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記者 蔡鋒 發自上海
傭金下調，滬深股市萎靡不振，券商們的日子也越來越難過。10月22日，當其他上市公司的三季度報告紛紛粉墨登場時，亞華種業卻突然發布業績預警公告，公司三季度業績預計將比上年同期下降50%以上，原因是公司參股的泰陽證券有限責任公司2002年三季度報告虧損5358.52萬元。
“泰陽”驚爆巨虧
資料顯示，泰陽證券在2002年中期賬上實現利潤2341.37萬元，可是公布三季度財務報表時卻虧損5358.52萬元，較去年同期的盈利3828.87萬元下降240%，即泰陽證券在第三季度的3個月時間里虧損近7700萬元，虧損力度之強令人驚訝。
泰陽證券注冊資本12億元，于2001年4月由湖南省證券公司更名而來，公司第一大股東亞華種業投資2.34億元，持股比例19.42%。按權益法計算，亞華種業3個月將承擔投資損失1495.34萬元。
券商研究人士分析，作為中型券商，經紀業務是泰陽證券的主要利潤來源，但是今年股市低迷，成交稀少，比如9月份證券市場總成交額又創新低，僅1766.64億元，比上月減少25.6%，在這種情況下，經紀業務很難賺錢。泰陽證券中期的盈利應該在一定程度上受益于“6.24行情”，正是由于那幾天的上漲，使得券商手中的股票升值，創造了部分利潤。
該人士同時認為，雖然在如今的市場環境里券商出現虧損很正常，但是三個月時間虧這么多還是有些過快，應該有一些進行調整賬務結構的考慮在里面。
券商優勝劣汰
去年下半年以來，嚴厲的證券監管和國有股減持等多種因素導致中國股市連續下跌，券商利潤也普遍大幅縮水，平安證券2001年出現了1.18億元的巨額虧損，市場上去年盛傳南方證券虧損嚴重，已到破產邊緣，現在泰陽證券又報出虧損，一切都說明中國的券商正在經歷痛苦的強弱分化。
2002年前三季度券商經紀業務排名顯示，銀河、海通、國泰君安穩居前三甲，排名靠后的券商與居前的券商之間的交易量差距有所擴大，第10名與第1名的差距從上半年的3077.16億元擴大到9月底的4314.77億元。各券商的座次與上半年相比未發生變化，但是券商的強弱差距進一步擴大。
券商研究人士認為，雖然去年多數券商勉強維持了贏利，但是今年的情形就沒那么好了，證券交易傭金的下調對泰陽證券這樣的中型券商產生很大打擊，因為這類券商沒有從優惠的傭金政策調整上獲得新的利潤增長，自己的利潤總額卻在下降，生存壓力巨大。
該人士認為，券商的分化將最終導致整個行業的優勝劣汰和行業資源重新整合，全國現有的110多家證券公司將來能繼續存活的券商不會有幾家。
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