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●記者 祁和忠 發自上海
11月5日，滬深股市連續第三天上揚，上證綜指以1558點收盤，較前一天上漲1.72%，深證綜指以454點收盤，較前一天上漲1.62%。兩市總成交171億，創“6.24”行情以來最高。
對于近期的中國A股市場表現，海通證券研究所所長金曉斌表示謹慎樂觀。他說，今年前三季度，中國GDP呈加速增長勢頭，股市保持穩定發展得到宏觀經濟面的支持。而上市公司可向外商轉讓國有股法人股，是外資并購方面的實質性步驟和措施，有利于上市公司的實質性重組，加強上市公司的自我約束機制，從而達到提高上市公司業績的效果。同時，他認為該政策出臺，并不會導致股市立即走出大牛市，市場仍是一個平衡市。
他表示加入WTO后，股市規模擴大，市場與國際接軌成為大趨勢，這就不可避免地帶來市場的重心下移和價值回歸。金指出，在一個趨于開放的市場中，政府的資源就相對有限，政策效應也會被稀釋而呈遞減趨勢，股市好不好，關鍵還是取決于上市公司的業績。而且無論是政策市、資金市，還是概念市，消化其后果的過程都會十分漫長和痛苦。他建議投資者應該關注政策面的變化，抓住機會做波段行情。
金曉斌認為，大盤仍會基本保持在1500點以上，在目前利好消息的刺激下，市場會有一些反彈，但力度不會很大，反彈之后還會有調整。在1700點上方有數千億套牢資金，只有這部分資金解套后，市場才能獲得進一步上升動力。估計明年年中左右，市場可能出現一波較大的行情。
談及后市的政策預期，金曉斌表示，后市還有QFII試點、保險資金入市、股票抵押貸款等潛在利好，但其出臺的時機可能還沒有到，特別是股票抵押貸款即信用交易，由于其風險較大可能會放在最后實行。“6.24”之前政府之所以會出重大利好，主要是因為當時的大盤點位過低，從而影響社會穩定和金融系統安全，但現在這兩大目標都沒有受到嚴重威脅。
中國人民大學金融證券研究所所長吳曉求認為，上市公司國有股和法人股對外資開放，其意義非常重大，主要體現在三個方面：一、它意味著中國證券市場對外開放不斷向縱深推進。在這之前，中國根據加入WTO的承諾，讓證券經營機構以及基金管理公司與外資合作，但并沒有在加入WTO協議中承諾上市公司的國有股與法人股向外資開放。上市公司國有股與法人股向外資轉讓的意義大大超過證券公司與基金管理公司向外資開放，它與擬實行的QFII試點即流通股向外資開放是并行的；二、它意味著國有股的退出在全面實施，是國有股進行優化的措施，它有利于改善中國上市公司的產權結構和治理結構；三、它將提升中國市場的投資價值，提高透明度，有利于保護中小投資者利益。
關于上市公司向外商轉讓國有股法人股將采用公開競價，吳曉求認為成交價不會超出每股凈資產太多。從長遠角度看，這些轉讓給外商的國有股法人股最終還是要流通的，這就會使現在的流通股股東在未來承受巨大的政策風險，外資受讓的國有股法人股的流通問題將比國有股法人股的流通更難解決，會成為一個巨大的法律難題。
對于擬實行的QFII試點，吳曉求認為由于流通股的股價相對于境外市場顯得較高，境外投資者會多大程度上參與還有待觀察。滬深A股市場的出路不在于QFII，而在于股市價值的提升與透明度的提高。
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