本報記者 童辰

　　朱總理的新年禮物

　　現在很難猜想農歷壬午年臘月廿八日的那個晚上(也可能是下午晚些時候)朱總理是怎么想的，反正中國再保險公司收到他老人家的批復時，離年夜飯只有幾個鐘頭了。

　　中國再保險公司(以下簡稱“中國再”)的股改方案被批準了！有理由相信，這個消息當時沸騰了整個中國再的辦公大樓。到今天，中國再的員工跟記者談起這件事，還是掩飾不住內心的興奮。

　　更讓他們高興的是，他們經營直接保險業務的申請也得到了批準。

　　2002年，是國內保險公司改制上市緊鑼密鼓的一年，到年底保險工作會議前夕，已經有7家股份制保險公司通過了上市輔導期，而2002年12月，中國人民保險公司和中國人壽保險公司的股改方案在同一天得到國務院批準，更讓人對三大巨頭之一的中國再上市問題產生懸念。媒體有2003年是中國“保險上市年”的提法。一些保險公司也紛紛向外透露，希望成為第一個上市的“保險第一股”。當“第一”的想法無疑是有商業價值的，不但可以吸引眼球，也可以在資本市場上賣個好價格。

　　也有專家不無弦外之音地提出，不要企圖到股市“圈錢”；對于一些先行一步通過上市輔導期的股份制保險公司，有文章側面指出，由于政策上的可能風險，可能會造成損失，而且國內外股市低迷也降低了上市問題的緊迫性。

　　但是沒有跡象表明，有哪家保險公司真正停下了走向資本市場的腳步。

　　“解放軍進城”

　　按照被批準的方案：中國再保險公司組建為中國再保險(集團)公司；中國再保險(集團)公司以投資人和主發起人的身份控股設立中國財產再保險股份有限公司、中國人壽再保險股份有限公司以及中國再財產保險股份有限公司；將現有的全資、控股和參股的中國保險報社、華泰保險經紀有限公司、中國保險管理干部學院的實際股權相應劃歸中國再保險(集團)公司，在今年年底前形成集團發展的基本框架，并開始實際運行。

　　所以以后上市的主體不會是整體的中國再，而是下面的股份公司們。那么關于被廣泛關注的法定分保業務如何處置呢？

　　在對下屬們動員時，中國再保險公司總經理戴鳳舉打了兩個比方：

　　其一是：這一關遲早要闖，否則就沒有出路，就像郭沫若詩作《鳳凰涅》里的古鳳凰一樣，她雖然有過“新鮮”、“甘美”、“光華”的年青時候，但事過境遷，如不“更生”，剩下來的只有“眼淚”和“羞辱”，因此必須“集香木自焚，復從死灰中更生”。

　　其二是：我們面臨的形勢就像1949年初解放軍即將進城一樣。當時，毛澤東同志提醒全黨：“我們熟悉的東西有些快要閑起來了，我們不熟悉的東西正在強迫我們去做。這就是困難。”“我們必須克服困難，我們必須學會自己不懂的東西。我們必須向一切內行的人們(不管是什么人)學經濟工作。拜他們做老師，恭恭敬敬地學，老老實實地學。不懂就是不懂，不要裝懂。不要擺官僚架子。鉆進去，幾個月，一年兩年，三年五年，總可以學會的。”這段論述對我們很有指導意義。

　　記者從中國再權威人士處得到證實，法定分保業務將與上市無關：不劃歸任何一家下屬公司，直接隸屬集團公司。

　　從現在中國再的收入構成看，法定分保還是大頭。戴鳳舉們拿出這樣一個方案，是需要勇氣的，也肯定是有所憑借的。可能也是必然的。用戴鳳舉的話講：“對于保險和再保險業來說，機遇大于挑戰的時期就在今后的三、五年之內，戰略回旋的余地不大�！�

　　暫時不考慮上市

　　當被問及股改及上市進度時，這位權威人士告訴記者：“首先我們不考慮上市�！�

　　12日，在回答記者提問時，戴鳳舉透露，當時，中國再請了一家權威的咨詢機構，“他們問，你們上市是為了什么？你們缺不缺資本金？我們說，我們不缺資本金，我們是要改進機制和管理。他們說，那就不要急著上市�！�

　　比起中國人保和中國人壽，中國再的塊頭不大。但是當初中國再在國家領導的保險戰略布局里，卻是三巨頭之一，這里面肯定是有道理的。比起兩位“大哥”，中國再的資產質量要好、人員包袱要輕，所以記者從中國再得到的相關材料里，發現它對未來的戰略投資者是很挑剔的，不但要有錢，還得有名望，還要能提供管理經驗和業務協助。從最近匯豐參股平安的價碼看，中國再的考慮是有依據的。對那些尋找新投資機會的企業來講，中國再的股改進度尤其有價值：

　　一是抓緊進行審計和評估。審計、評估是股改工作的基礎。要確定審計、評估的內容和范圍，落實審計、評估機構，簽訂委托協議，盡快完成審計報告、資產評估報告和公司價值評估報告，為資產重組和招股引資做準備。

　　二是制訂資產、業務、機構和人員重組方案。資產、業務重組的總體思路是：集團公司經營管理法定分保存續期間的所有法定分保業務、產險子公司成立時上一年度12月31日前承保的各類商業財產再保險業務、歷史遺留的美國責任險業務和相應的資產以及非主營業務資產，產險子公司經營管理成立當年1月1日以后承保的各類商業財產再保險業務，壽險子公司經營管理各類商業人壽再保險業務，直保公司經營管理各類財產損失保險、責任保險、經批準的人身意外險和健康險業務。

　　三是引入合格的戰略投資者。能否引入合格的戰略投資者直接關系到股份制改革的成敗，是整個股改工作的重頭戲。要根據各子公司未來發展戰略的需要，確定合格機構投資者的初選標準和范圍。盡快修改和完善招股意向書，動員各方面力量廣泛招股，與潛在投資者進行認真磋商和談判。招股是一項技術性、政策性很強的工作，既要積極主動，又要審慎穩妥。要廣泛篩選招股對象，深入了解潛在投資者的背景材料，選擇那些既符合有關法律法規要求，又具有良好品牌、愿意進行長期戰略投資的境內外知名的保險和非保險企業作為合作伙伴。要特別注意防范戰略投資者之間可能發生的關聯交易。為加快工作節奏，在審計評估的同時，可與潛在投資者進行意向性談判，一旦條件成熟，即簽訂股份認購意向書。

　　四是提出籌建申請。股改過程中涉及的資產評估、資產剝離范圍、募股比例、國有股權管理等重大事項，要及時向財政部等部門辦理相關手續。吸收外資參股的，要及時向保監會提出申請，進行股東資格審查。在此基礎上，撰寫籌建申請報告、籌建方案和可行性報告，向保監會提出籌建申請。

　　五是抓緊籌建，掛牌開業。在保監會批準籌建后，要緊鑼密鼓地完成籌建工作，及時提交開業申請所需的各種文件，辦理開業報批和注冊登記手續。

　　直保公司：終于有了突破

　　直保業務應該是中國再的一個重大利好，前文提到的權威人士告訴記者，再保險公司經營直保業務是一個通行的做法，排名第二的“瑞士再”現在收縮了一下，世界老大“慕尼黑再”是最典型的，它擁有49家直保公司，其中在德國本土的ERGO是國內第二大直保公司，在慕尼黑再內部，直保業務占保費收入的43%左右，而且“本身就有營業利潤”。再保險業務和直保業務之間是可以相互支持的，一些世界排名前列的再保險公司，其本身擁有的直保業務往往為其贏得額外的相關保單。

　　再保險公司的直保業務還拓寬了其業務空間，提供了新的融資平臺。

　　離獲得批準不到5個工作日，中國再的直保公司名字已經有了，叫做：中國信安財產保險股份有限公司。

　　那么什么時候上市呢？

　　雖然沒有提出一個明顯的時間表，但是分析可以知道，中國再的上市時間應該在2007年前后。從尚未完全公開的資料可以得知，今年年底前，新機構就要掛牌營業了。而內部人士透露，中國再沒有考慮把“涅”后的新公司業務量做到很大再上市。這方面有個好的先例：在香港上市的中保國際，“一年保費收入也就是七八個億。只要起步好，工作扎實，兩三年之后上市是沒有問題的�！边@位內部人士說。