□本報(bào)記者張躍文

　　近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于期貨經(jīng)紀(jì)公司接受出資有關(guān)問(wèn)題的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)。比照1996年12月23日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范期貨公司接受出資若干問(wèn)題的通知》，《通知》對(duì)投資期貨公司的政策有重要的調(diào)整，這對(duì)于期貨公司建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大公司規(guī)模，壯大實(shí)力，促進(jìn)期貨市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展，無(wú)疑會(huì)發(fā)揮積極的作用。日前 ，中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨部有關(guān)負(fù)責(zé)人就《通知》的有關(guān)具體規(guī)定，接受了本報(bào)記者的采訪。

　　記者：請(qǐng)問(wèn)此次下發(fā)的《通知》，在政策上有哪些新的變化？

　　負(fù)責(zé)人：1996年，在期貨市場(chǎng)的清理整頓過(guò)程中，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)國(guó)務(wù)院證券委、證監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)期貨市場(chǎng)監(jiān)管工作的請(qǐng)示的通知》(國(guó)發(fā)[1996]10號(hào))，禁止金融機(jī)構(gòu)參與期貨交易。為貫徹從嚴(yán)整頓的精神，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于1996年12月23日發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范期貨經(jīng)紀(jì)公司接受出資若干問(wèn)題的通知》(證監(jiān)期字[1996]16號(hào))，對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司接受股權(quán)投資作出了限制性規(guī)定。主要內(nèi)容為：期貨經(jīng)紀(jì)公司不得接受各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的投資，不得接受外資、外商投資企業(yè)的投資，不得接受自然人的投資。

　　目前，期貨市場(chǎng)的清理整頓已經(jīng)結(jié)束，進(jìn)入了規(guī)范化發(fā)展的新階段。國(guó)家“十五”規(guī)劃提出要“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)”，去年全國(guó)金融工作會(huì)議也明確提出要“規(guī)范發(fā)展期貨市場(chǎng)，逐步增加期貨交易品種”。隨著市場(chǎng)化改革的深入和我國(guó)加入WTO，市場(chǎng)主體面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)與日俱增。期貨市場(chǎng)作為風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)，應(yīng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中發(fā)揮重要作用。作為市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)，期貨經(jīng)紀(jì)公司都有擴(kuò)張規(guī)模、提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力、提升服務(wù)水平的迫切需求。但上述規(guī)定，不利于各期貨經(jīng)紀(jì)公司擴(kuò)張資本、建立健全治理結(jié)構(gòu)、引進(jìn)金融管理經(jīng)驗(yàn)和金融經(jīng)營(yíng)管理人才。為此，我會(huì)經(jīng)反復(fù)研究，決定對(duì)我會(huì)于1996年下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范期貨經(jīng)紀(jì)公司接受出資若干問(wèn)題的通知》作如下調(diào)整：對(duì)于向期貨經(jīng)紀(jì)公司出資的法人投資主體，除規(guī)定期　貨經(jīng)紀(jì)公司不得接受黨政機(jī)關(guān)、部隊(duì)、人民團(tuán)體和國(guó)家核撥經(jīng)費(fèi)的事業(yè)單位投資外，不再作限制性規(guī)定，只要求法人投資者的出資行為必須符合公司法的規(guī)定，并且不違反其他法律法規(guī)的限制性規(guī)定。

　　對(duì)于自然人出資，因我國(guó)目前尚未健全個(gè)人信用體系，對(duì)自然人的監(jiān)管能力和責(zé)任追究能力有限，暫不允許期貨經(jīng)紀(jì)公司接受自然人投資。

　　具體來(lái)講，此次《通知》在政策上主要有兩項(xiàng)調(diào)整：第一，取消了對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)參股期貨公司的限制；第二，取消了對(duì)外商投資企業(yè)參股期貨公司的限制。

　　記者：具體哪些金融機(jī)構(gòu)能夠投資入股期貨公司？

　　負(fù)責(zé)人：關(guān)于金融機(jī)構(gòu)能否投資期貨經(jīng)紀(jì)公司，取決于其他法律法規(guī)是否有限制性規(guī)定。商業(yè)銀行法規(guī)定，商業(yè)銀行在境內(nèi)不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資；保險(xiǎn)法規(guī)定，保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和向企業(yè)投資。因此，目前能夠向期貨經(jīng)紀(jì)公司投資的金融機(jī)構(gòu)主要是證券公司。同樣，關(guān)于外資能否投資期貨經(jīng)紀(jì)公司，取決于三資企業(yè)法及其他外商投資法律法規(guī)的規(guī)定。

　　記者：那么，允許非銀行金融機(jī)構(gòu)參股期貨公司，對(duì)于規(guī)范期貨行業(yè)的發(fā)展有哪些現(xiàn)實(shí)的意義呢？

　　負(fù)責(zé)人：從國(guó)際金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀來(lái)看，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家中，除傳統(tǒng)上實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的德國(guó)外，英國(guó)、日本、美國(guó)，均已先后取消了分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制。我國(guó)對(duì)金融業(yè)一直實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng),在當(dāng)前形勢(shì)下，分業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)仍然是必要的。但是，允許以證券公司為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)參股期貨經(jīng)紀(jì)公司，有利于期貨經(jīng)紀(jì)公司吸收證券公司在資金、管理、技術(shù)、人才方面的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)期貨業(yè)的規(guī)范發(fā)展。非銀行金融機(jī)構(gòu)投資期貨經(jīng)紀(jì)公司后，以其出資為限承擔(dān)責(zé)任，這與運(yùn)用銀行、財(cái)政資金進(jìn)入期貨市場(chǎng)進(jìn)行交易有著本質(zhì)的區(qū)別。我們認(rèn)為，不同市場(chǎng)間的風(fēng)險(xiǎn)是可以隔離和得到有效控制的。

　　記者：放開(kāi)對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)和外商投資企業(yè)參股期貨公司的限制后，證監(jiān)會(huì)在監(jiān)管方面有何考慮？

　　負(fù)責(zé)人：為防止金融風(fēng)險(xiǎn)在不同市場(chǎng)間傳導(dǎo)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，我會(huì)將在以下方面采取措施：(一)強(qiáng)化期貨經(jīng)紀(jì)公司法人治理，強(qiáng)制設(shè)置合規(guī)審查和風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)。(二)設(shè)定一定的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，以保證期貨經(jīng)紀(jì)公司股東的質(zhì)量，提升期貨經(jīng)紀(jì)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的水平。(三)規(guī)范期貨經(jīng)紀(jì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)股權(quán)相對(duì)適度分散，避免大股東的絕對(duì)控制。(四)引導(dǎo)公司引進(jìn)外部獨(dú)立董事和獨(dú)立委員會(huì)制度，健全自律機(jī)制。

　　記者：對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)參股期貨公司，證監(jiān)會(huì)在股權(quán)變更方面有哪些要求？

　　負(fù)責(zé)人：目前，期貨公司股權(quán)變更的核準(zhǔn)權(quán)限已經(jīng)下放給證監(jiān)會(huì)的各派出機(jī)構(gòu)�！锻ㄖ�》下發(fā)后，各派出機(jī)構(gòu)將嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行核準(zhǔn)，各個(gè)期貨公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定程序辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)，嚴(yán)禁任何公司未經(jīng)批準(zhǔn)私自轉(zhuǎn)讓和變更股權(quán)。關(guān)于非銀行金融機(jī)構(gòu)參股期貨公司的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和核準(zhǔn)程序，正在抓緊制定當(dāng)中，不久將會(huì)發(fā)布實(shí)施。(證券時(shí)報(bào))