●記者周宏發(fā)自上海
10月23日《上海證券報(bào)》公布的券商綜合實(shí)力排行榜給一直沸沸揚(yáng)揚(yáng)的證券公司全行業(yè)虧損提供了數(shù)據(jù)證明。根據(jù)排行榜提供的數(shù)據(jù),今年1—9月券商的價(jià)值業(yè)務(wù)總量為190.9億元,相比去年同期的299.8億元萎縮了109億元,按經(jīng)驗(yàn)除非投資業(yè)務(wù)和保證金息差大幅增長,今年券商將只能面對行業(yè)虧損的殘酷事實(shí)。
這份排行榜顯示,今年1--9月券商的累計(jì)綜合業(yè)務(wù)價(jià)值量(經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和承銷業(yè)務(wù)的推算收入)大幅萎縮。位列第一位的中國銀河證券業(yè)務(wù)價(jià)值量為12.14億元,只有去年同期的三分之二。而第二位國泰君安只有10.71億元,這個(gè)數(shù)字放在去年只能排在十名以外。
一家證券公司的投資經(jīng)理表示:今年以來,由于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的萎縮,給公司投資業(yè)務(wù)帶來了極大的壓力。然而,伴隨著今年股市的不振,很多公司的證券投資只能選擇認(rèn)賠出局或是扛倉堅(jiān)守,希望投資業(yè)務(wù)為公司業(yè)績作貢獻(xiàn)已經(jīng)不大可能了。
依據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn),經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和承銷收入往往要占去券商總收入的七成以上。這兩塊業(yè)務(wù)收入的大幅下降導(dǎo)致的被動(dòng)局面,其他業(yè)務(wù)根本無法解決。據(jù)介紹,此次經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)價(jià)值量的計(jì)算,采用了0.3%的傭金費(fèi)率,明顯高于市場實(shí)際水平。所以不高的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)價(jià)值量內(nèi)可能還存在一定程度的高估。
但證券業(yè)務(wù)也不全是悲觀色彩,相對于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的不佳,承銷業(yè)務(wù)的狀況要稍好一點(diǎn)。特別是以大客戶為主打?qū)ο蟮闹袊鴩H金融公司,在中國聯(lián)通和招商銀行兩大項(xiàng)目的發(fā)行中斬獲頗豐,今年1—9月的中金承銷業(yè)務(wù)價(jià)值量高達(dá)5.9億元,相較去年同期增長接近100%。而中金的承銷收入也占了整個(gè)行業(yè)總收入的38%。中金的成功,或許昭示了券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新的未來。已有人士預(yù)測,未來的證券市場是大投行的天下。
《國際金融報(bào)》(2002年10月24日第七版)
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