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本報記者鄒光祥北京報道
“如果中國股市再持續陰跌3個月，股指跌到所謂‘完美市場’的1000點，中國股市將不推自倒！”上周三，大通證券研發中心副總經理劉家偉無奈地盯著大盤對記者說，電腦上，股指正在走出45度斜線下跌，并在尾市收盤時，滬市段指創出半年來新低1371點。
“本次股市的大跌，和6.24行情前的股市大跌性質已經不同，如果說，6.24行情前是清理股市泡沫的話，那這次股市的大躍則是外資暗渡陳倉，圖謀消滅中國券商的一次洗禮�！币晃粯I內人士告訴記者。
滅頂之災
2002年，在中國，不僅是中小券商，基金公司也痛徹地感受到了冬天的寒冷。從6月24日至今，股指跌去15%，1.4萬億市值灰飛煙滅，券商和基金被重度套牢。
截至目前，證券公司凈資產超過1000億元，但平均每家證券公司的凈資產僅為8.26億元，與海外券商相比實屬小舢板級，無法與國外的航空母艦相抗衡。目前國內最大券商海通證券的注冊資本金為87億，排在第二位的銀河證券為45億。而QFll中相關規定，國外機構進入中國，最低注冊資本金必須是50億美元。面對這樣的龐然大物，國內券商如何競爭？
對于外資機構來說，他們更看重的是國內券商的營業部資源，通過收購的方式達到目的，遠遠比參股來得容易。此次，先打壓股市，迫使重倉持有股票的券商虧損加劇，這樣的話，外資收購的成本自然小得多。
券商今年的虧損已是不掩的事實，且主要集中在自營和委托理財上。
劉家偉認為，股市如此下跌將使對券商業垂涎已久的外資借機祭起收購的大旗，以極低的成本完成它們在中國的布局，一口通吃，屆時，中國券商業將被外資所掌控。
相互勾結？
股市持續非理性下跌，市場總感覺有一股神秘的力量在操縱。里昂證券的一份研究報告分析認為一，有近500-700億的“臺資”以改變身份進人A股市場并在11月8日后的幾天里大量拋售股票。它們采用的手法是“拔檔子”，其贏利預期是5%，扣除來回手續費l.5%，仍有3.5%的贏余。不過，里昂證券的報告卻有意忽略了外資，因為他本身就是外資證券公司。消息人士還說，這些資金中還有相當一部分來自新加坡和其他國家的游資。
在記者調查中，不少經濟學家和證券人士認為不排除有境外機構有意做空中國股市�！�6.24”后，一些機構大舉斬倉表明這些敏感的券商有“先知先覺”。在QFll之前，境外機構尚不能進入A股市場，但外資能炒中國的B股，有的外資機構找到了國內某些機構，采用互換資金的形式，以達到進入A股市場之目的。
知情人士透露了其操作手法。假使外資機構在B股開設1億美元的賬戶，國內機構在A股開設等值的8億人民幣賬戶，爾后進行互換操作。由國內機構操作B股、境外機構操作A股，其收益和盈虧按照一定比例分賬。一旦合資券商得到批準，他們將按照事先協議作為參股之股權。這與B股的放開如出一轍。
在QFll上，不排除可能有境外機構采用類似手法，將股指打壓到極低點位，然后再以“救市主”的身份進來抄底，自然獲利不菲。
記者對相關券商的調查異常艱難，圈中人士大多語焉不詳，“這是非常敏感的！司題，它們大多有相當深厚的背景�！眲⒓覀ヌ崾居浾咦⒁舛壥袌龅漠悇樱澳抢锘蛟S會有一些蛛絲馬跡。在二級市場不計成本拋盤的機構嫌疑最大�！�
顯然，境外機構的目的可謂一石二鳥：通吃中國券商業和從二級市場牟取暴利。當然，沒有國內機構的配合，它們很難實現這個宏圖。
尋找超級主力
“我相信，市場一定有超級主力存在！”對資本市場相當稔熟的賀強教授并不諱言。歷次股市大跌中，都有超級主力的身影浮現。27日股指上漲了7點，收盤前有買盤出現，明顯是機構在托市�！暗@然它們是在搗漿糊！”
有市場人士就此指出，目前管理層超常規發展開放式基金，尤其是近期，步伐明顯加快。幾百億的社�；鹑胧性诩�，市場得為這些資金的入市創造好的“契機”。去年8月8日，中石化以每股4.28元發行，上市后短暫沖高便呈現下跌態勢；第3天就跌破發行價，使得初趟資本市場的3億社保資金飽受套牢之苦。前車之鑒，讓后來者有些投鼠忌器。
賀強說，中國股市應該與國際接軌，但絕不是股價與國際接軌，而應是上市公司的質量和治理結構與國際接軌，投資者能夠充分分享上市公司發展壯大后的分紅。如果按某些人所謂擠“泡沫”，以28日中石化收盤價3.25元為例，其在香港的同期價格為1.2元，那么還應該減掉2元，股指要跌到600點以下才算大功告成，而那時，中國股市還存在嗎？損失最慘痛的，將是廣大的中小投資者，所以，股市要充分保護中小投資者的利益，在資本市場開放的同時，要警惕一些別有用心的國際游資對中國財富的掠奪。
對于境外機構的此類舉動，有業內人士將之定義為“做空中國”，而隱藏在背后的目的不言自明：QFll已經正式施行，將國內股市的指數調控到他們認可的區間，將有利于這些利益集團的進入。劉家偉說，在市場調整過程中。，國內券商的倒閉將使國外機構更加容易實施其計劃。賀強說，鑒于資本市場已經發生了重大的轉折，境外機構也參與進來博養，而中國資本市場又有其復雜性、特殊性，有必要重新厘清監管思路、市場功能和交易制度，因為生或死，不僅關乎券商，更是中小投資者的頭等大事。
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