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本刊記者 于明娥
券商重倉股的化身哈藥集團、東風汽車、寧滬高速，在市場急跌中的中流砥柱作用有目共睹，亦有超跌股黑龍股份、安彩高科不時躍然榜上，但這都難掩券商自營業務滿目的瘡痍。如果你俯身掃視整個券商重倉駐扎的股票，便會發現，它們也如同風中的殘葉，隨處飄零。
折戟沉沙
日前，本刊資料室對三季度券商持倉自9月27日至11月18日這一個半月的走勢進行了統計，選取的樣本為賬面浮動盈虧±1000萬以上的48家券商，發現其中47家為負值，總體跌幅遠遠超過大盤，統計期內大盤跌8.24%，而48家券商持有的600余只股票絕大多數跌幅超過8.24%，跌幅在20%以上的股票比比皆是，48家券商市值浮動損失高達22億元，浮動虧損上億元的有8家，分別是渤海證券-13344萬元，國泰君安-13414萬元，國信證券-11179萬元，海通證券-11802萬元，銀河證券-17899萬元。還有6家浮動虧損在6000萬元以上，如大鵬證券-6105萬元，大通證券-6240萬元，東方證券-6168萬元，光大證券-7352萬元，華泰證券-8729萬元，華西證券-9176萬元。
以上統計僅截止到本周一，而周二以來市場再次暴跌5%，這樣上述損失還將追加60%，使總體市值蒸發由22億元上升到35億元。在下跌20%以上的股票中又有一些個股出現急挫，如600821津勸業、600806交大科技、000715中興商業、600125鐵龍股份、600870ST廈華、600052浙江廣廈。券商股票跌幅超過大盤，與券商這一時期的主動殺跌拋售有關。“國慶”前夕在券商組織的“四季度市場研討會”上，絕大多數券商機構都已看淡后市，減倉操作與其對后市的判斷相一致，應在情理之中。另一方面，許多券商的委托理財資金年底到期，自營盤沒有理由為委托理財盤托市，較大的可能是自營盤比理財資金先行一步或同時出局。
分析可以看出，券商目前持有市值相對于各自注冊資本(凈資產)的比例大體在40%-60%，但這是在市值大幅縮水之后的結果，若以動用資金計應高于這一水平。但今年以來增資擴股的券商，目前持股比例仍較低，后續低位補倉的可能性較大，如東方證券目前市值僅占注冊資本的21.39%，海通為31.5%，華夏為33.12%，申銀萬國29.81%，這些券商持股仍有較大的騰挪余地。而對有的券商來說則難有回天之力了。如華西證券，倉內6只股票浮動虧損就達9176萬元，以大盤跌幅8.24%計，目前市值11億多元，相當于注冊資本10.13億元的109.9%，資金滿倉操作已陷于十分被動的地位，當然華西本身可能就充當了殺跌的主力。
轉世英雄
在所有券商中，南方是唯一的贏家，其持有的30只股票賬面盈利5727.2萬元，一年前，南方瀕臨破產的傳聞言猶在耳，短短不到一年的時間，經闞治東一手重組的南方不僅將面臨崩盤危機的自營盤帶出了險境、殺出重圍，而且在二級市場已技壓群雄，可謂英雄轉世。
南方保持贏面主要仰仗兩只股票，哈藥集團和哈飛股份，哈藥集團這一階段上漲14.49%，賬面贏利1602萬元，一只股票即抹平了所有股票浮虧還有余，另一位功臣是哈飛股份，上漲11.58%，贏利2171萬元。另外中成股份和上海汽車也保持了不敗記錄，可見南方集中兵力、重點突破的戰術相當奏效。另外，可以發現，其倉內小天鵝A、雙鶴藥業、光明乳業也表現得較為抗跌。光明乳業是南方9月份剛剛入駐的股票，目前股價已在其持有成本之下，但偏離不大，后市將有較大機會。
逆流而上
在大面積的潰退中，券商重倉股中也能看到少數逆勢上揚或較為抗跌的品種，這些品種應是券商暫時不愿放棄著力護盤的對象，如天津汽車(漲4%)、龍騰科技(漲1.39%)、中信國安(漲6.73%)、中國鳳凰(漲3.44%)、上海港機(漲6.79%)、如意集團(6.31%)、寧滬高速(漲8%)。這些股票不但擋住了大盤下跌的壓力，而且漲勢不菲，實屬難能可貴。還有部分股票跌幅較小，也應是主力留守的股票。
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