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昨日有媒體報道稱，深圳證券交易所籌劃多時的上市型開放式基金(LOF)已經進入籌備的最后階段，且深交所和首批LOF的候選管理公司博時基金管理公司、融通基金管理公司的相關申請方案均已送達中國證監會候批，并稱如無意外，LOF有望于明年春節前后獲得批準。記者從深交所和融通基金管理公司均獲得“不便披露”和“不便評論”的回答，而博時基金管理公司則表示確有此事，且該公司確實已將有關LOF申請方案上報到中國證監會。記者還從一位業內人士處了解到，上交所也在準備推出相同的產品。
據了解，LOF是作為ETF(交易所交易基金)在中國現行法規下的變通品種，所謂上市型開放式基金，即投資者既可以通過基金的代銷或直銷網點進行一般開放式基金的申購贖回，也可以通過二級市場買賣已存在的基金份額。其優勢在于，與目前的開放式基金相比，可使投資者避免“申購費率和贖回費率”帶來的高成本；與封閉式基金相比，則可以避免高額折價和溢價的現象發生。如何避免高額折價和溢價呢？當上市型開放式基金大幅折價時，投資者可以在二級市場購入該基金，而以其凈資產值進行贖回，由此獲得套利機會；相反，當該基金溢價時，投資者則可以先按凈資產申購，再以市價出售來套利。由于存在這樣的套利機會，決定了該基金的價格必然會在與凈資產值相差不大的范圍內波動，從而避免了高折價和高溢價現象的發生。
那么，LOF這一新品種能否順利推出，推出后能否激活目前十分低迷的基金市場？不少業內人士對此存有疑慮。
有業內人士認為，由于目前封閉式基金和開放式基金都存在一些問題，因此LOF就更像是二者折中的一個產物。銀河證券研發中心的胡立峰認為，如果新的產品兼具二者的特點，會涉及到交易結算等一系列復雜的技術問題，只有在具體的操作流程解決之后，新產品才可能順利推出。
而LOF最受質疑的是，這種新產品的賣點在哪里﹖也就是靠什么去吸引投資者﹖有業內人士指出，目前封閉式基金的折價僅是一種現象，其背后是整個市場低迷，是基金不能給投資者帶來收益，是投資者不認可基金的投資價值。這些根本問題不解決，即使推出新的投資品種，也難以得到投資者的追捧。一位業內人士表示：“對于投資者來說，現在封閉式基金折價幅度那么高都不去買，為什么要去買不折價的基金呢？”銀河證券首席經濟學家左小蕾認為，推出新的基金品種無疑是一件好事，但這種產品如果能夠解決目前基金市場低迷的根本問題，才會被投資者看好；否則，這種產品未來能否具有足夠吸引投資者的賣點，她對此表示擔心。(晨報 記者王莉)
◎ 資料鏈接
LOF：(上市型開放式基金Listed Open-Ended Fund)，是一種可以在交易所掛牌交易的開放式基金。兼具封閉式基金交易方便、交易成本較低和開放式基金價格貼近凈值的優點，是現行法規下ETF的變通品種。
ETF：(交易所交易基金)是一種在交易所買賣的有價證券，代表一攬子股票的所有權，可以連續發售和用一攬子股票贖回。由于它提高了市場的定價效率，節省了基金的運作費用，具有結合封閉式與開放式基金的優點，很快為市場的各方參與者所接受，自推出后，在美國、韓國、中國香港等市場取得了巨大成功。
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