記者 趙杰 發自北京

　　中融基金管理公司旗下的首只開放式基金———中融融華債券型基金已經獲批，即將發行。相對于積極投資的股票型基金，融華債券和正在發售的天同180指數基金以及即將推出的南方保本基金，3只同屬于穩健型的基金品種構筑了羊年基金市場的一道風景線。

　　中融基金公司一位人士稱，中融融華債券型基金的投資目標是以債券投資為主，穩健收益型股票為輔，追求低風險的穩定收益。投資對象為國債、金融債、高品質企業債和穩健收益型股票。資產配置方面，除預留5%的現金外，債券投資比例不低于基金凈值的40%，最高可達95%，穩健收益型股票最高不超過40%。他表示，除了具備債券型基金收益穩定和風險小的共性外，費率低是融華債券基金的一個突出特點，融華債券的最低認購金額為1000元，不再設投資規模限制，認購費率為0.6%，申購費率為0.65%，贖回費率為0.5%，持有3年后將免收贖回費。另外，融華債券同時將推出定時定額投資計劃。“較低的統一費率是為吸引中小投資者購買基金，希望能夠改變現有開放式基金機構持有人占多數的結構。”他說，“之所以將首只開放式基金定位在穩健型的債券基金，除基金自身的特點外，公司認為債券型基金目前仍然存在著較大的市場空間。”

　　不約而同的是，將要推出的南方保本基金投資對象也是以債券為主，正在發售的天同180指數基金則緊跟上證180指數，上述3只基金的投資策略都屬于相對穩健的基金品種。銀河證券基金與研究評價中心陳漫江認為，債券市場目前形勢不錯，但發行后融華債券收益情況還要視今后債券市場的走勢而定。在股票市場形勢不明朗的前提下，穩健型的基金品種“受寵”基金公司不足為奇，這也反映了一些基金公司特別是首發開放式基金的公司在基金發行和產品設計上“求穩”的心態，有助于這些公司在市場上樹立自己的形象，繼續推出旗下的開放式基金。“在股市上行的適當時機，設計發行股票型基金未嘗不是一個較好的選擇。”她說。

　　也有觀點認為在追求保值的同時，基金更應體現增值的特點。“13只開放式基金第四季度投資組合公布的時候，除了長盛成長價值外，已經運作的華夏債券和南方寶元兩只債券型基金的基金份額縮水幅度分列第二位和第三位，較首發規模相比，兩只基金基金份額減幅達到了27.9%和19.2%，除機構持有人年底資金‘回籠‘外，債券型基金收益慢的特點也造成了基金持有人的離場，這是債券型基金的尷尬。”銀河證券研究員王群航說。他認為，目前的市場情況和基金凈值表現看，股市行情有見底的可能性時，股票基金要比債券基金的盈利機會和空間大。

　　王群航建議，今后基金公司在設計產品時，應適時根據市場情況而定，但目前開放式基金審批周期較長也使得一些基金喪失了較多的市場機會。