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隨著近期一系列涉及對(duì)外開放的重大法規(guī)和辦法的接連出臺(tái)，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展出現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，正步入一個(gè)全方位對(duì)外開放的新階段。
從11月3日到11月7日的短短五天內(nèi)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)等部門連續(xù)出臺(tái)了《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股和法人股有關(guān)問(wèn)題的通知》、《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》等政策法規(guī)。而5個(gè)月前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》和《
外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》。至此，我國(guó)資本市場(chǎng)的開放領(lǐng)域形成了從入世協(xié)議框架下的證券業(yè)和基金業(yè)的開放，到外資直接參與國(guó)有產(chǎn)權(quán)和非流通股權(quán)的并購(gòu)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，再到允許合格的境外機(jī)構(gòu)投資者直接投資A股市場(chǎng)等漸次展開的全方位開放局面，中國(guó)資本市場(chǎng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)和組成部分基本上為外資進(jìn)入建立了政策通道。
據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)外眾多證券機(jī)構(gòu)正積極籌備，力圖早日參與其中，分享中國(guó)資本市場(chǎng)開放的成果。匯豐、渣打等一批外資銀行表示，盡快申請(qǐng)QFII托管行的資格，而國(guó)內(nèi)券商更是領(lǐng)先一步，對(duì)QFII業(yè)務(wù)已作了充分準(zhǔn)備。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，我國(guó)資本市場(chǎng)這種全方位開放局面的形成，一方面與國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展和國(guó)企及金融改革的需要密切相關(guān)，另一方面也是我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展與改革進(jìn)行到一定階段后，各種合力共同作用的結(jié)果。首先，加快資本市場(chǎng)對(duì)外開放是當(dāng)前國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)所提出的重要要求，是我國(guó)兌現(xiàn)入世對(duì)世界所作出的承諾。其次，加快資本市場(chǎng)對(duì)外開放是我國(guó)深化國(guó)有企業(yè)改革和加快推進(jìn)金融體系改革的現(xiàn)實(shí)要求，是我國(guó)加快適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)金融一體化挑戰(zhàn)的重要手段。第三，加快對(duì)外開放步伐也是我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)范化、市場(chǎng)化建設(shè)推進(jìn)到一定階段的必然產(chǎn)物。
有專家分析認(rèn)為，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的進(jìn)程將大致分為三個(gè)階段：第一階段主要表現(xiàn)為行政管制下的完全可控的對(duì)外開放，開放領(lǐng)域基本涉及市場(chǎng)各個(gè)方面。目前我國(guó)資本市場(chǎng)恰處于這一時(shí)期。第二階段則將表現(xiàn)為適度控制下的半開放狀態(tài)，主要表現(xiàn)為外資進(jìn)入市場(chǎng)的資格條件將逐漸由軟約束向硬條件過(guò)渡。第三階段則是國(guó)際慣例下的完全開放。
我國(guó)資本市場(chǎng)所呈現(xiàn)出的這一新的發(fā)展局面，已引起了專家學(xué)者的關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，規(guī)范化、市場(chǎng)化和國(guó)際化“三化”齊頭并進(jìn)的改革思路必將對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生一系列深遠(yuǎn)的影響，對(duì)證券監(jiān)管工作提出新的要求，并從根本上改變上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)上市公司提高經(jīng)營(yíng)管理能力，進(jìn)一步改善和提升市場(chǎng)參與者的結(jié)構(gòu)和素質(zhì)。
(上海證券報(bào)記者秦宏)
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