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中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所賀強(qiáng)教授日前完成的一項(xiàng)課題表明，中國股市短期背離宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)有其內(nèi)在原因，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，經(jīng)濟(jì)周期和股市周期的運(yùn)行終將趨于一致。
賀強(qiáng)在其剛完成的國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目《中國經(jīng)濟(jì)周期、政策周期、股市周期互動(dòng)關(guān)系研究》中指出：經(jīng)濟(jì)周期對(duì)股市周期內(nèi)在的、根本的決定作用始終貫穿于股市的發(fā)展歷程之中。
盡管從短期來看，經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行狀況決定了政策發(fā)生轉(zhuǎn)變，政策的這種轉(zhuǎn)變，往往會(huì)外在地、直接地決定股市周期運(yùn)行發(fā)生相應(yīng)的轉(zhuǎn)變，出現(xiàn)股市周期與政策一致，而與經(jīng)濟(jì)周期相背離的現(xiàn)象。然而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，經(jīng)濟(jì)周期和股市周期的運(yùn)行應(yīng)該是趨于一致的，當(dāng)股市周期的運(yùn)行與經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生背離的幅度過大、時(shí)間過長(zhǎng)，股市周期將以各種形式向經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生復(fù)歸。
(李)
《國際金融報(bào)》(2002年11月13日第七版)
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