亞洲證券 彭博
2002年12月16日，ST吉發(600893)發布風險提示公告，稱公司連續兩年損第三季度再次虧損，季報預計2002年全年虧損，提醒投資者注意風險。而僅僅15天后，2002年12月31日公司就發布預盈公告，初步預測2002年度業績扭虧為盈且利潤增漲幅度較大。ST吉發的業績為何在如此短的時間內就發生大“變臉”呢？筆者認為，主要有以下原因：
主營業務不虧損
ST吉發是全國大型的玉米加工企業玉米加工能力已達到65萬噸的生產規模公司主業主要在控股公司黃龍食品工業公司上體現而該公司是一家中外合資企業經營上一直較穩定。去年上半年公司玉米加工企業的主營業務收入仍有46994萬元是公司主營業務收入的97%公司玉米加工的主要產品在國內市場占有10%左右的市場份額在華東、東北、西南、中南等地都可以看到公司的產品。因此，公司主營業務并不虧損。而公司虧損的主要原因是公司為控股股東吉林省開發建設投資公司擔保承擔擔保連帶責任損失造成的。
政府大力支持
吉林省政府對于ST吉發的重組相當重視，并給予了很大支持。去年11月，在省政府的支持下，ST吉發與吉林省吉華經貿中心簽定了《資產轉讓意向書》，決定將公司賬面價值1.80億的資產以現金1.76億元轉讓給吉林省吉華經貿中心，賬面損失僅400萬元。此筆資產轉讓是政府支持下所進行的一次重大資產剝離。通過該項交易，ST吉發將持有的深圳卓立工貿公司、吉林省吉發房地產綜合開發公司等9家公司的全部股權以及公司擁有的吉發商廈產權轉讓給吉林省吉華經貿中心，成功實現了對不良資產的剝離，優化了資產結構，突出了玉米深加工主業。
股權拍賣有創新
2002年12月6日，華潤(集團)有限公司以2億元人民幣拍得8698萬股ST吉發國有法人股股權華潤從而將取代吉發集團成為ST吉發新的控股股東。以拍賣方式取得國有法人股的方式體現了創新精神。如果還按一般慣例，通過從大股東手里購買再層層上報沒有三五個月是很難有結果的而對于已經連虧兩年半的吉發來講時間就是一切拍賣股權對公司起到了雪中送炭的作用。
從公司新任大股東來看，華潤集團于1948年成立于香港，是中央企業工委管理的國有重要骨干企業，注冊資本70億港元。作為重要的紅籌中資機構，華潤在香港聯交所有5家上市公司，資本運作能力很強。有實力雄厚的大股東作背景，加上政府有關方面的大力支持，ST吉發的業績才得以在15天內“變臉”。
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