|
□本報記者鄭小蘭／文
資本從來就不甘寂寞，名聞遐邇的明天系也不例外。
10月18日，內蒙古烏海公物拍賣行刊出消息，將在烏海拍賣明天科技(600091)國家股5600萬股。從明天科技的股東資料中不難查出，其十大股東中只有第一大股東包頭北大明天資源科技有限公司所持股權性質是國有股，這5600萬股必是其所有的1.3億國家股的一部分。
一向驍勇善戰的資本梟雄，怎能聽任自己旗艦企業的股權被高掛叫賣？對于身經百戰的資本運作高手來說，每一個棋子的起落其實都意味深長。
蹊蹺的債務鏈
盡管內蒙古烏海公物拍賣行的有關人士不愿透露，此次明天科技的5600萬國有法人股為何被拍賣，但記者很容易就從明天科技的公告中找到答案。
10月16日明天科技公告稱：“本公司于2002年10月14日收到第一大股東包頭北大明天資源科技有限公司通知,其為黑龍江鑫永勝商貿有限公司借款提供擔保,因黑龍江鑫永勝商貿有限公司不能如期償還借款本息共計27916.416萬元,現被債權方烏海三產公司訴至法院。現包頭北大明天資源科技有限公司所持有的包頭明天科技股份有限公司國有法人股56000000股已被烏海市中級人民法院凍結。”
債務人黑龍江鑫永勝商貿有限公司是何方神圣，能說動包頭北大明天資源科技有限公司為其擔保？債權人烏海三產公司又是哪方財神，能一口氣拆借出2個多億？
明天科技證券事務代表在電話中對記者歉然表示：“大股東的事我們了解不多，烏海三產公司全稱是什么、它的具體情況我們也不清楚。”
經過多方查找，記者發現明天系旗下另一家上市公司西水股份(600291)第二大股東是烏海西卓子山第三產業開發公司，難道這就是明天科技公告中語焉不詳的烏海三產公司？
按114提供的電話打過去，一位先生聽說是想了解有關明天科技的股權拍賣事宜，他首先提供了三產公司經理電話，但他又表示，三產公司經理可能不了解股權拍賣的事，建議記者找創業公司的董秘和集團總公司的辦公司部的負責人。
三產公司一位女士確認，烏海西卓子山三產公司屬于烏海西卓子山草原水泥集團總公司。四年前，明天系正是通過其控股的北京新天地互動多媒體公司與烏海西卓子山草原水泥集團總公司、內蒙古烏海西卓子山第三產業開發公司、內蒙古烏海西卓子山建筑安裝公司、烏海市工業設計研究所共同發起設立內蒙古西水創業股份有限公(600291)，至今北京新天地互動多媒體技術有限公司仍是西水股份的第五大股東。
一位證券界人士評價，雖然烏海三產公司與明天系沒有股權關系，但它顯然是明天系能夠影響到的公司；烏海三產公司也許與黑龍江鑫永勝商貿有限公司有借貸關系，但這種債務鏈似乎透露出某種精心安排。
有意思的是，明天科技關于大股東持有股權被凍結的公告剛剛發布，三天之后烏海公物拍賣行就刊登了拍賣公告，可謂神速。
明天系意欲何為？
有證券人士認為，肖建華從明天科技抽身而退，是因為經過重組后的明天科技并沒有實現靠“科技”力量“吃飯”，公司盈利也沒出現跳躍式發展。
時至今日,明天科技僅有兩家子公司——北京的明天浩海和上海的明天北普,分別經營計算機軟硬件,算是可與一般人概念中的“科技”掛鉤。而母公司的主營業務依然是燒堿、聚氯乙稀樹脂、硫酸、鹽酸、苯酚等傳統化工產品。
明天科技2001年公司實現的凈利潤比2000年調整后的數字減少約10.7%,比調整前的數字驟降了26.64%,與1999年調整前的數字基本相當。今年上半年，明天科技凈利潤比去年下滑近30%、每股收益減少了50%。
“明天科技”流淌著的還是昨天“黃河化工”的水。
據烏海公物拍賣行的人士透露，這5600萬明天科技國家股將不會拆零拍賣，有意購買股權的競買人事先要交納65萬元保證金。
業內人士分析，如果沒有一位已有意向的潛在買主，這次拍賣成交的可能不大。“明天科技剛剛完成增發，其每股凈資產高達5.11元，按常規以每股凈資產值成交的話需要一次付出2.8億左右，有哪個企業愿意動用過億現金去當個第二大股東呢？”
而以明天系過往的資金調動能力，一兩個億應該不是太大問題。大股東包頭北大明天資源科技有限公司為什么不采取措施聽任股權被拍賣呢？烏海公物拍賣行的有關人士不小心露了實情：“反正他們就是不想要股權了。”這位人士還透露，股權起拍價可能定在每股3.44元。
近年來上市公司選擇拍賣方式轉讓手中的國家股并不是新鮮事。這樣做的好處多多：可以繞過財政部審批、縮斷轉讓時間、提高重組效率，而且成交價也可以回避每股凈資產值這個玻璃頂的限制。
但是誰會來接盤呢？烏海三產公司接盤的可能性顯然不大。就在9月16日，內蒙古烏海市公物拍賣行以每股3.44元的價格，替西水股份第一大股東烏海國有資產管理局拍賣掉了其持有的國有股權4846萬股中的21928032股，引進上海德萊科技有限公司做第三大股東。
在國退民進風潮下，烏海方面怎么會支持屬于國有企業西水集團的烏海三產公司大老遠跑到包頭去接手明天科技呢？
也許一切要等到神秘買家出現，結局就會了然于天下。
明天系撤離內蒙？
市場觀察人士指出，明天系在明天科技股權拍賣上的奇怪表現，顯示明天系有撤離內蒙的跡象。
事實上，這之前就有蛛絲馬跡可尋。2001年4月明天系靈魂人物肖建華辭去了明天科技董事長之職，去年底，明天科技投資7560萬元參股浙江金融租賃公司,開始把未來的發展方向重點轉向內蒙古之外。
今年明天科技又公告擬出資2.33億元收購從事煤炭開采、銷售的山東泰山能源有限責任公司34%股權，近日明天系旗下另一上市公司愛使股份(600652)也宣布擬以4.15億元溢價收購泰山能源56%股權，兩家上市公司擬總共出資6.48億元收購泰山能源90%股權。
明天系為何要舍內蒙而赴山東？坊間流傳的一個版本是，當初他選擇內蒙做發家之地是因為其妻子家鄉在內蒙，在那邊擁有一定的人脈關系。而近年來，明天系原始創業人出現分歧，故鄉在山東老區的肖建華將主力戰場東移也順理成章。
事實上，除了山東，明天系在東部重要戰略根據地上海的投資也日益增多。2000年明天系的北京同達志遠和天天科技聯合舉牌愛使股份，最終獲得控股權，打下“上海碼頭”。
其后，幾乎所有明天系旗下的上市公司都與上海保持著“親密關系”：華資實業(600191)下有上海華資；明天科技下有上海北普科技；西水股份除了擁有注冊1.2億的上海西水科技，還與上海德萊科技貿易有限責任公司聯合組建上海益凱國騰信息科技有限公司，并引進上海德萊科技公司做公司第三大股東。
有關研究人士表示，透過明天系頻繁投資活動表面，可以發現明天系正是通過“控制性”公司不斷地和上市公司合資成立新公司，使上市公司的大量資金進入自己掌控之中。
明天系甚至直接將手中的資產賣給上市公司套現。今年9月28日，西水股份稱，擬協議收購福建興業銀行7000萬股股權，總金額達1.4億元左右。
從公告來看，似乎公司此次受讓的福建銀行股權是來自于包頭浩宇科技實業有限公司，然而包頭浩宇科技實業有限公司所受讓的7000萬股股權是2001年從北京新天地互動多媒體技術有限公司手中受讓的。而北京新天地互動多媒體技術有限公司是目前西水股份的第五大股東。
明天系擬投入6億多元收購的泰山能源公司也令人產生類似懷疑。這個注冊資本3.3億元的煤炭行業企業，2001年凈利潤1.2億元、凈資產收益率為18.98%，2002年1-5月凈利潤8966.77萬元、凈資產收益率已達14.35%，主營毛利率更是達到了58.59%，有關財務指標明顯高于同行業的幾家上市公司。泰山能源高速發展勢頭和較強的盈利能力能否持續令人關注。
| 
