編者按

　　昨日深滬股市走出增量上揚行情，兩市綜指均創出年內新高，其中，上證指數向上突破了市場關注的心理關口1500點，以1510點報收。究竟股指昨日的向上突破是否能夠確認有效？近期后市大盤能否進一步上揚？本版約請兩位市場分析人士各自發表其觀點，以供廣大讀者參考。

　　多頭仍將占據主動

　　□海通證券尹記爭

　　昨日深滬股市繼續上揚，上證指數已經企穩在1500點之上，雖然目前尚未能確認其有效突破，但結合各種因素分析，1500點難以形成實質壓力，大盤最終有效突破1500點的機會較大。

　　從基本面分析，目前主要有兩大因素值得深思：一是美伊戰爭爆發的可能正在加大，這是市場普遍關心的問題，人們擔心美伊戰爭會對股市形成較大沖擊。但綜觀近幾年發生的多次局部戰爭，不論是海灣戰爭、波黑戰爭，還是阿富汗的戰爭，都沒有對中國股市形成太大影響，只要本次海灣戰爭能夠在可控制范圍內進行，就不會形成太大負面影響，本次行情因戰爭而夭折的可能性不大；二是3月初即將召開“兩會”，這是非常積極的因素，勢必會對我國證券市場產生深遠的影響，市場對兩會的良好預期也會促使行情進一步發展。

　　從滬市1500點的籌碼分布情況看，1500點也難以構成實質壓力。從市場經驗而言，判斷某一點位壓力的大小，不但要看到該點位的籌碼集中程度，也就是成交量的大小，更要看到籌碼的構成及分布，這可以從個股的漲幅及換手情況得到較好說明。就滬市1500點附近個股漲幅狀況看，2002年10月10日至11月11日，大盤曾經圍繞1500點震蕩橫盤23個交易日，期間累計漲幅較大的股票主要是科技網絡、汽車板塊以及ST板塊，如ST吉發、長安汽車、ST東海A、中國鳳凰、哈藥集團、晨鳴紙業、大唐電信、長豐通信、界龍實業、金荔科技等，顯然，這些股票目前的價位基本在前期橫盤區之上，說明1500點附近的橫盤密集區沒有對這些股票構成實質壓力。就滬市1500點附近個股換手情況看，在2002年10月10日至11月11日大盤圍繞1500點震蕩橫　盤的23個交易日期間，累計換手率居前的股票基本上都是次新股，如裕豐科技、中天科技、華陽科技、上海航空、華冠科技、信雅達、宏盛科技、科達機電、方興科技、承德釩鈦等，這些股票目前的價位基本上都在前期橫盤區之下，并且呈現底部構筑態勢，既然這些股票沒有接近前期橫盤密集區，況且它們又不是本次反彈的熱點，即使大盤繼續上漲，也難以遇到真正的阻力。

　　從本次行情熱點分析，大盤也仍有繼續上漲機會。本次領漲板塊主要集中在科技網絡股與低價大盤股方面，而從盤面分析，這兩大板塊的行情尚未結束。就科技網絡股而言，經過一定調整后，累計漲幅已經可觀的上海科技、南京熊貓、廈門信達、復旦復華、中國高科再次啟動，這充分說明科技網絡股的行情意在長遠，它們的反復向上勢必會引導大盤有效突破1500點。就低價大盤股而言，最為明顯的就是中信證券、中國聯通、皖通高速，這些先期領漲的股票，經過一段時間的調整后，具備了再次上漲的能力，而一旦這些龍頭股向上突破，也必將促使大盤在1500點之上進一步拓展空間。同時，相關板塊中的中國石化、上海石化、馬鋼股份、寶鋼股份等大盤低價股走勢十分穩健，介入資金作多意愿也較為強烈，在充分調整　后再次具備了啟動的條件，而這正是大盤能夠有效向上突破的關鍵。(證券時報)