私募“大鱷”的招財智慧：戰斗是其生存邏輯

http://whmsebhyy.com 2002年12月22日 11:18 《證券投資》周刊

　　花榮

　　對京城私募基金大鱷來講，戰斗就是其生存邏輯。他們認為，戰場上沒有誰對誰錯，只有勝利者和失敗者。他們有著一套獨特的生存哲學，透視出的生存智慧有著強烈的魅力色彩，但卻少為普通投資者所知。而未來十年，將是我國股市、整個國民經濟高速發展的時期，也是財富的快速積累時期，我們也需要簡潔適用的思維方法。筆者通過對私募大鱷的觀

察和分析，發現其發跡道路與天時、地利、人和配合得相得益彰，其運作思維應對投資者有所啟迪。

　　一、人格魅力

　　1.獨立人格

　　多數私募大鱷都具有極強的獨立人格。他們認為：最高智慧的誕生必須有著強烈的追求和自強不息的創新精神，具有豐富的人生經歷。我國私募行業的成功者多數文憑并不是很高，但幾乎所有人都是行過萬里路的，重大事件決策有主見，但不固執。

　　2.漢唐九訣

　　部分私募大鱷在總結人生時，認為無論是事業還是人生，一個人注意培養提高自己的下列九個方面的素質，就距離成功的目標更近一些。這九個方面指的是：1鳴，即無形資產；2智，指的是思維邏輯能力；3勇，指的是干大事情的精神；4技，指的基本生存技巧；5奇，指的是創新意識；6情，指的是核心力量；7盟，指的借力度勢；8毅，即要有毅力；9樂，指的是符合社會規范。

　　這九個字應是漢文化的最高精髓，故稱之為“漢唐九訣”。

　　二、發跡智慧

　　1.雙軌價格

　　總結中國資本市場的大機遇，首屬雙軌價格，這也是社會轉型時期的最重要機會。最為典型的雙軌價格有一級市場股票與二級市場股票的價差；法人股票與流通股票的價差；融資前后的股票凈資產值差；基本面變化前后的股價放大效應價差；市場非熱點時期與熱點時期的價差；封閉類型與開放類型的價差。

　　例如：某一只股票增發前的凈資產為2元，該公司的法人股轉讓價格或者銀行貸款質押價值也為2元左右，高溢價增發后凈資產變為6元，則該公司的法人股轉讓價格或者銀行貸款質押價值也隨之上升。

　　2.盲點套利

　　由于滬深股市是初級市場，多數投資者投資經歷有限，品種非常單一，加之市場本身就有使人的智力能力降低的功能，這導致了能夠認識一些明顯機會品種和一些明顯機會時機的人不多，私募大鱷把這種機會叫做盲點機會。他們把抓這種盲點機會作為自己的最重要獲利手段。

　　例如：剛發行證券基金時，為了扶持這些證券基金，出臺了新股配售的政策，那么這些證券基金每年輕松獲得巨大利潤，這些證券投資基金就是盲點品種。

　　三、戰斗方法

　　1.杠桿決戰

　　在滬深市場獲得勝利的最重要戰略之一，是投資者在對自己有利的時候，集中運用自己所有的資本，或者低成本地放大自己控制的資本進行決戰。在滬深市場歷史，決大多數最成功的機構和投資者，都是依靠一次關鍵性的勝利實現資本質變的。在決戰時，一定要注意應該是低風險的明顯利潤，不能有失誤，否則你將永遠無法翻身，但可惜的是更多的人是胡亂決戰。

　　2.細水長流

　　在滬深市場獲得勝利的另外一個最重要戰略，是在每個階段找尋一些幾乎沒有風險的品種進行投機性操作，同時配合一些措施激活這些品種，這個方法適合于盲點。

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