘偉分析，“兩會”代表委員對于資本市場雖然難免存在爭議，特別是對于國有股減持和全流通的問題，難以達到共識。但是，對于資本市場的態度，會比過去理性和清晰得多，在發展中解決問題，會成為主流聲音。