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寧波海順王棟
順延節前最后幾天跌穿1600點的頹勢，節后一周大盤加速下行。近日出現一種觀點認為近期下跌是2001年下半年回調的延續，技術性三波B浪反彈已告結束。這樣“6.24”形成的高點1748點就成為大B浪反彈的終點，而近期的回調屬于殺傷力最大的大C浪下跌。假如這種觀點成立的話，依據波浪理論，C浪下跌的市場表現應為恐慌性的下跌，其下跌空間至少等
同于A浪的下跌空間。依照這種的分析，本次回調的終極目標就不僅僅是1500點政策底能否守得住的問題了，而是1339點的低點能否守得住的問題。以目前我國總的經濟運行態勢及政策基調來看，這種觀點顯然是站不住腳的。
筆者認為目前大盤的回調是對1339---1693點上漲行情的修正。我們就有理由把此次下跌封殺在“”行情形成前的區域1480----1530范圍內。這預示著大盤已接近或到達底部區域，聯通定位等不確定因素也已基本消除，為后期大盤的進一步上漲提供了支持。
那么究竟哪些板塊能較好的機會呢？筆者認為機會可能將從超跌類個股、低價指標股及并購題材股中產生。
一超跌類個股
超跌類個股又可分為兩類，一類是由于行業的周期性低迷造成的超跌股，典型的有春蘭股份、青島海爾、四川長虹、許繼電氣、海信電器等，這類股票的歷史調整幅度大，且財務狀況良好，生產經營也較正常，今年中期的財務報告反映這些公司有階段性復蘇跡象。如青島海爾，其中期收益為0.275元，每股凈資產達6.548元，目前的股價已創下了幾年以來新低，雖然短期內仍不能排除會繼續下跌，但其投資價值已開始顯現，尤其對開放式基金等大機構來說具有相當的吸引力；第二類是超跌的績差重組股如ST宏鋒、ST冷機、ST縱橫、ST中福、ST鑫光、ST龍科等，這類股票受前期退市全流通的利空打擊破位下行。典型的如ST龍科，公司的凈資產為1.711元，中期收益為0.0123元。今年初有明顯的抄底資金介入，后大幅回落創下新低，但盤面顯示前期主力并無全身而退的跡象，后市存在一定的機會。
二低價藍籌股
“6.24”行情中低價大盤股的崛起給市場留下了深刻印象，但種種綜合因素反映，低價大盤股行情并非已經偃旗息鼓。資料顯示，以基金為主導的機構投資者開始搶灘介入諸如中石化、馬鋼等低價超級大盤股，這些股票成為價值投資的重要堡壘。隨著證券投資基金市場影響的擴大及社保基金的今后入世，理性投資、價值投資及分散投資的理念也必將向市場其他方面滲透。這種贏利模式將會提升低價大盤藍籌股的投資價值。隨著聯通A股的低調上市啟航，以日前的股價2.8元來看，良好的行業成長預期、高科技網絡概念及權重指標股的概念，聯通極有可能成為下一波低價藍籌股的新龍頭。
目前在市場中股價低于4元的大盤股還有中石化、馬鋼、鞍鋼新軋、申華控股及上海石化。以中石化為例，近期該股又回調到了前期“6.24”行情發動前的低點附近，盤面的調整已相當的充分，3.4元的股價已體現出投資價值。此外從長遠來看，今后類似的大盤股登陸可能將出現增多的趨勢，藍籌股的作用及份量將明顯增加，新的藍籌時代將向理性投資者走來。
三并購題材類個股
回顧今年的行情熱點板塊，以深市為例，主要表現為三大熱點的輪動-----績差重組股、深圳本地股、外資并購股，其炒作的背后無不隱藏著對資產重組概念的預期，這也與我國目前宏觀經濟面的要求相吻合的。加入WTO后經濟結構的調整及國際競爭力的介入，將為市場提供最具影響力和生命力的題材。本周出臺的《上市公司收購管理辦法》、《上市公司股東持股信息披露管理辦法》和正擬定的上市公司大股東以股份抵債的辦法，于是著新一輪上市公司并購重組高潮即將來臨。
這一板塊中，深市本地股尤其值得重點關注。地方政府的積極介入已成為資產重組重要的推動力量，早在今年5月深圳市就設立了企業改革與發展辦公室，著手策劃推動本地上市公司的重組工作。在所有深本地股中，目前除了深發展已有明確的重組消息外，其余的大都仍處于消息朦朧期。從技術圖形上看，深市本地股大都呈現強勢平臺整理的特征。后市仍有醞釀著一波爆發行情的預期。從近期9月19日以深深房為首的深市本地股快速拉升的試盤動作來看，其市場的號召力仍十分明顯。因此，后期可密切關注如深深房、深寶安、深鴻基等龍頭個股。
綜上所述，我們認為后期行情是相對樂觀的，但筆者認為10月份市場還僅僅是進入底部階段，還需要熱點挖掘、形成的過程，逐漸過渡到市場參與方達成共識仍需要時間磨合。因此，短期內并不具備某一熱點板塊大面積出現的條件，而將是以某一板塊的龍頭品種反復震蕩盤升，而后再逐步以點帶面的過程。因此我們應對現階段反復活躍的個股予以積極關注，出于以上三個板塊內的股票，特別是同時具有低價、超跌和相應題材的活躍品種，更是最有潛力的品種。
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