水無常勢，火無定型

　　黃湘源(獨立撰稿人)

　　《哈利.波特》的魔戒并未給中國股市的投資者帶來奇跡。WTO元年的股市，對于熱衷于同國際接軌的中國股市，與其說是一次幸福的初吻，毋寧說是一次意亂情迷的情感之旅。 太多的新奇，太多的憧憬，太多的自作多情，太多的羅曼蒂克，無不轉化為太多的意外，太多的委曲，太多的失落，太多的傷感，太多的教訓。

　　在進入新的一年的時候，一部叫做《無間道》的影片脫穎而出，引起了廣泛的關注。也許，它的內容還未被大多數人了解。但這并不重要。對于處在“新興＋轉軌”時期的投資者來說，值得玩味的是“無間道”三個字的含義。水無常勢，火無定型，假如我們吃了太多的所謂理性投資迷信的虧，而又被蹦極運動式的投機炒作弄得暈頭轉向的話，何妨多想想“無間道”的道理。

　　節前建倉，十年不敗

　　黃碩(青海證券)

　　《深圳商報》證券版，的確辦得真好。當然，夸它的原因不僅僅因為它天天刊登我的文章(嘻嘻，當然，這也算是原因之一)，還在于它的確離二級市場越來越近，敢刊登股民心中真正想知道的東西、敢刊登股民眼里真正想看到的文章。做到“真正”二字，這才是“新聞”，深圳商報能做到這一點，令人佩服佩服。故而，我就更感謝深圳商報每天給我的版面了。謝謝、謝謝。

　　這個冬天有點冷，無論是天氣、還是股市，好在很快就是新的一年了。至于來年的走勢，大家來猜猜看：假如2003年的春天有行情的話，那么是否會有一位名為“短信”的新概念從大洋彼岸的納斯達克市場來到深滬兩市呢？猜、猜、猜。

　　去年曾有一句響亮的口號迄今仍在耳邊回響———節前建倉，十年不敗。這算是共勉吧，給所有在2002年冬天里盼春天的人們吧。

　　新年新希望

　　鄭力(中證資訊)

　　去年是中國證券市場痛苦地鳳凰涅?的一年。隨著與國際慣例的加速接軌，監管者角色悄然轉換，政策取向多元化，市場化步伐顯著加快。而在新的游戲規則面前，眾多參與者茫然失措、無所適從，股市十年好夢一朝驚醒。

　　今年冬天格外冷，但冷風讓人清醒和理智。也許我們多年習慣于牛市思維而忽略了系統風險的防范，也許我們太迷戀莊股文化而遠離了價值投資，也許我們長期囿于封閉的小市場而在不經意中成為“井底之蛙”，也許一切教訓都須拌著眼淚來品嘗。

　　走進2003,新年總給人希望和遐想。把苦果埋在心里，把痛苦踩在腳下，把經驗化為財富，把信心留給未來。在寒風凜冽的深圳，冬日陽光也燦爛。祝所有朋友新年好！

　　股市具備再度走強條件

　　肖建軍(國信證券)

　　一方面是國有股減持帶來的股權分割向全流通轉軌的預期，一方面是對外開放加快的背景下證券市場的國際化進程，2002年的深滬股市在深刻的變革中經歷了漫長而充分的調整，從而使得2003年的股市投資風險大為降低。

　　預期2003年的政策面將繼續遵循在發展中規范的思路，政策重點將放在證券市場的發展、開放與創新上，2002年出臺的一系列重大政策舉措都將在2003年對股市產生實質性的積極影響。在管理層逐步放松管制的背景下，2003年推動資金入市的積極因素明顯增多，市場的資金供求將有明顯改善，股市環境總體上要好過2002年。深滬股市已經具備了再度走強的有利條件，至少能夠期望有一輪力度不弱的中級上升行情出現，投資者完全可以對2003年的市場表現充滿信心，期待較好的投資回報。

　　奔向“四個現代化”

　　真庸(珞珈投資)

　　面對即將到來的2003年，對于中國股市來說，又面臨著日新月異的機遇和挑戰。我相信在這一年中，如果說股市會有蕩氣回腸的階段性井噴行情和暴富機會的話，那一定是圍繞“全流通問題”的解決而誕生的。在這里我大膽預測，中國股市還剩下的最后兩次巨大投機浪潮將分別出現在“全流通”和“股指期貨”當中，時間就在未來兩年之內，讓我們滿懷熱情迎接“投資時代”的到來。

　　記住，再大的利空也不可怕，可怕的是利空之前你滿倉，利空之后你割肉。事實上，對于會操盤的人來說，利空越大，機會越大，利空就是機會的代名詞。

　　珍惜利空吧，朋友，因為根本性的利空已越來越少，而且主要依靠政策套利的盈利模式終將成為歷史。從今往后，讓我們加倍努力，奔向中國股市市場化、國際化、規范化、專業化的“四個現代化”！

　　中級漲升可期

　　鄭煒(珞珈投資)

　　過去的一年，投資者期待一次又一次的紅盤漲升，但是兌現的卻是一次又一次的失望，“紅五月”、“紅十月”都變成了難看的綠色。那么，明年的證券市場是否會有讓投資者欣喜的表現呢？

　　2002年，滬市由1650點開盤到1350點收盤，相差300點的年線大陰線為2003年創造了一個低的開端。可以預見，在證券市場對外開放的緊鑼密鼓聲中，在證券監管機制日益成熟、上市公司業績日益提升的良好勢頭當中，2003年醞釀至少一波中級漲升是不困難的。

　　“沉船側畔千帆競”，相信經過榮譽與失落、喜悅與淚水，年輕的中國證券市場必將會以更加積極的姿態迎接新的挑戰，而身處證券市場當中的投資者也會分享成長所帶來的收獲。

　　今年會比去年好

　　鄧學文(珞珈投資)

　　嗨，大家好，很高興在新年第一天來談談對股市的感悟，但愿對大家有幫助。

　　首先是我感覺今年會比去年好。對比前二波熊市，均可發現呈ABC結構調整，其中A浪殺傷力最大。目前好像又到了與1998年和1999年運行C浪考驗千點大關一樣的特殊境地，這次是考驗A浪底1340點，許多人包括部分券商、基金主力都看空到1200點以下。既然前二次熊市C浪均未創出新低，而且C浪不是最危險的，那么今年會比去年好就可能成為現實。

　　其次是我覺得時間比點位重要。中國股市有很強的季節性特征，總結1992年以來的季節性走勢規律，發現每年冬季(12月2月)往往是建倉的季節，而1月份見底的次數最多。春季(3月5月)是上升的黃金季節，每年5月份見頂次數最多。夏季(6月8月)是下跌的季節。秋季(9月11月)通常還有一波秋季攻勢。

　　羊年發“羊財”

　　張曉驥(深圳新蘭德)

　　“馬年無春、金羊呈祥”。在過去的2002年里，中國股市兩起兩落，年初滬綜指因國有股市價減持而使大盤重挫至1339點，后在停止減持的利好刺激下，三波上攻，在6月底高見1748點，但之后再次陰跌至今，歷時6個月。2002年的行情不但使許多散戶虧損，連眾多基金也追高被套，總之2002年是難賺錢的一年。

　　展望2003年，我們認為大盤整體走勢是“箱體震蕩，醞釀大底”；個股是“結構變動，黑馬奔騰”；股指的波動范圍在1120點至1700點之間。

　　從波浪理論的角度來看大勢，目前股指正運行于第II循環浪，是對自1994年8月運行至2001年6月第I循環浪的調整，更是對2003年6月開始的第III循環浪作重要的鋪墊！大盤將在四年一遇的重要循環低點即2003年5月至6月見新世紀的大底，之后展開新世紀第一個大牛市。讓我們一起迎接2003年，祝廣大投資者羊年大發“羊財”！

　　2003將是調整市

　　肖巍(平安證券)

　　元旦到了，在這先祝大家新年愉快。每當到了舊一年要結束、新的一年要來臨的時候，人們總會想想過去一年的得失和未來的方向，如果只從利益上看，或者更狹義一點只從股票的盈虧上看，相信很多人都會說自己2002年倒了大楣、白干了，其實生活除了股票之外還有很多其他的東西，從某種意義上說有很多無形的收獲不是利益能夠衡量的，股市低迷已經是事實，如果你腦子里只想著虧錢一件事，對自己的生活不會有任何幫助。炒股最重要的一點不是你的技術有多好，而是心理素質，心態決定一切，所以現在大家要做的就是調整好心態，迎接新的一年。2003年整體將會是一個調整市，大盤震蕩幅度會比較大，且在一個波段中趨勢的持續性會比較強，年初可能會出現一個大底部，而相對高位會在6月前后，年底再步入調整，投資者可在年初建倉，在年中出貨，下半年則把握住獨立大盤的個股行情。

　　有望出現波段性行情

　　陳鐘(廣東百靈信)

　　2003年深滬股市仍將是一個平衡市。在2003年中國股市行情演化中，股價結構調整將始終貫穿其中，有的股票價格可能會下跌幅度很大，股價一跌再跌，而一部分基本面相對較好的股票跌幅較小或不跌，不同股票之間徹底拉開差價，這正是價值推動型模式取代資金推動型模式的趨向性選擇在背后起作用。

　　因此，2003年股票市場的投資機會是跌出來的，預計明年將有望出現一定的波段性行情，關注的月份為2月、6月和9月。

　　與此對應，投資者可參考以下投資策略：關注國有股減持模式的變化可能對股市的影響；堅決回避問題股，強調安全性和流動性的重要性；注重波段性操作和局部熱點；強調投資價值的發現，不能單純考察股票靜態的市盈率，還要分析上市公司基本面的深層次因素，綜合考慮公司的成長性和穩定性。

　　洋錢滾滾來，熱點多元化

　　秦洪(江蘇天鼎)

　　元旦意味著一個新的開始，也意味著馬年即將絕塵而去，羊年正在唱著小曲迎面走來，而2003年又是我國資本市場大開放的一年，洋人將魚貫而入，洋錢自會滾滾而來，這意味著明年我國證券市場的參與主體將發生巨大變化，藍眼睛、白皮膚的外國投資者也將參與其中，參與主體的多元化必將帶來市場熱點的多元化，看來，在新的一年里，投資者的選擇機會將會更多，所以，希望投資者能夠在2003年的羊年里抓拄外資購并題材，說不定從中就能發上一筆大“洋財”。同時，對于國內機構投資者重倉的汽車、銀行等有著一定產業發展前景的個股，也可積極參與，因為此類個股有望成為未來藍籌股的候選，選擇了它們，就等于選準了市場未來熱點，如果再把握好參與的時機，那么，羊年發“羊財”的希望還是存在的。

　　股市有望出現轉機

　　黃家堅(華鼎財經)

　　2002年已經畫上句號了，兩市指數年線收陰已成定局，上證指數在去年跌幅超過15%的基礎上，今年再次出現與上年差不多的跌幅，這意味著絕大多數的投資者“收獲”的是虧損。今年雖然股指波動區間進一步收窄，但由于大批籌碼在“6.24”行情之后高位建倉，損失并不會低于去年。據媒體調查，有超過九成的投資者今年操作虧損。

　　展望2003年，雖然不能盲目樂觀，但出現轉機的機會還是非常有可能的。按以往的經驗，假如上年多數人虧損，下一年多會出現較好的升勢。從2001年到今年，已連續兩年，虧錢的比例高達90%，這是不是一個轉機的信號呢？

　　不過大家亦應有心理準備，熊市末期的殺傷力是極大的，此時大家要做的，不是如何進攻，而是如何保存自己，做好“過冬”的心理準備。在冬天里盡量不盲動，以便減少熱量損耗，以便等待春天(下一輪牛市)的到來，別在春天到來之前，自己卻在冬天里凍僵了。

　　變數大，機會多

　　祁大成(華鼎財經)

　　對2003年大市的研判可從以下幾方面著手：一方面，大盤目前處于相當低的位置，具備行情啟動的條件；另一方面，市場和非市場兩方面能夠對行情產生巨大影響的因素頗多。因此，今年的行情應該是在不同力量的角逐中不斷地反復，市場機會會很多，但不會出現長時間的單邊市，做證券將會越來越成為專業人士的專利。如果要給今年的走勢給一個總的描述，本人看好上半年的行情，反彈高度應在400點至500點(上證綜指)，隨后可能出現震蕩。即便如此，年線收中陽的機會仍是很有可能的———我是個樂觀的人。

　　春天不會太遠

　　咼中校(中證資訊)

　　對于忙碌于深滬兩市之中的人來說，過去的一年可謂失望多于希望，痛苦多于喜悅。K線圖上欲起還落的走勢，賬戶上慘淡無光的交易記錄，讓我們見證了中國證券市場正在經歷的一場結構性調整。因此，無論是新股配售制度的實施，還是國有股減持的暫停，或者是QFII制度的推出，這些都只能帶來暫時的喜悅，而中國聯通等大盤股的陸續發行、境內外市場定價的接軌以及國有股問題的懸而未決等都能讓投資者感到這個冬天的寒意。但是，冬天已經到來，春天還會遠嗎？市場經過一年多的調整之后，機會在羊年里隨時可能顯露。示羊為祥嘛，明年的行情雖然不大可能扶搖羊角而上青云，但我們相信新的羊年，將會呈現新的氣象，將有新的希望。

　　2003年的祝福

　　高利(平安證券)

　　沒有只漲不跌的股市，也沒有只跌不漲的股市。尤其是對中國這樣一個不斷成長的股票市場來說，更是如此。因此，盡管2002年的證券市場相對低迷，使我們遇到了中國股市十年來少有的苦難，但中國證券市場的長期美好前景將點燃我們的信心。

　　當然，2003年的股市健康發展還離不開政策的引導。希望國家有關部門能夠在諸如國有股減持等重大問題上給個明確說法，以掃除一大障礙，給投資者以信心。

　　可能迎來柳暗花明

　　蘇武康(青海證券)

　　2002年實在是極難賺錢的一年，除了兩次稍縱即逝機會外，大多數時間都在陰跌之中，好在我們已經告別了2002年，迎來了2003年，由于股指已較最高點跌了40%，市場的泡沫明顯減少，而上市公司的業績正在逐步好轉，因此，我們有理由相信2003年的中國股市很有可能迎來柳暗花明又一村的轉機，其中一些絕對價位較低，業績較好的藍籌股很有可能會成為2003年的亮點，汽車等行業業績也將繼續保持高速增長，這些都將給2003年的股市帶來發展的契機，因此，投資者只要保持良好的心態，選擇好個股，適當的進行波段操作，是有機會在2003年獲取較好的收獲，祝福股民朋友們在新一年里萬事如意、心想事成！

　　2003尋找市場大底

　　封樹標(平安證券)

　　2001年，調整市，市場深信不疑；2002年，仍是調整市，但市場錯認為是平衡市；2003年，一個尋找市場大底的年份，一個超跌后醞釀絕處逢生的年份，一個場內場外價值觀紛爭的年份，一個真正的平衡市特征的年份。經歷了一年半痛楚歲月的投資者，仍會在2003年再受煎熬。但是，2002年未曾兌現的諸多希冀與索求，有望在2003年夢想成真。

　　預計2003年度，市場將在1200至1750點區域內運行。有望成為市場強勢板塊的熱點為大盤低價藍籌股、區域性重組、外資并購與新股板塊。

　　在此衷心祝愿各位朋友，在新的一年里心想事成，萬事如意！！！

　　有望迎來新的升勢

　　吳佳(廣東百靈信)

　　讀者朋友新年好！新年總是帶來新的希望，雖然希望可能蘊藏在失望之中。經過了一年半的下跌之后，市場依然在價值回歸之路上艱難跋涉，相信在技術面的壓力徹底消化之前、在有關情形明朗之前，市場還會經歷難熬的一年。2002年的高點1748點一帶由于有數千億的籌碼被套，相信這一區域在2003年將是關山難越，至于市場的低點，會在擊穿1339點之后見到1100點的區域。當然，市場的波動還是會給投資者帶來機會，在波動中把握住機會、在有足夠的獲利之后出局，方能保住利潤。在重心下跌的市場中尋求盈利機會，將是明年股民不倦的追求。否極泰來是自然界永恒的規律，明年之后，市場有望迎來新的升勢，衷心希望各位朋友能堅持到黎明到來之時。

　　期待好年份

　　楊波(國信證券)

　　即將過去的2002年在中國證券市場中是承上啟下的一年。中國正式加入世貿組織，推動了我國金融資本市場走向全面開放，向外資轉讓國有股及QFII制度等一系列相關政策法規，將對股市產生長遠而積極的影響。但另一方面，迫于市場國際化壓力，為尋求解決非流通股等市場深層次問題，我們的投資者還在經受漫長和艱難的等待，中國股市繼續著價值回歸的漫漫征途。但是，作為一個“新興＋轉軌”的市場，隨著羊年新春步伐的臨近，隨著市場監管的逐步規范，融資渠道的進一步拓寬，以及對證券法的修改的普遍預期，都將使我們的投資者有更充分的理由期待2003年這個更好年份的到來。而更為重要的是，隨著股市投資價值的回歸，在新的一年中我們將探尋出更為理性的投資理念。

　　新一輪牛市行情起點

　　張志民(中證資訊)

　　2003年市場氣氛將開始回暖，并著手新一輪牛市行情啟動的準備工作。

　　首先，困擾市場的基本問題，已得到全國股民空前的關注和重視。充分重視意味著問題有了公平、公正、公開解決的基礎，某種意義上這比問題解決本身更為重要，因為問題的真正解決肯定需要一個過程。其次，大盤走勢的嚴重背離，將在2003年開始得到修正。其三，今后較長時間段內，仍不可能出現1元股，這跟不可能出現100元股，是一個問題的兩個方面。實際上，ST銀廣夏、ST生態的復牌已明顯表達出一種價值取向。隨著市場股價架構的低位基礎獲得夯實，大部分股票已進入投機或投資價值區域。希望投資者都盡一己之力，為股市發展出力。