中東，一個左右世界格局的重要砝碼，如今吸引著全球的目光。當美國大軍壓境，新一場海灣戰(zhàn)爭已經(jīng)很難避免。

　　伊拉克已探明的石油蘊藏量僅次于其鄰國沙特阿拉伯，位居全球第二位，石油開采潛力無限。“一場骯臟的石油戰(zhàn)爭”，被反戰(zhàn)者痛斥的戰(zhàn)爭其枝枝葉葉確實關(guān)乎現(xiàn)代工業(yè)的血脈——石油。此外，疲軟的美國經(jīng)濟及其美元的地位江河日下，也是美國執(zhí)意對伊動武不可

忽視的因素。

　　當海灣的戰(zhàn)火點燃以后，當中東乃至整個世界石油的控制權(quán)易手以后，包括中國在內(nèi)的世界經(jīng)濟的神經(jīng)不可能不被牽動。毫無疑問，戰(zhàn)爭之于經(jīng)濟，首先意味著風險——何時開戰(zhàn)？怎樣進展？以及如何了結(jié)？但同時也意味著機遇——更多的跡象顯示，戰(zhàn)爭在一個半月內(nèi)結(jié)束的可能性極大，由此將給世界經(jīng)濟注入“興奮劑”，這同時更是中國經(jīng)濟不容錯過的機會

　　本刊記者 陳玉潔 耿馨雅

　　1、美國經(jīng)濟泥淖

　　2001年美國“9.11”事件發(fā)生以后，美國民眾曾下判斷，“美國經(jīng)濟從此告別安全時代”，這里的“安全”既表示了美國經(jīng)濟穩(wěn)定增長的局面，也代表了美國國內(nèi)政治局勢的安定。

　　目前，隨著事態(tài)的發(fā)展，美伊戰(zhàn)爭的日期一天天臨近，而一切的經(jīng)濟指標都開始以戰(zhàn)爭作為最大的影響因素，美國股市由于戰(zhàn)爭因素影響，目前已經(jīng)回落到去年10月的低點，道.瓊斯工業(yè)指數(shù)從2002年復(fù)蘇后的9000多點重新回到7000多點。而且截至2月15日之前已經(jīng)連續(xù)5周下跌。

　　匯率方面由于戰(zhàn)爭因素影響，美元持續(xù)走軟，美元兌歐元最低降到1歐元兌換1.10美元，美元兌日元也幾乎穩(wěn)定在1美元兌換120日元，這種局勢使美國一直奉行的強勢美元遭到前所未有的挑戰(zhàn)。

　　美國經(jīng)濟一波三折

　　從經(jīng)濟周期角度講，目前的美國經(jīng)濟可以說是處于正在復(fù)蘇的狀態(tài)，但復(fù)蘇的速度比較緩慢，中國社科院世界政治與經(jīng)濟研究所副所長李向陽認為，整個2002年的美國經(jīng)濟呈現(xiàn)出強烈的波動態(tài)勢，第一季度和第三季度美國經(jīng)濟的增長分別達到5%和4%，但第二季度卻只有0.3%，第四季度據(jù)估算也只有0.7%，可以說波動得非常劇烈，也體現(xiàn)了美國經(jīng)濟的復(fù)蘇非常不穩(wěn)定。

　　“可以說美國經(jīng)濟到目前為止仍然處于一種復(fù)蘇的過程中，而此時美國正在面臨即將爆發(fā)的這場戰(zhàn)爭。很顯然，在這樣一個復(fù)蘇的進程并不穩(wěn)定，復(fù)蘇的方向尚未正式確定的時候，戰(zhàn)爭陰影使得投資者信心極為脆弱，這也就是為什么目前美國經(jīng)濟、金融，甚至消費市場對戰(zhàn)爭方面的消息反應(yīng)那么敏感。從目前的情勢看，預(yù)期戰(zhàn)爭持續(xù)的時間和規(guī)模還非常不確定。這次戰(zhàn)爭和以往發(fā)生的海灣戰(zhàn)爭等并不完全相同，美國不僅要推翻薩達姆政權(quán)，而且要在伊拉克建立起一個親美政權(quán)，這需要花費很長一段時間。另外，即使美國很快推翻了薩達姆政權(quán)，不確定性并沒有消除，因為恐怖主義活動并不會因此而停止。所以，這次戰(zhàn)爭對美國經(jīng)濟的影響也跟上一次海灣戰(zhàn)爭時不一樣。這種大環(huán)境的不同也決定了對經(jīng)濟的影響也不同。上次開戰(zhàn)后沒等戰(zhàn)爭結(jié)束美國匯市、股市很快恢復(fù)正常，但這次這些都不一定會跟上次相同。”李向陽說。

　　經(jīng)濟學家的判斷

　　中國宏觀經(jīng)濟學會研究員王建認為，在世界資本主義的新階段，美國的國家利益集中體現(xiàn)為可以放棄物質(zhì)生產(chǎn)，用其所創(chuàng)造的債券、股票等虛擬資產(chǎn)與世界各國交換物質(zhì)產(chǎn)品，但前提是美國必須握有世界貨幣霸權(quán)，否則國際資本的流出就會導(dǎo)致美國虛擬經(jīng)濟泡沫的破滅，進而摧垮美國經(jīng)濟。他認為，對美國貨幣霸權(quán)的現(xiàn)實挑戰(zhàn)來自歐元，因此，美國打擊伊拉克的根本目的不僅是為了控制國際石油，而且是為了打擊歐元。歐元的“軟肋”是只有共同的貨幣政策而沒有共同的財政政策，在歐洲出現(xiàn)石油短缺和油價飛漲，歐盟各國的財政赤字就難以控制，“穩(wěn)定與增長公約”的基礎(chǔ)就會被破壞，結(jié)果是歐元解體。

　　北京大學中國經(jīng)濟研究中心教授宋國青認為，美國攻打伊拉克最重要的是出于民意的考慮。“9.11”事件之后，美國人的安全受到了極大威脅，人們對安全的恐慌導(dǎo)致信心不足，很大程度上影響了美國的政治和經(jīng)濟，因此，在美國民眾希望通過解決伊拉克問題使美國重回安全時代的考慮下，政府作出了戰(zhàn)爭的決定。

　　對美國經(jīng)濟的不同影響

　　由37名企業(yè)高級經(jīng)濟學家組成的美國全國企業(yè)經(jīng)濟學家協(xié)會2月14日發(fā)表了一份預(yù)測認為，如果美國對伊拉克的戰(zhàn)爭能夠很快結(jié)束，今年美國經(jīng)濟仍能保持比較穩(wěn)定的復(fù)蘇。預(yù)測認為，布什的經(jīng)濟刺激計劃只能對經(jīng)濟復(fù)蘇起到一定的作用，能起到更大作用的是美國盡快結(jié)束戰(zhàn)爭，這樣才能消除企業(yè)家心中的不確定感，從而增加企業(yè)投資。美國全國企業(yè)經(jīng)濟學家協(xié)會主席蒂姆.奧尼爾就此表示，海灣地區(qū)日趨緊張的局勢正在影響美國企業(yè)家的商業(yè)決策，進而阻礙著美國經(jīng)濟的增長。

　　戰(zhàn)爭除了對金融市場帶來很大的不確定性，更直接的是帶來美國財政赤字的增加。宋國青教授認為，盡管現(xiàn)在無法預(yù)測戰(zhàn)爭究竟會進展到什么程度，但戰(zhàn)爭帶來的赤字大幅增加必然對美國經(jīng)濟帶來負面影響。

　　截至2月12日，美國的國債已累計高達6.39萬億美元以上，平均每個美國公民負債2.2萬美元；自2002年9月以來，美國國債正在以日均12.9億美元的速度急劇膨脹。美國持續(xù)了4年的財政盈余在2002年成了1600億美元的赤字，與2001年度的1270億美元盈余形成了鮮明的對照。而布什總統(tǒng)今年2月4日向國會提交的2004年度預(yù)算案估計，2003年度和2004年度的財政赤字將分別高達3040億美元和3070億美元。

　　除了經(jīng)濟不景氣，大規(guī)模擴充軍備也為美國的預(yù)算赤字作了不少“貢獻”，2002年度美國的軍費突破3000億美元，本年度高達3930多億美元，大大超過“冷戰(zhàn)”年代的最高紀錄。從目前看，美伊戰(zhàn)爭的開支不可估算。1991年海灣戰(zhàn)爭花掉了800億美元，美國只出了其中的20%，其他都由其盟國分擔。但這一次不僅耗資會更大，有估計是1000億至2000億美元，而且開銷恐怕除了英國沒有誰能為美國分擔。美聯(lián)儲主席格林斯潘曾一再警告：如果重現(xiàn)持續(xù)巨額預(yù)算赤字的財政狀況，那么，美國就將回到高利率、低投資和生產(chǎn)力緩慢增長的年代中去。

　　近期由于對戰(zhàn)爭的擔憂使得石油價格近期一直在上漲。談到戰(zhàn)爭對美國經(jīng)濟的影響，必須提到石油價格。李向陽認為即使石油價格只是短期上漲，也會對正在復(fù)蘇中的美國經(jīng)濟帶來負面影響，因為目前很多美國大企業(yè)的盈利狀況非常不好，石油價格上漲引起的成本上升會影響這些大企業(yè)下一步的持續(xù)投資，也會影響這些大企業(yè)在證券市場的表現(xiàn)，對消費可能也會有一定影響。

　　李向陽說，股市受戰(zhàn)爭影響也比較大，支撐股市很大來源于信心，美國股市目前已經(jīng)達到去年10月以來的新低，也就是過去5年來的新低，這一方面來自于人們對戰(zhàn)爭的擔憂，一方面也是對企業(yè)盈利能力的擔憂，以及對國際資本流動的擔憂。去年以來，國際資本已經(jīng)開始流出美國，因為資本的選擇無非就是判斷收益和風險，當全球股市的收益都比較趨同的時候，躲避風險是資本選擇的首要因素，美國由于可能爆發(fā)的戰(zhàn)爭顯得很不安全。所以，長期滯留美國的國際資本開始另尋出路。

　　李向陽還說，國際資本的流向從匯市看更明顯，從去年下半年開始，美元兌歐元匯率下跌了近20%;從復(fù)蘇的程度看，美國經(jīng)濟比歐洲經(jīng)濟要好得多，但為什么會出現(xiàn)歐元強勢，就是因為國際資本從美國流到歐洲市場，造成美國股市下跌，美元貶值。因此，戰(zhàn)爭帶來的影響一是美國正處于宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇尚未確立的關(guān)鍵時刻，此刻國民的信心非常重要，戰(zhàn)爭很大地傷害了這種信心;二是戰(zhàn)爭使得國際資本為了尋求安全而逃出美國，這是戰(zhàn)爭影響美國經(jīng)濟的最直接渠道，這種情況對美國企業(yè)的發(fā)展帶來很大影響。匯市方面也打破了美國長期以來奉行的強勢美元政策。

　　2、石油蛋糕誘人

　　在美國決意攻打伊拉克的諸多理由中，石油無疑是被所有人認為的最主要原因之一。伊拉克的石油何以會為其引來“殺身之禍”呢？

　　福禍皆因石油

　　伊拉克是世界石油大國，目前已探明儲量為1150億萬桶，占世界石油總儲量的12%，占歐佩克國家石油總儲量的15%，僅次于沙特阿拉伯居世界第二。此外伊拉克有三分之一的國土尚未進行石油勘探。據(jù)專家估計，伊拉克石油儲量可達2800億桶，將超過沙特阿拉伯目前的石油儲量，躍居世界第一。

　　而美國是世界石油消費最多的國家，年消費量9億噸，其中60%依賴于進口，是世界最大的石油進口國。盡管美國從1991年海灣戰(zhàn)爭后就開始調(diào)整石油需求的來源，使其多元化，但2001年美國從中東進口的石油仍然占到其全部進口量的26%。“9.11”之后，美國最大的石油供應(yīng)國沙特和美國的政治關(guān)系驟然緊張，為了保障來源于中東的石油供應(yīng)，推翻薩達姆政權(quán)、穩(wěn)定伊拉克對美國來說已經(jīng)迫在眉睫。

　　“倒薩”并在伊拉克建立親美政權(quán)，不僅能使美國的石油供給從此有了保障，美國還可以進一步滲透其他中東產(chǎn)油國家，而美國的中東戰(zhàn)略還著眼于未來的國際經(jīng)濟競爭，主要服務(wù)于美國的全球戰(zhàn)略。由于歐盟和日本對中東石油的依賴，控制中東也就在能源爭奪戰(zhàn)中搶到了先機。

　　軍事科學院專家姜春良認為，石油作為重要的資源，可以說是資源有限，需求無限。未來發(fā)達國家對石油需求的增加是有限的，而發(fā)展中國家對石油需求的增加將會非常快，美國的石油戰(zhàn)略將以中東為最好的實現(xiàn)路徑。

　　油價短期仍將上漲

　　過去30年內(nèi)，石油價格曾經(jīng)因為中東政治軍事危機而三次大漲，上世紀70年代初的石油危機導(dǎo)致了全球經(jīng)濟蕭條。1991年海灣戰(zhàn)爭期間，原油價格躥升到40美元，也對世界經(jīng)濟造成打擊。有英國經(jīng)濟學家分析，如果油價連續(xù)保持6～9個月的高水平，世界經(jīng)濟就可能出現(xiàn)衰退。

　　盡管現(xiàn)階段工業(yè)依賴石油的程度已經(jīng)大大降低，許多國家也都建立了石油儲備以應(yīng)付危機，阿拉伯石油產(chǎn)出國出于自身政治經(jīng)濟利益考慮也不會中斷石油供應(yīng)。但即使如此，國際原油市場仍然對中東局勢非常擔憂。

　　近期美國能源部公布美國商用石油庫存下降了450萬桶，為1975年以來最低水平，因此，國際石油市場行情連續(xù)上揚，紐約市場油價已經(jīng)突破每桶36美元的價位,創(chuàng)兩年半來的新高。同時,倫敦國際石油交易所北海布倫特原油3月份期貨價比前一交易日上升了62美分,升至每桶33.07美元,也為兩年多來的最高水平。國際油價3個月來已經(jīng)上漲了45%。

　　對于戰(zhàn)爭爆發(fā)后的油價走勢，李向陽認為，戰(zhàn)爭爆發(fā)后對石油的影響主要是短期的，石油可能短期內(nèi)會上到40美元。但隨著戰(zhàn)爭結(jié)束，石油價格會迅速回落，因為全球長期的石油供給與需求并沒有發(fā)生很大變化。但有一個現(xiàn)象就是美國企業(yè)的石油庫存近期內(nèi)迅速下降，這可能是企業(yè)預(yù)期戰(zhàn)爭爆發(fā)后石油價格會很快下降，所以不愿現(xiàn)在以高價持有石油。布什說不到危急關(guān)頭，不會動用石油戰(zhàn)略儲備，這也是使石油價格近期上升的原因。

　　油價波動誰獲益

　　大多數(shù)分析家都認為，美伊戰(zhàn)爭會很快結(jié)束，國際油價將很快下落，甚至下落到20美元每桶以下。如果真的如此，那么，美國由于控制了油路，經(jīng)濟必然很快復(fù)蘇，而對其他幾大政治經(jīng)濟板塊則會有不同影響。

　　對全球產(chǎn)油國來講，美伊戰(zhàn)爭一旦開打，即使中東國家和石油輸出國組織OPEC承諾不減產(chǎn)，在油價上不趁火打劫，短期內(nèi)全球油價必然上漲，對各產(chǎn)油國無疑非常有利。

　　對于不屬于OPEC的俄羅斯，由于其大部分預(yù)算財源來自石油，產(chǎn)量已經(jīng)達到極限，短期內(nèi)無法生產(chǎn)更多的石油獲取暴利。中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究所研究員季志業(yè)博士說，俄羅斯與伊拉克在石油方面的合作很多，俄目前在伊拉克的石油公司有200多家，俄與伊剛剛簽訂了5年400億美元的貿(mào)易合同，俄在伊有很大的經(jīng)濟利益，美伊一旦開戰(zhàn)，俄必然要求美國對俄在伊所受的經(jīng)濟損失進行賠償。但美伊戰(zhàn)爭后美國如果控制了伊拉克的石油，必然會影響美國與俄羅斯的石油貿(mào)易。這就是為什么俄羅斯對美國攻打伊拉克雖然發(fā)出反對聲明，但態(tài)度并不堅決。

　　對歐洲而言，季志業(yè)說，目前歐洲從中東進口的石油占20%，40%來自于俄羅斯，由于依賴性并不像其他國家或地區(qū)那樣強，因此，歐洲撇開其他因素考慮更多的是獨立的外交政策。歐盟想以整個歐洲的實力與美國抗衡，一旦美國取勝，歐盟在經(jīng)濟和外交上的影響力明顯小于美國。

　　日本是僅次于美國的世界第二大石油進口國，第一次石油危機爆發(fā)時日本對中東石油的依賴程度高達80%，石油危機暴露的危險性使得日本謀求調(diào)整石油戰(zhàn)略，1987年日本對中東石油的依賴程度降到68%。然而到了1998年，日本對中東石油的依賴又攀升至86%。油價波動對日本的影響顯而易見。季志業(yè)認為，日本之所以支持美國是希望美國打贏之后能夠給日本進口石油更多的優(yōu)惠。

　　回過頭來看中國。中國目前是世界第三大石油進口國，目前中國三分之一的石油依靠進口，其中40%來自中東，日益增長的能源需求以及越來越嚴重的能源危機感使得中國在國際戰(zhàn)略問題上跟西方國家的關(guān)系更為復(fù)雜。從目前來看，全球油價一旦下滑對中國有利，但如果美國從此主導(dǎo)伊拉克政權(quán)，中國在中東地區(qū)的影響力將減弱。美國生態(tài)學家布朗說，如果中國發(fā)展到象美國那樣，每個家庭擁有1到2輛汽車，將意味著中國需要每天進口8000萬桶原油。因此，對于中國而言，石油資源地區(qū)的重要性不言而喻。季志業(yè)認為，中國已經(jīng)認識到問題的重要性，因此一方面加快與俄羅斯等其他國家開采石油的合作，一方面也在加緊盡力進行石油儲備。

　　3、中國商機閃現(xiàn)

　　2月1日，羊年新春的第一天，中國的有車族就已經(jīng)開始為即將到來的美伊戰(zhàn)爭埋單了。根據(jù)國家計委調(diào)整成品油價格的通知，北京市場上93＃汽油的零售價已經(jīng)漲到3.29元。當中國石油工業(yè)因為今年以來的油價飆升享受巨額利潤時，北京街頭的出租車司機卻在為成本激增而憂心忡忡。

　　近日，中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心對北京、上海、廣州的700余位居民進行了問卷調(diào)查。超過七成的居民認為，油價波動影響了他們的生活。其中，22.2%的居民認為，國內(nèi)成品油市場價格波動對其生活產(chǎn)生了明顯影響，51.5%的居民認為有一定影響。

　　調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，39.9%的受訪者表示，非常關(guān)注中東局勢，同時警覺國際油價波動;46.0%的受訪者表示關(guān)注中東局勢，但并未警覺油價；僅有14.1%的受訪者對二者均不關(guān)心。

　　由此可見，伊拉克局勢導(dǎo)致的可以預(yù)見的戰(zhàn)爭正在影響普通中國人的生活。

　　油價上漲影響不大

　　中國作為一個大國，利益圈正在擴大，特別是加入WTO以后，世界經(jīng)濟對于中國的影響越來越大。因此，無論世界上哪個角落發(fā)生大事，都會對中國經(jīng)濟產(chǎn)生影響。

　　美伊戰(zhàn)爭如果爆發(fā)，對于中國最直接的影響是油價的波動。

　　在過去的一個月時間里，國際油價大幅上揚，突破每桶36美元大關(guān)，創(chuàng)下了近3年來的新高。中國國內(nèi)油價也一路緊跟，達到每桶32美元的高位。那么，油價飆升對中國經(jīng)濟的影響究竟有多大呢？

　　國土資源部的資料表明，有研究表明，當一國的石油進口量超過5000萬噸時，國際市場的行情變化就會影響該國的國民經(jīng)濟運行；進口量超過1億噸以后，就要考慮采取外交、經(jīng)濟、軍事措施以保證石油供應(yīng)安全。2002年我國的石油進口量大約在6950萬噸左右，因此，國際油價的波動對我國經(jīng)濟會產(chǎn)生一定的影響。

　　但是，許多專家認為，目前中國的能源供應(yīng)對外依存度并不高，我國能源結(jié)構(gòu)仍以煤為主，在總的能源消費量中，進口石油僅占10%左右。中國原油產(chǎn)量將在較長時間保證近一半的石油供應(yīng)。目前我國的國家儲備和企業(yè)儲備都還充足，遇到進口石油供應(yīng)中斷時，仍能滿足最基本需要。因此，石油價格大幅上揚，短期內(nèi)不會對中國有太大影響。并且，基于戰(zhàn)爭很快就能結(jié)束的判斷，油價波動的影響不會持續(xù)很長時間。

　　中宏網(wǎng)首席經(jīng)濟學家溫鐵軍還認為，2000年國際油價大幅攀升至38美元的時候，我國已經(jīng)經(jīng)歷過一次大的油價波動。實踐表明，我國經(jīng)濟對于國際油價波動的承受能力很強。

　　外貿(mào)靜候佳音

　　對于中國的國際貿(mào)易來說，伊拉克戰(zhàn)爭是否會帶來新的機遇，尚在未定之數(shù)。

　　中國經(jīng)濟對外貿(mào)的依存度已經(jīng)相當大。2000年中國GDP達到了1萬億美元，而進出口總額就達到4500億美元(其中出口2450億美元)。中國的外貿(mào)20年來的增速都遠超GDP的增速，截至去年，按美方的統(tǒng)計，雙方的貿(mào)易額已達到1000億美元左右。盡管雙方統(tǒng)計口徑不同，中國對美貿(mào)易事實上仍有較大的順差，即使按中方的統(tǒng)計，也在200多億美元。對外貿(mào)易對中國經(jīng)濟的重要性日益凸現(xiàn)，而美國市場對于中國的出口無疑是至關(guān)重要的。美國經(jīng)濟如果因為戰(zhàn)爭大幅增長，中國的出口無疑面臨巨大的機遇。

　　即使戰(zhàn)爭結(jié)束后，美國經(jīng)濟仍然沒有起色，我國的消費品出口也不會大幅下降。原因主要有三點：一是中國出口美國的消費品以勞動密集型產(chǎn)品為主，大多屬于日用商品，需求彈性小，而且在美國具備不可替代性。據(jù)外經(jīng)貿(mào)部統(tǒng)計，2000年中國對美出口額在10億美元以上的商品有：機電產(chǎn)品、鞋類、玩具、服裝、服飾、皮革制品、家具、塑料制品和金屬制品等。特別是玩具、鞋類、家庭用具等，中國已取代其它發(fā)展中國家或地區(qū)對美的出口，這些工業(yè)在美國已不復(fù)存在，所以，美國除非不使用，否則一定要進口的；二是這些商品大部分屬于中低檔，價格彈性也小，所以出口額不會因價格因素出現(xiàn)大幅度的下降;三是在生產(chǎn)同類商品的發(fā)展中國家當中，中國內(nèi)地產(chǎn)品的性能價格比，仍然名列前茅。由此而論，中國消費品出口的基礎(chǔ)很扎實。

　　因此，對于中國外貿(mào)來說，戰(zhàn)爭不太可能帶來太大負面影響，相反，如果美國經(jīng)濟轉(zhuǎn)好，會拉動中國的外貿(mào)。

　　另外，有消息人士透露，美國有可能向中國采購大量軍需品，比如被服。美國戰(zhàn)時的大量定單，無疑是中國企業(yè)的一個天賜良機。

　　上下游企業(yè)冰火兩重天

　　在國際油價的大幅上漲中，中國石油工業(yè)無疑是主要受益者。而中石油是最大的贏家。被稱為“中國石油現(xiàn)代盈利機器”的中石油，憑借油價的高企和減少成本，坐上了2002年亞洲最賺錢公司的交椅。中石化也同樣不甘人后。雖然作為一體化的石油公司，但是其原油開采業(yè)務(wù)的利潤在主營業(yè)務(wù)利潤中所占的比例相當大，原油價格的上漲對于它也相當有利。據(jù)中石化三季度季報，公司上半年凈利潤為45.04億元，而僅第三季度凈利潤即達45.51億元。由此可見油價上漲對中石化的影響。1月份以來的油價暴漲，無疑又讓兩大石油巨頭日進斗金。

　　羊年的第一個交易日，盡管股市大盤回落，但隨著海灣局勢的緊張，國內(nèi)資本市場上石油、石化類個股卻保持強勢。

　　按照生產(chǎn)環(huán)節(jié)劃分，石油化工行業(yè)可以分為原油開采、原油加工、化工和成品油銷售四個子行業(yè)。原油價格的波動直接影響著石油化工企業(yè)的業(yè)績，但是由于所處的生產(chǎn)環(huán)節(jié)不同，原油價格的波動對上市公司的影響也不盡相同。

　　海通證券的行業(yè)分析師石磊分析，原油價格上漲最直接影響的是原油開采上市公司，目前單純從事原油開采業(yè)務(wù)的上市公司有遼河油田、中原油氣和石油大明，這些公司從原油價格上漲受益最為明顯。自年初以來三只股票的漲幅分別達到23%、17%和18%，它們的上漲確確實實與業(yè)績大幅度提升的預(yù)期有關(guān)。

　　原油加工企業(yè)主要有錦州石化、石煉化、大慶聯(lián)誼、大元股份等上市公司。原油加工企業(yè)加工原油生產(chǎn)成品油，原油價格的上漲造成生產(chǎn)成本提高，但是今年2月1日國家計委將汽油和柴油價格每噸分別提高了190元與170元，減輕了原油價格上漲對原油加工企業(yè)造成的壓力。

　　對于化工企業(yè)和成品油零售企業(yè)來說，原油價格過高對企業(yè)并不好。雖然原油價格的上漲也會推動化工產(chǎn)品和成品油價格的上漲，但是化工產(chǎn)品和成品油價格如果過高，必將會抑制需求，從而導(dǎo)致產(chǎn)品利潤率下降。對于化工企業(yè)和成品油零售企業(yè)來說，25美元/桶左右溫和的原油價格最為適宜，目前的價格使企業(yè)相當被動。對于油價上漲，石油下游產(chǎn)業(yè)卻倍感憂慮。

　　相關(guān)產(chǎn)業(yè)有苦衷

　　作為用油大戶的中國民航業(yè)，可能是受油價波動影響最大的行業(yè)。在國內(nèi)成品油價上漲后不久，各航空公司也紛紛跟進上調(diào)了機票價格。此前航空機票也多次隨著油價的波動而調(diào)整。

　　2002年上半年，中國民航因為航油價格大幅攀升，全行業(yè)增加成本支出1.27億元，使航油成本占航空公司主營業(yè)務(wù)成本的比例從22%上升到31%。中國航空油料集團副總經(jīng)理龔豐表示，機票價格的提升幅度并不能平衡油價大幅調(diào)整給航空公司帶來的成本負擔。

　　除了航油上漲，航空公司在戰(zhàn)爭中可能還面對更多的影響。首先飛往戰(zhàn)區(qū)的航班肯定會停飛。國航有關(guān)人士介紹：一旦伊拉克爆發(fā)戰(zhàn)爭，肯定會對民航有影響，但對國航影響不是很大。因為目前國航從北京飛往歐洲的航班，都走“北線”，即經(jīng)俄羅斯前往歐洲，而不經(jīng)過中東地區(qū)上空。國航15日晚發(fā)布消息，決定暫停CA945航班卡拉奇-科威特航班段。

　　據(jù)南方航空公司董秘蘇亮介紹，南航CZ329航班從北京起飛，經(jīng)烏魯木齊到達阿拉伯聯(lián)合酋長國的沙迦，這也是我國惟一直達中東地區(qū)的航班。這一航班曾因“9.11”事件的影響一度暫停飛行，去年1月7日復(fù)航。由于中東是熱點地區(qū)，所以,早在復(fù)航時，南航就表示已經(jīng)制定了應(yīng)急預(yù)案:萬一受到戰(zhàn)爭影響，不能從某個國家的上空飛越，可以啟用備用航線，或者停飛國際段，而只執(zhí)行北京至烏魯木齊這一段國內(nèi)航線的飛行。

　　但是，戰(zhàn)爭對航空公司的影響顯然不僅僅是停飛一些航班那么簡單。戰(zhàn)爭時期，由于信心下降，選擇乘飛機出行的人數(shù)會大大減少，航空公司迫不得已還會減少航班。但這主要影響國際航班，國內(nèi)航班的影響不會太大。據(jù)北京地稅局航空公司納稅數(shù)據(jù)推算，“9.11”事件后的四個月中，國航將可能面臨3.46億元人民幣的直接經(jīng)濟損失。航班的取消、保險費用的提高、航空安全投資的增加等使中國國際航空公司的經(jīng)營成本不斷上升。據(jù)了解，“9.11”事件發(fā)生后的十幾天中，由于美國全面禁航，中國國航一度取消20多個航班，直接經(jīng)濟損失達3800多萬元。另據(jù)測算，“9.11”事件后，僅北美航線和中東航線就將使國航的客運收入減少8600多萬元。除了民航業(yè)，戰(zhàn)爭還會對有色金屬、礦產(chǎn)資源、汽車等相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響。

　　至于對資本市場的影響，由于全球金融市場具有很強的相關(guān)性和聯(lián)動性，中國股市對于戰(zhàn)爭已經(jīng)開始作出反應(yīng)，近期石油類個股飆升就是最直接的反映。但是，由于中國資本市場并沒有對外開放，其影響應(yīng)該不會太大。對于國際游資是否會從美國轉(zhuǎn)向中國，溫鐵軍認為可能性不大。他認為，目前美國的外來投資已經(jīng)跌到底部了，不太會繼續(xù)下跌。另外，即使國際游資想找更安全的出口，也不會是中國，因為中國資本市場根本沒有開發(fā)，國際游資不可能進來。對美國經(jīng)濟影響最大的“9.11”事件后，國際游資都沒有進入中國，這次就更不會了。