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進入2002年11月份，期貨市場主要品種的價格都先后漲升，報價屏幕上時常出現“祖國山河一片紅”的景象。面對這種冬天里的紅火，我們有必要冷靜地思考、客觀地分析一下中國期貨市場的發展現狀。
市場環境發生質變
我國期貨市場在經歷了6年治理整頓之后，從2002年初開始，不僅政策制度環境繼續回暖，而且市場運行的質和量繼2001年的恢復性增長后，又上了新臺階。具體表現在：1、政策法規根據市場規律發生了積極變化，為市場創新營造了較為寬松的制度環境。
2、期貨交易所加強了市場意識和服務意識，以大連商品交易所為代表的對會員讓利扶持和宣傳培訓資助，改變了過去長期以來交易所與期貨公司共存不共榮的局面。
3、期貨大品種全面活躍，像上海的銅、鋁、橡膠和大連的大豆、豆粕，一個交易所多種品種同時活躍的新景象和成熟特征很多年來沒有出現過。
4、交易量迅速增長，市場流動性增強。交易量、持倉量、交割量同比有了顯著增長，市場運行平穩、經濟功能進一步發揮。
5、機構投資者逐步介入市場，期貨公司前幾年靠散戶維持慘淡經營的局面大為改觀。
6、商品期貨和金融期貨的新品種研究和開發與時俱進，呼聲強烈，形勢樂觀。
外部環境利好期市
1、周邊市場：2002年，中國股市陰跌不止，投資資金急于尋找出路，囿于現有資本市場投資渠道狹窄，商品期貨市場成為了必然的選擇，而大豆、銅這樣相對資金容量較大的品種理所當然地成為了資本市場中游資追逐的對象。
2、相關政策：今年伊始，以轉基因條例實施為契機，國產大豆的基本供求關系發生了根本性的轉變。12月20日轉基因安全臨時證書到期后實施新的申請審批程序，使得進口大豆在12月20日之前有一批集中到港后，新的進口大豆最快也只能在1月底之后到達，國內大豆必將出現了一段時間的供應斷檔。于是，隨著外部資金不斷涌入大連商品交易所，大連大豆期貨價格逐波上揚，高點迭現，一波牛市行情躍然圖表之上。
3、交通運力：進入11月后，由于東北地區鐵路運力緊張，收獲下來的東北大豆無法從產地及時輸出，東北當地油脂企業壓榨的豆粕也積壓站臺，無法發往關內；而同期到港的進口大豆僅夠維持進口油脂企業自用，眾多中小榨油廠陷入無米下炊的境地，豆粕、豆油等下游產品的供不應求又循環推動大豆原料價格的上漲。至本月初，大豆期貨、現貨價格已從2200-2250元／噸上漲到2400-2500元／噸，豆粕從1800-1900元／噸上漲至2200-2300元／噸，同時豆油價格也呈現出穩步攀升的勢頭，目前已較上月有300元／噸左右的漲幅。此番大豆及豆粕期貨市場價格的大幅飆升表現出明顯的現貨驅動型特征。熱門品種后市展望
就目前期貨市場最為熱門的大豆、豆粕期貨品種而言，國際市場庫存大幅降低和國內供需關系的改變，已經為價格后市繼續上升打下了堅實的基礎，同時技術面及圖表形態的改善也表明大豆、豆粕價格已經擺脫了數年的熊市格局，進入牛市階段。大豆從長遠來看，后市價格運行將表現為大漲小回、底部不斷抬高的特征，投資者在長線操作上仍然應當以逢低買入為主要方向，順勢操作。
根據期貨市場發現價格的經濟功能和原材料價格上漲先于經濟增長的特征，銅、鋁、橡膠等基礎物資和小麥、大豆、豆粕等農產品期貨價格的整體上漲，應該引起我們關注，這是不是新一輪成本推動型經濟增長即將到來的先兆？隨之而來的通貨膨脹壓力也提醒我們早作準備、防患未然。
客觀看待期貨市場
雖然從去年開始期貨市場的成交規模有了較大的提升，但中國期貨市場的資金容量、品種規模、市場參與程度以及在國民經濟中的地位，相比于我國市場體系中的其它市場結構，無不相形見絀，仍然有很長的路要走。
1、放開市場禁入限制，耐心培育市場。必須放松對市場的束縛，營造健康的、寬松的制度環境，取消一系列的市場禁入限制，建立便于實施套期保值的市場機制，培養各種經濟實體的套期保值意識，讓更多管理風險的套期保值者和潤滑市場的投機資金踴躍參與到期貨市場中，惟此，才能提高市場自身的造血機能。
2、完善品種體系。期貨市場的品種規模和交易規模是市場功能發揮的基礎，如果規模過小，則不易發現真實的價格，規模不經濟，發現價格的成本和代價必然很高，也很難使套期保值者順利實現風險的轉移。品種問題不解決，市場無法自己選擇自己交易的對象，期貨市場就無從談及內在本性的經濟功能。
3、完善市場基礎建設。法制建設滯后和投資者教育缺乏也是制約期貨市場發展的瓶頸，二者是期貨市場持續穩定發展的基礎保障，期貨法制體系建設和投資者教育體系建設已經成為當前發展中國期貨市場十分迫切的任務。
總之，雖然中國期貨市場在年底深冬季節出現了一些可喜的新景氣，也可以從中看到一些政策性、根本性的積極改變，但是中國期貨市場在國民經濟中的地位影響仍然有待進一步提高，期貨市場的規范發展依然任重而道遠。
經易期貨曹勝竇若松
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