記者 趙杰 發(fā)自北京

　　“除了觀念、收購(gòu)價(jià)格、具體操作等問(wèn)題，時(shí)下基金公司要實(shí)行MBO(管理層收購(gòu))，最主要的障礙是相關(guān)法規(guī)沒(méi)有明確允許自然人可以成為基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方，加上基金業(yè)作為金融領(lǐng)域一個(gè)較為特殊的行業(yè)，短期內(nèi)在基金公司推行MBO尚不具備條件，但將來(lái)不排除這種可能。”一位基金業(yè)內(nèi)人士2月18日告訴記者。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，基金公司可以試行MBO，除了基金公司管理層對(duì)于MBO的渴求外，基金公司股東也愿意出讓手中的股權(quán)，屬于民營(yíng)資本的四川南方希望有限公司參股金鷹基金管理公司，意味著個(gè)人資本已經(jīng)介入基金業(yè)。如果試行MBO，將完善基金公司的治理結(jié)構(gòu)，提高其核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　去年12月26日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范基金管理公司股東出資轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項(xiàng)的通知》中規(guī)定，基金管理公司股東出資轉(zhuǎn)讓的受讓方應(yīng)當(dāng)符合實(shí)收資本不少于3億元等4項(xiàng)條件，受讓方擬成為第一大股東的,還應(yīng)當(dāng)屬于依法設(shè)立的證券公司、信托投資公司等等。

　　“雖然南方希望公司屬于民營(yíng)資本，但管理層到目前為止并沒(méi)有明確允許自然人可以成為基金公司的股東，這是基金公司實(shí)行MBO的最大障礙�！币晃换�金專家說(shuō)，“股權(quán)收購(gòu)價(jià)格、誰(shuí)愿意第一個(gè)‘吃螃蟹’也需要假以時(shí)日才能解決，股權(quán)激勵(lì)不是基金公司內(nèi)部激勵(lì)的惟一方式，穩(wěn)定的管理層也未必能提升基金的業(yè)績(jī)。”他表示，資金等技術(shù)層面上實(shí)行MBO不是問(wèn)題，但短期內(nèi)條件還不成熟，將來(lái)不排除這種可能。

　　深圳一家基金公司的一位高管稱，上市公司實(shí)行MBO現(xiàn)在還存在諸多問(wèn)題，基金公司實(shí)行MBO到底其益處多大、對(duì)基金市場(chǎng)影響幾何都需要去論證，即便是基金公司內(nèi)部管理人員，也未必都希望實(shí)行MBO，有部分管理人員更愿意擔(dān)任“職業(yè)經(jīng)理”這一角色。

　　業(yè)內(nèi)擔(dān)心，由于目前基金公司管理費(fèi)不與業(yè)績(jī)掛鉤，實(shí)行MBO可能會(huì)讓一批人分享到巨額的超額利潤(rùn)。

　　專門從事企業(yè)MBO的上海榮正投資咨詢公司業(yè)務(wù)總監(jiān)丁忠民表示，目前還沒(méi)有一家基金公司來(lái)商談MBO。他認(rèn)為，基金公司實(shí)行MBO是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，眼下可以通過(guò)員工持股等嘗試作一些股權(quán)上的安排，以最終達(dá)到實(shí)行MBO這一高端形式。