本周二因市場風傳印花稅要單邊收取滬市大漲30點，重又駐足1500點以上；而上周五，因民生銀行40億元轉債和華夏銀行60億元新股將發行滬市急跌30點：投資人心態的敏感和猶疑昭然若揭。

　　1500點實在是個尷尬的位置。1月27日滬市重上1500點，到筆者撰文時的2月25日，15個交易日里，滬市收在1500點以上為8個交易日，以下為7個交易日：正所謂“七上八下”。

查詞典“七上八下”的意思是“心神不寧”。

　　其實，從技術指標上看，1500點并不是什么關鍵點位。但大盤在此反復、猶疑，卻又集中反映了市場中的尖銳分歧。正如兩周前本欄文章所言，行情會有反彈是沒有多大分歧的共識，剩下的便是“大多”與“小多”的對立：“大多”堅信反彈高度會躍過1800點，這是以2240點為參照測算出來的；“小多”篤定超不過1580點，這是以1748點為參照的測算。“大多”怕踏空，一有機會便在1500點以下加倉；“小多”認為不再跌個百八十點沒有什么盈利空間，便在1500點以上減倉。多殺多的局面日益明顯，行情陷于尷尬實屬無奈。

　　打破尷尬困局似乎得指望外力了。從3個交易日里急跌或大漲30點的冰火變幻來看，市場對外力的指望煞是強烈。擴容加速便以急跌表達不滿，有利好政策(傳聞)便大漲以示歡迎。別輕率否定什么“政策市”，在市場的某個尷尬時刻，政策的作用依然是突出的。那么政策面是否利好大市呢?

　　畢竟是春天了，資金壓力蕩然無存，“大多”或“小多”都已從嚴冬中緩了過來，這是能夠看多的堅實保障。誰都知道擴容總是難免的，特別是消化以銀行股為代表的超大盤國企股是咱這市場推脫不掉的歷史使命。反過來說，為了完成這一使命，管理層也必須考慮市場的有效性，即“可承受程度”。而在擴容節奏的把握上，新一屆證監會領導還是處心積慮的，華夏銀行吵吵這么長時間還沒動真格便是佐證。印花稅率的降低或收取方式的改進應該說是順乎市場現實的，傳聞總不是空穴來風。去年印花稅收入比前年大幅下降的現實恰恰在促動這一政策的調整，而調整得當也會增加印花稅收入。對此，有關部門人士對本刊透露“我們確實議論過”。大家還要注意社保基金理事會不久前召開的會議，社保基金入市的步伐肯定會逐步加快。

　　快開“兩會”了，以過去經驗，“兩會”召開股市多是上漲的。“七上八下”的1500點將選擇什么樣的突破方向?心神不寧的時間已經長不了了。(方泉)