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證監(jiān)會(huì)將會(huì)重新審視證監(jiān)會(huì)的職責(zé)，自我削權(quán)，當(dāng)裁判員而不是教練員
特約撰稿人吳丁杰
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席周小川18日接受采訪時(shí)稱，十六大報(bào)告對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展具有重要意義。學(xué)習(xí)、研究、分析這個(gè)講話，可以看出管理層在今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)對(duì)資本市場(chǎng)的政策
取向。
對(duì)于中國(guó)新興的證券市場(chǎng)，最大問題是選擇繼續(xù)發(fā)展還是把發(fā)展先停下來解決問題、先消化歷史包袱，然后再繼續(xù)發(fā)展。
周小川此次講話，明確表示：“強(qiáng)調(diào)發(fā)展，在發(fā)展中解決問題，通過發(fā)展消化歷史包袱。”這就從大的方向加以了明確。
因此管理層將實(shí)事求是地制定與“新興階段”相適應(yīng)的股市政策，包括改進(jìn)上市公司治理結(jié)構(gòu)，改變國(guó)有股一股獨(dú)大狀況；積極進(jìn)行金融衍生品的研究和推出，金融期貨有望出臺(tái)；壯大機(jī)構(gòu)投資者，將私募基金合法化；積極穩(wěn)妥對(duì)外開放；允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)，一批金融控股集團(tuán)將出現(xiàn)；加快發(fā)展企業(yè)債券，促進(jìn)統(tǒng)一債券市場(chǎng)的形成；允許大型股份公司發(fā)行上市等。
周小川的這次講話，透露出一個(gè)明確的信息，就是創(chuàng)業(yè)板一定要搞。
“要求資本市場(chǎng)為科教興國(guó)戰(zhàn)略提供服務(wù)”，“風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制是否通暢，企業(yè)的評(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制能否形成，都要依靠創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建立和發(fā)展”，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板，管理層的態(tài)度非常堅(jiān)決，并且非常積極。
“這些都是新生事物，需要結(jié)合我國(guó)具體國(guó)情并具有創(chuàng)新精神，不可能事先完全避免未來的風(fēng)險(xiǎn)和錯(cuò)誤”。可以預(yù)見，在不久的將來，我們會(huì)有一個(gè)新興的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。
從周小川的講話，不難分析出未來證監(jiān)會(huì)的職能可能將有新的轉(zhuǎn)換和定位。
“證監(jiān)會(huì)是監(jiān)管者，不代行所有者的職能；對(duì)于上市公司，證監(jiān)會(huì)是監(jiān)管部門而不是主管部門，也不是所有者代表”。證監(jiān)會(huì)將會(huì)重新審視證監(jiān)會(huì)的職責(zé)，自我削權(quán)，當(dāng)裁判員而不是教練員。
我們可以預(yù)見出現(xiàn)以下積極變化：不是上市公司的主管部門，決不能直接介入上市公司的內(nèi)部管理，上市公司上市審批有望移交交易所進(jìn)行；證監(jiān)會(huì)將不再對(duì)上市公司募集資金投向進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的審批，不再對(duì)上市公司信息披露內(nèi)容進(jìn)行事前審核；證券期貨業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)的功能將會(huì)加強(qiáng)，發(fā)揮更大的行業(yè)自律作用，有望形成國(guó)際通行的“政府管理部門-行業(yè)協(xié)會(huì)-交易所三級(jí)管理體系”。
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