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歷經近兩年調整后 中國股市四大迷局有待破解

http://whmsebhyy.com 2003年02月10日 09:41 全景網絡證券時報

  青海證券 胡蘭貴

  中國經濟是全球的亮點,中國市場讓國外投資家羨慕不已,中國股市在經歷了近兩年的調整后,能不能走出低谷?能不能和中國經濟一樣步入快車道?羊年股市還有哪些不確定因素?怎樣才能破解羊年股市的這些懸念呢?

  還有什么利好,還有什么利空

  現(xiàn)在市場預期的利好主要有以下幾點:一是進一步降低交易成本,包括降低印花稅和提高網上交易比例;二是拓寬股市資金渠道,包括開放外圍資金入市的限制,適時推出股票質押融資;三是外資實質性進入中國股市。

  有可能產生負面影響的利空主要有以下幾個方面:一是在調整行情中繼續(xù)發(fā)行航母型大企業(yè),使股市的價值中樞重心下移;二是三板的擴容和進入主板的方式,特別是三板全流通的形式和進入主板的節(jié)奏,將影響A股市場的走向;三是管理層對國有股流通問題的態(tài)度仍不明朗。

  會不會創(chuàng)新高,會不會創(chuàng)新低

  去年中國股市震幅減小,是新中國股市波幅最小的一年,其走勢為一個倒V字形態(tài),從年初的低位到年中的高位,然后年底再度回到低點,滬指1310點至1750點為全年運行區(qū)域。

  羊年股指會不會突破這個區(qū)域,這是投資者作為戰(zhàn)略考慮的重點。如果能創(chuàng)新高,那么戰(zhàn)略投資者就是豐收的一年;如果還會創(chuàng)新低,那么整個股市的結構還會引發(fā)很多問題,這是投資者必須要回避的風險。

  雖然2003年1月中國股市開局不錯,股指明顯逆轉了,但乍暖還寒,而且目前離1310點不足200點,稍有風吹草動,市場又如驚弓之鳥,在市場平安無事時,我們不應忘記殺跌的慘痛。

  如果出現(xiàn)恐慌性局面,估計不會持續(xù)時間太長,如果說跌破1300點是市場的悲劇還不如說是市場的機遇,1300點是今后中國股市的一次最大機會。

  如果股指繼續(xù)沿著2003年年初的良好走勢,突破1750點也是有可能的,只是這種沖動不知道能不能持久。

  什么股票走牛,什么股票走熊

  去年的十大牛股有以下特點,一是這些牛股都屬于莊家控盤的股票,股東人數(shù)很少,籌碼很集中,普遍都是每戶流通股東持股1萬股以上。

  二是這些牛股都業(yè)績優(yōu)良,正處在業(yè)績高峰,大多經過了產業(yè)重組或關聯(lián)交易。

  三是這些牛股都是中小盤的股票,除南方證券營造的幾家股票外,其余的股票都是靠重組后以除權的形式降低莊家的成本。

  而走熊的股票主要集中在兩大板塊,一是上一年度的牛股,二是連續(xù)三年虧損的莊股。我們注意到,一些前幾年的大牛股,在去年開始全面調整,這說明靠人為因素營造的股票價格很難得到市場的認可,莊家也在反思其操盤模式,套現(xiàn)是惟一出路。另外,前些年的一些莊股由于重組節(jié)奏慢,錯過了機會,瀕臨退市,股價出現(xiàn)非理性的下跌,這些股票普遍在春節(jié)前有50%以上的升幅。

  那么羊年能夠走牛的股票估計還是這些超跌的重組股,隨著重組的進程,股價的恢復性行情還是可以預期的;而那些仍在高位的莊股,則很難逃避走熊的厄運。

  熱點會是什么,冷門會是什么

  滬深股市的“1·14”行情在滬指的1500點左右徘徊,目前在高位縮量滯漲,前期的熱點中信證券和中國聯(lián)通雖然偃旗息鼓了,但后續(xù)的熱點仍在不斷挖掘,先是上海石化帶動大盤低價股引發(fā)過一次反彈,之后是科技股短信概念也風光一時,至于深滬本地股都在尋找突破口。

  估計市場轉強后,熱點會層出不窮,但仍會反反復復在重組股、本地股、科技股、大盤股中炒作。有望形成熱點的板塊應該是外資購并概念,這一板塊曾有過多次預演,但炒作力度并不夠,隨著資金面的進一步寬松,這一熱點持續(xù)的時間可能延長,其炒作力度也會加大。

  而能源概念會隨著美伊戰(zhàn)局的結束而塵埃落定,在戰(zhàn)爭初期可能會有短暫炒作,之后將冷卻下來。另外,高位莊股也可能成為冷門。(證券時報)




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